Что такое Freddie Mac (Федеральная корпорация ипотечного жилищного кредитования или FHLMC)?
Федеральная корпорация ипотечного жилищного кредитования (FHLMC) является акционерным, спонсируемым правительством предприятием (GSE), учрежденным Конгрессом в 1970 году для поддержания потока денег ипотечным кредиторам в поддержку домовладения и аренды жилья для американцев со средним уровнем дохода. FHLMC, известный как Freddie Mac, покупает, гарантирует и секьюритизирует ипотечные кредиты для формирования ценных бумаг с ипотечным покрытием.
Как работает Фредди Мак
Freddie Mac был создан, когда Конгресс принял Закон о чрезвычайном финансировании жилья в 1970 году. Это было сделано в попытке расширить вторичный ипотечный рынок при одновременном снижении процентного риска для банков. В 1989 году Фредди Мак прошел реорганизацию и был преобразован в акционерную компанию, в настоящее время в соответствии с Законом о реформе, восстановлении и применении финансовых институтов (FIRREA).
Как упоминалось выше, Freddie Mac - это GSE, которая является корпорацией финансовых услуг, созданной Конгрессом для увеличения потока кредитов в различные части экономики. Почти 80% жилищных ипотечных кредитов в Америке поддерживаются Фредди Маком и еще одной, аналогичной GSE, известной как Fannie Mae (см. Ниже). Эти GSE не создают и не обслуживают ипотечные кредиты, а покупают кредиты у ипотечных кредиторов. После покупки большого количества этих закладных они объединяют и продают их как обеспеченные ипотекой ценные бумаги, которые, как правило, являются очень ликвидными и имеют кредитный рейтинг, близкий к рейтингу казначейских облигаций США. Этот процесс освобождает капитал ипотечных кредиторов, что означает, что они могут одалживать те же деньги снова.
Freddie Mac не создает и не обслуживает ипотечные кредиты, а покупает кредиты у ипотечных кредиторов, освобождая их капитал для дальнейшего кредитования.
Фредди Мак подвергся критике, потому что его связи с правительством США позволяют ему занимать деньги под процентные ставки ниже, чем те, которые доступны другим финансовым учреждениям. Обладая этим преимуществом финансирования, он выпускает большие суммы долга (известный на рынке как долговые обязательства агентств или агентств), и, в свою очередь, покупает и держит огромный портфель закладных, известный как его оставшийся портфель. Многие считают, что размер удерживаемого портфеля, а также сложности управления ипотечным риском представляют большой систематический риск для экономики США. Некоторые утверждают, что неконтролируемый рост Freddie Mac и Fannie Mae привел к кредитному кризису 2008 года, который перерос в Великую рецессию.
Фредди Мак против Фанни Мэй
Fannie Mae (Федеральная национальная ипотечная ассоциация или FNMA) была создана в 1938 году как часть поправки к Национальному закону о жилье. Он считался федеральным правительственным агентством, и его роль заключалась в том, чтобы действовать как вторичный ипотечный рынок, который мог покупать, держать или продавать кредиты, которые были застрахованы Федеральной жилищной администрацией. Fannie Mae перестала быть федеральным государственным учреждением и стала частной / публичной корпорацией в 1954 году в соответствии с Законом о Уставе 1954 года.
Fannie Mae и Freddie Mac очень похожи. Обе компании являются публичными компаниями, которые были учреждены для участия в общественной миссии. Основное различие между ними заключается в источнике ипотечных кредитов, которые они покупают: Fannie Mae покупает ипотечные кредиты в крупных розничных или коммерческих банках, а Freddie Mac получает кредиты в небольших банках, которые часто называют благотворительными банками или сберегательно-ссудными ассоциациями. сосредоточены на предоставлении банковских услуг для сообществ.
