История инвестирования была бы неполной, если бы мир остановился на простом капитализме. Промышленные магнаты и дворянство смогли бы сконцентрировать все богатство в своих руках, оставив остальной мир в борьбе за все, что можно было собрать вместе за счет заработной платы. К счастью, у нас есть варианты, кроме работы до самой смерти, благодаря «финансовому капитализму», который представляет собой систему, в которой прибыль можно получить, покупая финансовые инструменты, а не продавая продукты или работая за заработную плату. Мы рассмотрим рост финансового капитализма и рождение индивидуального инвестора. (Взгляните назад на историю финансового мира, как «Укрощение рынков Дикого Запада» и « От обмена к банкнотам» .)
Промышленная революция Финансовый капитализм возник в результате огромных объемов корпоративных финансов, необходимых для расширения бизнеса во время промышленной революции. Процесс создания огромных операций по корпоративному финансированию для покрытия расходов на строительство фабрик, импорт нового оборудования и объединение смежных отраслей промышленности способствовал возникновению застойной банковской отрасли. Это побудило все больше банков объединяться в синдикаты с целью создания финансовых инструментов, облигаций и акций для привлечения средств. (Чтобы узнать больше о облигациях, см. Преимущества облигаций и Основы выпусков федеральных облигаций .)
В ранний период индустриализации в руках высшего сословия находился большой пул венчурного капитала, ожидающего возможности инвестирования. Однако по мере того как продолжалось головокружительное расширение промышленности, капитал требовал почти исчерпания венчурного капитала, контролируемого богатым высшим классом. Следовательно, эти инвестиции были проданы растущему среднему классу в надежде привлечь дополнительные источники финансирования. Первыми широко доступными инвестициями стали корзины корпоративных и государственных облигаций. (Продолжайте читать о среднем классе в Losing The Middle Class .)
По мере распространения промышленной революции богатство было сосредоточено главным образом в руках магнатов, а затем постепенно снижалось в виде повышения заработной платы руководству и, в конечном итоге, работникам. Увеличение богатства, хотя и медленное, позволило некоторым людям приобретать акции и акции через брокеров. Качество акций, купленных по совету «дешевого» брокера, сильно варьировалось, так как многие операции по ночам совершали покупки на окраинах Уолл-стрит, чтобы овладеть новым уполномоченным средним классом. Большинство высококачественных промышленных акций торгуются исключительно через дорогих брокеров, которые могут позволить себе только богатые. (Дополнительные материалы см. В разделе « Выбор вашего первого брокера» , « Действует ли ваш брокер в ваших интересах?» И « Понимание нечестной тактики брокеров» .)
Акции занимают главную улицу Поскольку революция сменилась чистым расширением существующих операций, однако, качественные акции вышли за границы. В начале 20-го века было несколько публикаций, перечисляющих промышленные компании по отраслям, включая их финансовые показатели. Информационные бюллетени Dow Jones & Company, публикации Бюро стандартной статистики и «Руководство железных дорог Соединенных Штатов» Генри В. Пура (впервые опубликованное в 1860 году и обновляемое ежегодно) стали обычным материалом для чтения и помогли инвесторам мыслить независимо от своих брокеров. (Стандартное бюро статистики и объединено с издательской компанией Poor's, чтобы стать Standard & Poor's в 1941 году.)
После Первой мировой войны запасы быстро стали тем, о чем говорила Америка. Число брокеров взорвалось, чтобы встретить наплыв новых инвесторов в 20-е годы. Ходят слухи, что в преддверии краха 1929 года многие инсайдеры с Уолл-стрит распродали, когда услышали, как докеры обсуждают свои запасы. Тем не менее, крупные фигуры, такие как Морганы (которые основали JP Morgan), были так же восприняты, как и весь остальной рынок. (Чтобы узнать о рыночных крахах, см . Величайшие рыночные крахы .)
В катастрофе было поймано достаточное количество инвесторов, чтобы выключить Америку на два десятилетия.
Возвращение на Лошади
Большая часть Америки избегала инвестиций и решила верить в свои пенсионные планы компании и правительства, ведущие к 50-м годам.
После Второй Мировой Войны, продолжавшейся в 60-е годы, именно бычий бег привлек к возвращению среднего класса на фондовый рынок. В 70-е годы инфляция и стагфляция настолько глубоко укусили многих домохозяйств и пенсионеров, что они начали сомневаться в способности правительства помочь всем благополучно выйти на пенсию. Рабочий класс увидел, что именно люди, которые вернулись на рынок, имели лучшие шансы выжить после инфляции после того, как они ушли с работы. (Чтобы узнать больше об инфляции, ознакомьтесь с разделом Все об инфляции и Что вы должны знать об инфляции .)
В 60-х годах Конгресс проявил повышенный интерес к рынку, поскольку стало очевидно, что американская экономика и фондовый рынок отражают друг друга. Конгресс поручил комиссии провести специальное исследование рынка, чтобы выяснить, можно ли улучшить структуру рынка и способ ведения бизнеса.
Наряду с рекомендациями по повышению автоматизации комиссия предложила изменить структуру комиссионных, чтобы позволить большему количеству инвесторов выходить на рынок индивидуально, а не заставлять их покупать фонды и пенсионные планы (с их дополнительными комиссионными), чтобы получить доступ к рынку. После исследования потребовалось более десяти лет, чтобы выводы комиссии стали поправкой SEC.
1 мая 1975 года индивидуальные инвесторы получили дополнительный стимул для повторного выхода на рынок. Поправка позволила брокерам договариваться о комиссиях со своими клиентами. До этого инвестору могло стоить до 100 долларов, чтобы торговать определенными голубыми фишками, но дерегулирование брокерских компаний привело к конкуренции. По состоянию на эту дату многие брокерские конторы перешли от фиксированной комиссии, которая включала их премии за консультацию / услугу, к договорной, где комиссия по сделке может быть уменьшена с помощью вышеупомянутых брокерских услуг. Это означало, что средний инвестор мог провести исследование самостоятельно, а затем позвонить брокеру, чтобы выполнить желаемую транзакцию. Сегодня отдельные инвесторы могут обрабатывать свои собственные заказы в онлайн-брокерских магазинах. (Узнайте, что нужно искать в своем онлайн-брокере, в 10 рекомендациях, которые следует учитывать перед выбором онлайн-брокера.)
Заключение Финансовый капитализм создал относительную экономику, а не прямую: легкий доступ к финансовым инструментам дает людям возможность обойти прямую экономию труда за деньги и получать пассивный доход, инвестируя вместо этого. Доходы, полученные от этих финансовых инструментов, зависят как от результатов деятельности корпораций, которые они представляют, так и от состояния рынка, на котором они находятся, а не от какой-либо рабочей силы со стороны инвестора. Этот пассивный доход помогает инвесторам наращивать свое богатство, не получая вторую работу или работая дольше. Что еще более важно, это помогает людям подготовиться к дню, когда они больше не будут нуждаться в работе. Ранее считалось, что компании и правительство смогут обеспечить хотя бы некоторую гарантию комфортного выхода на пенсию с помощью пенсионных планов, но время доказало, что это в лучшем случае неопределенно. Финансовый капитализм дал людям инструменты для обеспечения этих вещей для себя.
