Что такое принудительное первичное публичное предложение
Принудительное первичное публичное размещение акций - это случай, когда компания вынуждена впервые выпустить акции для общественности. Принудительные IPO происходят, когда компания становится публичной из-за определенных условий, которые устанавливаются регулирующим органом по ценным бумагам страны. Первичные публичные предложения обычно проводятся по усмотрению текущего руководства и / или владельцев частной компании.
BREAKING DOWN Принудительное первичное публичное предложение
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) устанавливает стандарты, когда компании должны принять принудительное первичное публичное размещение акций. Этот стандарт применяется в том случае, если у компании имеется определенное количество активов (около 10 миллионов) и если зарегистрировано более 500 акционеров. Если эти условия выполняются, компания должна начать публичное и своевременное раскрытие конкретной финансовой информации. Некоторые компании могут не захотеть публиковаться, потому что это означает усиление стандартов надзора и отчетности, что обычно означает увеличение затрат. Причиной принятия закона является повышение прозрачности и снижение рисков для инвесторов.
До IPO у частной компании будет относительно небольшое количество акционеров, в состав которых войдут прежде всего ранние инвесторы, такие как основатели, ранние сотрудники, семьи и друзья и профессиональные инвесторы, такие как венчурные капиталисты или ангельские инвесторы. Тем не менее, все остальные не могут по акциям компании, пока она не будет выставлена на продажу общественности. Частный инвестор может потенциально обратиться к владельцам частной компании, но они не обязаны продавать. Публичные компании, с другой стороны, продали хотя бы часть своих акций населению для продажи на бирже. Вот почему IPO также называют «публичным».
Публичная публикация может быть полезной для инвесторов и сотрудников компании, но обычно это плохо для самой компании, поскольку она заставляет генеральных директоров сосредоточиться на краткосрочных колебаниях акций за счет долгосрочного роста. Он также забирает контроль у основателей и дает его тысячам безликих акционеров. Для очень успешных мегапредприятий - таких как Apple, Facebook и Google - публичность имеет свои преимущества. Публичные компании пользуются преимуществом, налоговыми преимуществами и доступом к большему количеству и лучшим вариантам финансирования. Но для многих молодых компаний выход на биржу может привести к внезапному неустойчивому росту, который может легко выйти из-под контроля.
Перетаскивание в принудительное первичное публичное предложение
Нормы Сарбейнса-Оксли значительно усложнили публичную публикацию, и сегодняшние инвесторы, как правило, уклоняются от компаний без проверенной репутации. Эти условия привели к тому, что инвесторы не захотели рисковать на ранних этапах - как раз в то время, когда начинающая операция могла использовать вливание денежных средств. Некоторые компании, которые рано достигли успеха, могут продолжить свой успех без средств на IPO. Проблема состоит в том, что, как только она достигнет более 500 частных акционеров, SEC вынудит такую компанию попасть в Catch 22 - принудительное IPO, когда ей больше не нужны деньги. Возьми гугл. Он уже был прибыльным в течение трех лет, прежде чем привлек $ 1, 2 млрд. В ходе публичного размещения в 2004 году. И Google никогда не тратил деньги, которые он собрал в этом году. Вместо этого он положил деньги прямо в банк, где с тех пор находились средства. Сегодня денежная масса Google выросла до более чем 44 миллиардов долларов.
