Что такое флотация
Флотация - это процесс преобразования частной компании в публичную компанию путем выпуска акций, доступных для общественности. Это позволяет компаниям получать финансирование извне вместо использования нераспределенной прибыли для финансирования новых проектов или расширения. Термин «плавание» обычно используется в Соединенном Королевстве, тогда как термин «публикация» более широко используется в Соединенных Штатах.
НАРУШЕНИЕ ФЛОТАЦИИ
Флотация требует тщательного рассмотрения сроков, структуры компании, способности компании выдерживать общественный контроль, увеличения затрат на соответствие нормативным требованиям и времени, затрачиваемого на проведение флотации и привлечение инвесторов. Хотя размещение обеспечивает доступ к новым источникам капитала, затраты на размещение, расходы, связанные с выпуском новых акций, должны учитываться при рассмотрении вопроса о переходе от частной к публичной компании.
Компании в зрелых фазах роста могут нуждаться в дополнительном финансировании по различным причинам, включая расширение, инвентаризацию, исследования и разработки, а также новое оборудование.
Частное финансирование
Рассматривая возможность привлечения капитала, эти компании могут также обратиться к другим частным источникам финансирования, таким как кредиты для малого бизнеса, краудфандинг, инвесторы-ангелы или венчурные капиталисты. Эти виды финансирования позволяют компании быть менее публично прозрачной. Компании по-прежнему будут нести судебные издержки и расходы на структурирование и учет сделок.
Многие частные компании предпочитают получать частные средства в интересах простоты и меньших требований к прозрачности. Частные компании могут также пожелать остаться в частном финансировании из-за высоких затрат, связанных с размещением или первичным публичным предложением (IPO).
Когда компания вступает в процесс размещения, она выводит ее на публичную биржу. Существует строгий процесс оценки, который будет учитывать стоимость капитала компании и рентабельность собственного капитала (ROE). Анализ флотации также учитывает затраты на флотацию.
Как правило, инвестиционный банк участвует в оказании помощи в структурировании выпуска новых публичных акций. Обширные сборы за андеррайтинг увеличивают стоимость. Другие расходы, связанные с размещением включают юридические и регистрационные сборы.
Инвестиционные Банки
После того, как компания решила стать публичной, инвестиционный банк андеррайтинга обычно проводит процесс размещения или IPO. Инвестиционный банк помогает компании определить сумму денег, которую он стремится получить от публичного выпуска ценных бумаг.
Инвестиционный банк также помогает в требованиях к оформлению документов. Банк разработает инвестиционный проспект и представит предложение компании на роуд-шоу до первоначального выпуска акций. Road show помогает компании определить спрос на вновь выпущенные акции. Измерение спроса во время роуд-шоу является важным шагом при определении окончательной первоначальной цены публичного предложения акций, а также при определении конечного количества акций, доступных для выпуска.
