Что такое теория большого дурака?
Большая теория дурака утверждает, что можно зарабатывать деньги, покупая ценные бумаги, независимо от того, переоценены они или нет, продавая их с целью получения прибыли позднее. Это потому, что всегда найдется кто-то (например, большой или больший дурак), который готов заплатить более высокую цену.
Ключевые вынос
- Теория большого дурака гласит, что вы можете зарабатывать деньги на ценных бумагах, независимо от того, переоценены они или нет, продавая их доверчивому инвестору или большему дураку. В качестве стратегии, позволяющей избежать превращения в дурака, рекомендуется стараться изо всех сил.
Понимание теории великого дурака
Если действовать в соответствии с теорией большего дурака, инвестор будет покупать ценные бумаги по сомнительной цене без какого-либо отношения к их качеству. Если теория верна, инвестор все равно сможет быстро продать их другому «большему дураку», который также может надеяться быстро их перевернуть. К сожалению, в конечном итоге спекулятивные пузыри лопнули, что привело к быстрому обесценению цен на акции.
Теория великого дурака рушится и в других обстоятельствах, включая экономические спады и депрессии. В 2008 году, когда инвесторы приобрели неисправные ипотечные ценные бумаги, было трудно найти покупателей, когда рынок рухнул.
К 2004 году домовладение в США достигло 70%. В конце 2005 года цены на жилье начали падать, что привело к 40-процентному снижению индекса жилищного строительства в США в 2006 году. Многие заемщики из субстандартного кредитования больше не могли выдерживать высокие процентные ставки и начали дефолт по своим кредитам. Финансовые фирмы и хедж-фонды, которые владели ценными бумагами на сумму более 1 трлн.
Большая теория дурака и внутренняя оценка
Одна из причин, по которой было сложно найти покупателей на ипотечные ценные бумаги во время финансового кризиса 2008 года, заключалась в том, что эти ценные бумаги были построены на долговых обязательствах очень низкого качества. В любой ситуации важно провести тщательную юридическую проверку инвестиций, включая модель оценки в некоторых обстоятельствах, чтобы определить их фундаментальную ценность.
Надлежащая проверка - это широкий термин, который охватывает ряд качественных и количественных анализов. Некоторые аспекты должной осмотрительности могут включать расчет капитализации или общей стоимости компании; выявление тенденций доходов, прибыли и маржи; исследование конкурентов и тенденций отрасли; а также вкладывание инвестиций в более широкий рыночный контекст - сокращение определенных мультипликаторов, таких как цена к прибыли (PE), цена к продажам (P / S) и цена / прибыль к росту (PEG). Инвесторы также могут предпринять шаги, чтобы понять управление (последствия и методы их принятия решений) и владение компанией (т. Е. С помощью таблицы капитализации, которая разделяет, кто владеет большинством акций компании и имеет наибольшее право голоса).
Пример теории большого дурака
В последнее время цена биткойнов часто считается примером теории дурака. Криптовалюта не имеет внутренней стоимости, потребляет огромное количество энергии и состоит просто из строк кода. Это полезно в той мере, в которой, по сообщениям, ее основная технология - блокчейн - используется банками и компаниями, оказывающими финансовые услуги, для оптимизации операций по переводу денег безопасным способом. Тем не менее, цена биткойна взлетела за эти годы.
В конце 2017 года она достигла пика в 20 000 долларов, прежде чем отступить. Привлеченные соблазном извлечения прибыли из повышения цены, трейдеры и инвесторы быстро покупают и продают криптовалюту. Статьи утверждают, что они покупают, потому что они надеются перепродать по более высокой цене кому-то еще позже. Теория «большого дурака» помогла росту цены биткойнов за короткий промежуток времени, так как спрос превысил предложение криптовалюты.
