Что такое валютный сертификат?
Валютный сертификат подобен фьючерсному контракту в том смысле, что он предоставляет держателю право конвертировать определенное количество одной валюты в другую по заранее установленному обменному курсу по указанному сроку или до указанной даты. Хотя валютные сертификаты дают держателю право обменивать средства из одной валюты в другую, владелец не обязан это делать.
Понимание валютных сертификатов
Эти сертификаты не выдаются явно зарегистрированным владельцам, чтобы они могли легко торговать. Валютные сертификаты также являются полезными инструментами для защиты от валютного риска. Этот риск заключается в изменении стоимости инвестиций в связи с изменениями курсов валют. Компании используют валютные сертификаты для ведения бизнеса в разных странах. Сертификаты помогают минимизировать риск неблагоприятных будущих изменений обменного курса для средств, находящихся в валюте одной страны, которые они конвертируют в другую валюту.
Например, у американской компании может быть подразделение, работающее в Канаде, и они получают платежи в канадских долларах. Компания ожидает конвертировать эти средства в доллары США в будущем, но если доллар США ослабнет по отношению к канадскому доллару, компания может потерять деньги.
Предположим, что курс доллара США к канадскому доллару равен 1, 25, а это означает, что 125 канадских долларов можно конвертировать в 100 долларов США. Или, поменяв это соотношение, 100 канадских долларов можно обменять на 80 долларов США. Если доллар США укрепится по отношению к канадскому доллару, возможно, перейдя к обменному курсу 1, 35, тогда потребуется 135 канадских долларов, которые будут конвертированы в 100 долларов, и эти 100 канадских долларов. долларов будет стоить только 74 доллара. С сертификатом валюты, гарантирующим обменный курс 1, 25, не будет риска потерять деньги, даже если обменный курс будет двигаться в неблагоприятном направлении.
Использование валютных сертификатов для снижения риска
В то время как валютные сертификаты имеют ограниченное количество применений, их регулярная покупка дает возможность организациям стратегически управлять валютным риском. Описанная выше компания может принять стратегию прогнозирования продаж в Канаде на ежемесячной основе, а затем приобрести месячный валютный сертификат на эту сумму.
Если в какой-либо конкретный месяц доллар США ослабнет по отношению к канадскому доллару, этот сертификат можно будет погасить по указанному обменному курсу, чтобы защитить выручку компании за этот месяц. Если обменный курс остается прежним или движется в противоположном направлении, сертификат не нужно будет погашать.
Валютные сертификаты также могут помочь, когда ожидается, что расходы будут оплачены в другой стране. Например, компания может знать, что ей необходимо оплатить счет в размере одного миллиона канадских долларов за 90 дней. Если компания приобрела валютный сертификат, гарантирующий эту сумму, она защищает себя от того, чтобы платить больше, когда счет подлежит оплате, даже если курс иностранной валюты движется в неблагоприятном направлении.
