Корпорация Макдональдс (MCD), Yum! Brands, Inc. (YUM) и The Coca-Cola Co. (KO) имеют одну общую черту: аналитики прогнозируют падение доходов в этом году. Кроме того, все они торгуются с мультипликатором форвардной цены / прибыли (P / E) на один год, который выше, чем S & P 500, в диапазоне от 18, 5 до 21, 8 раз, по сравнению с коэффициентом S & P 500 около 15, 6. Это делает все эти акции не только переоцененными по сравнению с более широким рынком, но даже более дорогими, чем такие технологические гиганты, как Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL) и Facebook Inc. (FB). Таким образом, высокая стоимость McDonald's, Yum и Coca-Cola делает их уязвимыми для резкого падения при малейшем разочаровании для инвесторов.
Ожидается, что в 2018 году выручка Coca-Cola, McDonald's и Yum сократится примерно на 6-9%, при этом рост выручки будет минимальным или не произойдет в ближайшие два года. Но за последний год акции McDonald's выросли почти на 21%, в то время как Yum поднялся более чем на 14, 5% по сравнению с доходностью S & P 500 в 11, 4%. Только акции Coca-Cola ниже, примерно на 4, 5%.
Yum - самый дорогой
Yum является самой дорогой из трех потребительских акций и, согласно прогнозам, его выручка упадет на 5, 8% до 5, 537 млрд долларов в 2018 году, а в 2019 году снова сократится еще на 1, 5% до 5, 451 млрд долларов. Акции торгуются с внушительной форвардной прибылью, кратной 21, 8 раз в 2019 году, согласно оценкам прибыли в 3, 83 долл. США за акцию. С 2016 года выручка неуклонно снижается - с 6, 366 млрд долларов, что на 13, 5% меньше.
Макдоналдс
Акции Yum торгуются с еще более высокой оценкой, чем McDonald's, торгующаяся в 20 раз с прибылью в 2019 году, равной 8, 27 долл. За акцию. Как и Yum, доход McDonald's также падает, но еще более быстрыми темпами. Прогнозируется, что выручка McDonald's сократится на 7% в 2018 году до 21, 2 млрд долларов, а затем сократится еще больше в 2019 году до 21, 1 млрд долларов. Выручка McDonald's в 2016 году выросла почти на 14% и составила 24, 6 млрд долларов.
коксовый
Акции McDonald's торгуются по более высокой цене, чем акции Coca-Cola, которые в настоящее время продаются примерно в 18, 5 раз, прогнозируемая прибыль в 2019 году составляет $ 2, 27 за акцию. Ожидается, что выручка Coca-Cola в 2018 году снизится более чем на 9, 5% до 32, 04 млрд долларов, а затем немного повысится на 3, 6% до 33, 21 млрд долларов. Доходы Coke упали на 23% с 2016 года с 41, 85 млрд долларов.
завышенный
Кажется несколько необычным то, что рынок оценивает эти три компании по более высокой ставке, чем компании с огромными темпами роста выручки и прибыли, которые торгуются с почти одинаковой прибылью или дешевле. В 2018 году доходы Facebook увеличились на 39, 25%, алфавита - на 22, 3%, Apple - почти на 13, 9%. Гигантские технологические акции торгуются в 14–22 раза больше годовой прибыли.
Рынок, похоже, посылает четкое сообщение: либо потребительские акции сильно переоценены, либо технологические гиганты невероятно дешевы.
