Джордж Сорос, управляющий хедж-фонда Maverick. после получения комиссионных за управление Его флагманский фонд Quantum уважают инвесторы. Несмотря на враждебность, порожденную его торговой тактикой и противоречиями вокруг его инвестиционной философии, Сорос провел десятилетия во главе класса среди элитных мировых инвесторов. В 1981 году журнал Institutional Investor назвал его «величайшим управляющим деньгами в мире».
Философия Сороса
Джордж Сорос - краткосрочный спекулянт. Он делает массивные ставки с высоким левереджем на финансовые рынки. Его знаменитый хедж-фонд известен своей глобальной макро-стратегией, философия которой заключается в том, чтобы делать массивные односторонние ставки на движения валютных курсов, цен на сырьевые товары, акций, облигаций, деривативов и других активов на основе макроэкономического анализа.
Проще говоря, Сорос делает ставку на то, что стоимость этих инвестиций будет расти или падать. Сорос изучает свои цели, позволяя движениям различных финансовых рынков и их участников диктовать свои сделки. Он ссылается на философию своей торговой стратегии как рефлексивность. Теория избегает традиционных представлений о рыночной среде, основанной на равновесии, где вся информация известна всем участникам рынка и, таким образом, учитывается в ценах. Вместо этого Сорос считает, что сами участники рынка напрямую влияют на фундаментальные показатели рынка и что их нерациональное поведение приводит к взлетам и падениям, которые представляют инвестиционные возможности.
Цены на жилье представляют интересный пример его теории в действии. Когда кредиторы облегчают получение кредитов, все больше людей занимают деньги. Имея деньги в руках, эти люди покупают дома, что приводит к росту спроса на дома. Рост спроса приводит к росту цен. Более высокие цены побуждают кредиторов давать больше денег. Большее количество денег в руках заемщиков приводит к росту спроса на жилье, и цикл роста, который приводит к росту цен, которые выросли намного выше, чем можно предположить, исходя из экономических основ. Действия кредиторов и покупателей оказали непосредственное влияние на цену товара.
Инвестиции, основанные на идее краха рынка жилья, отражают классическую ставку Сороса. Короткая продажа акций производителей элитного жилья или покупка акций крупных жилищных кредиторов станет двумя потенциальными инвестициями, стремящимися получить прибыль, когда жилищный бум обанкротится.
Основные сделки
Сороса всегда будут помнить как «человека, который сломал Банк Англии». Известный валютный спекулянт, Сорос не ограничивает свои усилия определенной географической областью, вместо этого он рассматривает весь мир в поисках возможностей. В сентябре 1992 года он одолжил британские фунты на миллиарды долларов и перевел их в немецкие марки.
Когда фунт рухнул, Сорос погасил кредиторам, основываясь на новом, более низком значении фунта, с карманом, превышающим 1 миллиард долларов, в разнице между стоимостью фунта и стоимостью марки в течение одного дня торговли. В общей сложности он заработал почти 2 миллиарда долларов, раскрутив свою должность.
Он сделал то же самое с азиатскими валютами во время азиатского финансового кризиса 1997 года, участвуя в спекулятивном безумии, которое привело к краху бата (валюты Таиланда). Эти сделки были настолько эффективными, потому что национальные валюты, против которых спекулянты делали ставки, были привязаны к другим валютам, что означало, что были заключены соглашения, чтобы «поддержать» валюты, чтобы убедиться, что они торговали в определенном соотношении по отношению к валюте, к которой они были. привязанный.
Когда спекулянты делали свои ставки, эмитенты валюты были вынуждены пытаться поддерживать соотношение, покупая их валюты на открытом рынке. Когда у правительств закончились деньги и они были вынуждены отказаться от этих усилий, стоимость валюты резко упала.
Правительства жили в страхе, что Сорос будет интересоваться их валютой. Когда он это сделал, другие спекулянты присоединились к драке в том, что было описано как стая волков, спускающихся на стадо лосей. Огромные суммы денег, которые спекулянты могли одолжить, и рычаги не позволили небольшим правительствам противостоять нападению.
Несмотря на его мастерские успехи, не каждая ставка, сделанная Джорджем Соросом, работала в его пользу. В 1987 году он предсказал, что рынки США будут продолжать расти. Его фонд потерял 300 миллионов долларов во время крушения, хотя он все еще приносил низкие двузначные доходы за год.
Он также получил 2 миллиарда долларов во время российского долгового кризиса в 1998 году и потерял 700 миллионов долларов в 1999 году во время технологического пузыря, когда делал ставку на спад. Уязвленный потерей, он купил большой в ожидании повышения. Он потерял почти 3 миллиарда долларов, когда рынок, наконец, рухнул.
Вывод
Торговля, как Джордж Сорос, не для слабонервных или света кошелька. Недостатком больших ставок и больших выигрышей является большая ставка и большая потеря. Если вы не можете позволить себе принять проигрыш, вы не можете позволить себе делать ставки, как Сорос. В то время как большинство глобальных трейдеров макрохедж-фондов являются относительно тихими типами, избегая внимания, пока они зарабатывают свои состояния, Сорос занял очень публичную позицию по целому ряду экономических и политических вопросов.
Его публичная позиция и впечатляющий успех позволили Соросу в значительной степени попасть в класс самостоятельно. В течение более трех десятилетий он совершал правильные шаги почти каждый раз, создавая легионы поклонников среди трейдеров и инвесторов, а также легионы хулителей среди тех, кто теряет свою спекулятивную деятельность.
