Что такое гарантийные взносы
Гарантийные платежи относятся к сумме, выплачиваемой поставщикам ипотечных ценных бумаг (MBS) в обмен на предоставленные услуги. Провайдеры MBS, такие как Freddie Mac, Ginnie Mae и Fannie Mae, гарантируют, что сборы за создание, обслуживание и отчетность MBS будут взиматься, а также гарантируют, что провайдер будет дополнять MBS, чтобы обеспечить выплату основной суммы и процентов. даже если заемщики по умолчанию. Эта гарантия оплаты является основным компонентом гарантийных сборов. Гарантийные платежи часто называют видом страхования для обеспечения, обеспеченного ипотекой, хотя они охватывают и другие упомянутые услуги. Гарантийные сборы также называются «g-сборы».
НАРУШЕНИЕ Гарантийных сборов
Гарантийные платежи в основном состоят из кредитной гарантии, которую они предоставляют конечному владельцу MBS, но они также покрывают расходы на управление и администрирование секьюритизированных ипотечных пулов, отчетность по MBS для инвесторов и Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). и другие вспомогательные задачи. Такие провайдеры, как Fannie, Freddie и Ginnie, помогают банкам, покупая ипотечные кредиты у ипотечных компаний, коммерческих банков, кредитных союзов, агрегаторов и так далее. Однако в большинстве случаев Fannie, Freddie и Ginnie платят за эти закладные, предоставляя их отправителям в форме секьюритизированных MBS, которые получатель может затем выбрать для продажи или сохранения. Гарантийный сбор, встроенный в MBS, является источником дохода для поставщика MBS, и в идеале этого достаточно для всех продуктов, чтобы покрыть индивидуальные ипотечные дефолты.
Ипотечный кризис и гарантийные сборы
Гарантийные сборы устанавливаются в зависимости от кредитоспособности и размера основного ипотечного пула До распада ипотеки в 2007-2009 гг. И финансового кризиса гарантийные сборы были небольшим вычетом - от 15 до 25 базисных пунктов. В обмен на эту небольшую плату создатель ипотеки получил продаваемый актив, а также очистил кредит от книг, чтобы высвободить больше кредитов. Это было отличное предложение для кредиторов, поскольку поставщики услуг MBS зависели от информации, предоставленной инициаторами займов, для установления гарантийных взносов. Банки воспользовались возможностью, чтобы раздвинуть границы того, кому может быть разумно выдана ипотека, что привело к кредитам Ниндзя и общему искажению рынка. К сожалению, гарантийные взносы не корректировались, чтобы отразить эту реальность, что привело к массовому обвалу ипотеки, когда правительству США в конечном итоге пришлось выручить поставщиков MBS из-за того, что их гарантийные взносы были недостаточны для покрытия реальной ответственности.
Гарантийные сборы после расплавления
Гарантийные платежи резко возросли после финансового кризиса и большой рецессии. По сравнению со средними показателями до плавления от 15 до 25 базисных пунктов, среднее значение после плавления более чем вдвое. Федеральное жилищно-финансовое агентство (FHFA) проводит ежегодный анализ гарантийных сборов, взимаемых Фредди и Фанни. FHFA сообщила о среднем гарантийном взносе в 61 базисный пункт по 30-летнему ипотечному кредиту с фиксированной процентной ставкой, выданному в 2016 году. Хотя гарантийные сборы, как правило, не получают большого внимания вне групп лоббирования в ипотечной отрасли, были политические попытки предпринять Совет увеличил дополнительные 10 базисных пунктов через FHFA, чтобы уменьшить будущие риски для американских налогоплательщиков. Эти предлагаемые увеличения были приостановлены до реализации.
