В то время как инвесторы оценивают акции с использованием нескольких различных аналитических точек зрения, включая коэффициенты прибыльности, коэффициенты дохода и коэффициенты ликвидности, они должны быть осторожны, чтобы включать финансовые коэффициенты, которые могут специально использоваться для обеспечения раннего предупреждения о возможном приближении банкротства. Существуют ключевые коэффициенты, которые могут обеспечить такие предупреждения заблаговременно, давая инвесторам достаточно времени, чтобы распорядиться своей долей участия до того, как финансовая крыша упадет.
Текущее соотношение
Коэффициент текущей ликвидности, который просто делит текущие активы на текущие обязательства, является одним из основных коэффициентов ликвидности, используемых для оценки финансовой устойчивости компании. Он оценивает способность компании выполнять все свои краткосрочные долговые обязательства, измеряя адекватность текущих ресурсов компании для покрытия всех ее долговых обязательств на следующие 12 месяцев. Более высокий коэффициент текущей ликвидности указывает на то, что у компании больше ликвидности. Как правило, текущий коэффициент 2 или выше считается здоровым. Соотношение менее 1 является определенным предупреждающим знаком.
Операционный денежный поток к продажам
Денежные средства и денежные потоки являются ключом к успеху и выживанию любого бизнеса. Отношение операционного денежного потока к продажам - операционный денежный поток, деленный на выручку от продаж, - указывает на способность компании генерировать денежные средства от своих продаж. Идеальное соотношение между операционным денежным потоком и продажами - это параллельное увеличение. Если денежные потоки не увеличиваются в соответствии с ростом продаж, это вызывает беспокойство и может указывать на неэффективное управление расходами или дебиторской задолженностью. Как и в случае с текущим коэффициентом, вообще говоря, чем выше этот коэффициент, тем лучше. Аналитики предпочитают видеть улучшение или, по крайней мере, последовательные показатели с течением времени.
Соотношение заемных и собственных средств
Отношение долга к собственному капиталу (D / E), по сути, отношение левереджа, является одним из наиболее часто используемых коэффициентов для оценки финансового состояния компании. Он обеспечивает основной показатель способности компании выполнять финансовые обязательства и структуру финансирования компании, независимо от того, идет ли она больше от инвесторов в акционерный капитал или больше от заемного финансирования. Если это соотношение высокое или увеличивается, это означает, что компания чрезмерно зависит от финансирования от кредиторов, а не от капитала, предоставляемого инвесторами в акционерный капитал.
Соотношение также важно, потому что это один из факторов, рассматриваемых кредиторами. Если кредиторы считают, что это соотношение становится неоправданно высоким, они могут не захотеть предоставлять дополнительные кредиты компании. Оптимальное соотношение D / E составляет около 1, где собственный капитал примерно равен обязательствам. Хотя соотношение D / E варьируется в зависимости от отрасли, общее правило заключается в том, что отношение выше 2 считается нездоровым.
Денежный поток к долгу
Денежный поток необходим для любого бизнеса; Ни один бизнес не может работать без необходимых денежных средств для оплаты счетов, осуществления платежей по кредитам, арендной плате или ипотеке, оплаты заработной платы и уплаты необходимых налогов. Отношение денежного потока к долгу, рассчитываемое как денежный поток от операций, деленный на общую задолженность, иногда считается единственным лучшим предиктором банкротства финансового бизнеса.
Этот коэффициент покрытия указывает теоретический период времени, в течение которого компании потребовалось бы погасить весь свой непогашенный долг, если бы 100% ее денежного потока было направлено на выплату долга. Более высокий коэффициент указывает на то, что компания более способна покрыть свой долг. Некоторые аналитики используют свободный денежный поток вместо денежных потоков от операций в расчетах, поскольку свободный денежный поток влияет на капитальные затраты. Соотношение выше 1 обычно считается нормальным, но любое значение ниже 1 обычно интерпретируется как сигнал о предстоящем банкротстве в течение нескольких лет, если компания не предпримет шаги для существенного улучшения своего финансового состояния.
Другой метрикой, часто используемой для прогнозирования потенциального банкротства, является Z-оценка, которая представляет собой комбинацию нескольких финансовых коэффициентов, используемых для получения единой составной оценки.
