В конце 1950-х Николас Дарвас был одной из самых высокооплачиваемых танцевальных команд в шоу-бизнесе. Он был в середине мирового турне, танцуя перед аншлагом. В то же самое время он становился уже забытой легендой Уолл-стрит, покупая и продавая акции в свободное время, используя только еженедельную газету Бэррона для исследований и посылая телеграммы для связи со своим брокером. Тем не менее, Darvas превратил инвестиции в 36 000 долларов в более чем 2, 25 миллиона долларов за трехлетний период. Многие трейдеры утверждают, что методы Дарваса все еще работают, и современные инвесторы должны изучить его книгу 1960 года «Как я заработал 2 миллиона долларов на фондовом рынке». Читайте дальше, когда мы рассмотрим метод торговли Darvas Box.
Дарвас Кто?
Путь, который Николас Дарваш выбрал к богатству фондового рынка, был необычным. Он бежал из родной Венгрии, опередив нацистов. В конце концов он воссоединился со своей сестрой, и они начали профессионально танцевать в Европе после Второй мировой войны. Когда он не выступал, он проводил бесчисленные часы, изучая фондовый рынок. Он понял, что акции опасны, а фиксация прибыли - ключ к богатству.
Дарвас начал свою торговую карьеру на спекулятивных рынках Канады, и его первая покупка принесла прибыль более 200%. Его первоначальный успех был недолгим, и канадские рынки алмазного сырья вскоре забрали его прибыль, а затем и часть. Несколько лет спустя он обратился к Нью-Йоркской фондовой бирже и вывел на рынок торговый менталитет.
Торговая философия
В то время торговать было нелегко. Для инвестирования в акции в 1950-х годах требовался брокер с полным спектром услуг. Покупка высококачественных, дивидендных акций была самой распространенной инвестиционной философией. Комиссионные были высокими, и инвесторы предпочитали дивидендный доход, а не прирост капитала Дарвас привнес свою уникальную техно-фундаментальную теорию инвестирования на этот рынок, не принимая во внимание дивиденды и четко определенные точки стоп-лосс.
Чтобы идентифицировать торговых кандидатов, Дарвас применил особый фундаментальный фильтр. Он искал отрасли, которые он ожидал преуспеть в течение следующих 20 лет. В 1950-х годах электроника, ракеты и ракетные технологии очаровали американскую публику. Компании в этих отраслях выиграют от революционно новых продуктов, которые приведут к экспоненциальному росту прибыли.
Думая таким образом, Дарвас узнал из своего исследования истории фондового рынка, что он мог бы получить большую прибыль, если бы мог предвидеть следующую большую вещь. В своей книге он отмечает, что в конце 1800-х годов железнодорожные компании управляли Уолл-стрит; поколение спустя автомобильные компании представляли новые технологии. Инвесторы всегда были в поиске чего-то нового и захватывающего. Чтобы найти акции с наибольшим потенциалом, его исследования показали, что вам нужно найти отрасли с наибольшим потенциалом.
Стратегия
Из развитого отраслевого списка Darvas создаст контрольный список из нескольких акций каждой отрасли. Из-за структуры комиссии дня он сосредоточился на более дорогих акциях. С фиксированными комиссиями стоимость торговли на акцию быстро снижалась по мере роста цены акции. Хотя это не было проблемой для инвестора, покупающего и державшего, Дарвас понял, что значительная часть его торговой прибыли будет потеряна для комиссионных, если он не будет осторожен. Современные инвесторы могут рассматривать цену акций как фильтр, указывающий на то, что компания обладает некоторой стабильностью - акции по очень низкой цене часто остаются низкими по фундаментальным причинам на сегодняшних рынках.
Вооружившись списком торговых кандидатов, Дарвас заметил, что акция готова к движению. Единственным индикатором, который он использовал, был объем, наблюдающий за большим объемом среди его короткого списка торговых кандидатов. Когда он замечал необычный объем, он связывался со своим брокером и запрашивал ежедневные котировки.
Он искал торговлю акциями в узком ценовом диапазоне, который он определил, используя набор точных правил. Верхний предел был самой высокой ценой, достигнутой акцией в текущем авансе, которая не была пробита как минимум три дня подряд. Нижним пределом был новый трехдневный минимум, который держался как минимум три дня подряд.
После определения диапазона он связал своего брокера с ордером на покупку чуть выше верхней границы торгового диапазона и ордером стоп-лосс чуть ниже нижней части диапазона. Оказавшись в позиции, он тянул свой стоп, основываясь на действии в акции. По его опыту, ящики часто «накапливались», что означало, что они формировали новые образцы ящиков, когда запасы поднимались выше. Каждый раз, когда формирование нового ящика завершалось, Дарвас поднимал свой стоп до доли ниже нового дна нового торгового диапазона.
Превращение прибыли в Lorillard
В торговле картина стоит тысячи слов, и мы можем взглянуть на пример из книги Дарваша, чтобы получить более четкое понимание его метода. В конце 1957 года Дарвас выступал в Сайгоне, Вьетнам (современный город Хошимин), и заметил всплеск объема в Lorillard Tobacco Co. (с тех пор как он вошел в British American Tobacco plc). Он начал внимательно следить за акцией, попросив своего брокера начать предоставлять ежедневные котировки.
О. Он идентифицировал индустрию Лорилларда и узнал, что она продает много сигарет Кента и Старого Золота. Хотя сигареты не были технологическим запасом, в то время они были растущей отраслью, до того как на каждой пачке появилось предупреждение Главного хирурга США.
Б. Он купил 200 акций Lorillard по 27½, так как он сломался выше коробки.
C. К сожалению, его остановка на 26 была сбита несколькими днями позже, когда цена акций вернулась в коробку.
D. Наблюдение за сохраняющейся силой подтвердило его убежденность в том, что акции растут, и Darvas выкупил 200 акций под 28¾.
E. Уверенный в своем выборе, Дарвас купил еще 400 акций по 35 и 36½.
F. Сохранение силы после падения в феврале 1958 г. привело к очередной покупке 400 акций по 38.
G. Чтобы собрать деньги на покупку другой акции, Дарвас закрыл всю свою позицию на 57 с прибылью более 60% примерно через шесть месяцев. Для сравнения, за тот же период промышленный индекс Доу-Джонса вырос примерно на 7, 5%.
Простой метод Darvas, используемый для получения прибыли от Lorillard, также может работать на текущих рынках. Но теперь интернет заменил телеграф, и он также предоставляет цитаты в реальном времени, устраняя необходимость ждать доставки Бэррона в субботу утром. Распознать прорывы большого объема относительно просто, а прибыль, подобная полученной Дарвасом, возможна, если трейдеры применяют его дисциплинированный подход.
Суть
Большая часть успеха Николаса Дарваса проистекает из его уверенности в своей торговой стратегии. Он стал опытным в управлении рисками и снятии прибыли со стола до того, как позиция смогла развернуться.
