Доходность 10-летних нот Казначейства США выросла до 2, 614% 17 апреля, а затем упала до 2, 549% 18 апреля. Рост доходности, вероятно, был вызван сокращением казначейских облигаций США на 4 млрд долларов за период, закончившийся 17 апреля. Скорее всего, Федеральная резервная система позволила 4 млрд. Долл. США сойти с баланса, не реинвестируя доходы от казначейских обязательств, срок погашения которых наступил 15 апреля.
На мой взгляд, это «количественное ужесточение» оказывает негативное влияние на экономический рост, поскольку деньги покидают банковскую систему. Представители ФРС говорят, что это не так. Президент Трамп соглашается с моей предпосылкой и отвечает, выдвигая Стивена Мура и Германа Кейна в Совет Федеральной резервной системы. Президент хочет, чтобы двое таких же умов противостояли проблемам, которые он видит в политических решениях, сделанных председателем ФРС Джеромом Пауэллом. Вы просто не можете забрать миллиарды и миллиарды из банковской системы без ущерба для экономики.
Баланс в настоящее время составляет 3, 932 триллиона долларов, что на 568 миллиардов долларов меньше, чем пик в 4, 5 триллиона долларов на конец сентября 2007 года.
FOMC
Мой призыв ФРС остается прежним: Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оставит ставку по федеральным фондам на уровне от 2, 25% до 2, 50% до 2019 года и, возможно, до конца 2020 года после президентских выборов. ФРС продолжит истощать баланс до сентября 2019 года, но это будет пауза, а не конец количественному ужесточению.
Пересмотр стратегии баланса Федеральной резервной системы: Федеральная резервная система остановит раскручивание в конце сентября 2019 года. ФРС установила график раскрутки в размере 50 миллиардов долларов в апреле, а затем 35 миллиардов долларов на каждый из следующих пяти месяцев до сентября. Это привело бы к снижению баланса до 3, 731 триллиона долларов, что не соответствовало бы заявленной цели Председателя Пауэлла по балансу в 3, 5 триллиона долларов. Дополнительные 231 млрд. Долл. США, вероятно, будут запланированы после выборов 2020 года.
Дневной график доходности 10-летних казначейских облигаций США
Рефинитив XENITH
Дневной график доходности по казначейским облигациям США показывает, что эта доходность выросла до 2, 614% на прошлой неделе после того, как торгуется до 2, 340% 28 марта. Доходность закрылась на прошлой неделе на уровне 2, 549%. Мой квартальный уровень стоимости составляет 2, 759%, а месячные и полугодовые пивоты составляют 2, 576% и 2, 605% соответственно. Эти стержни были магнитами на прошлой неделе. Уровень риска на этой неделе составляет 2, 485%.
Недельный график доходности 10-летних казначейских облигаций США
Рефинитив XENITH
Недельный график доходности 10-летних казначейских облигаций США показывает снижение доходностей, которое началось с высокой доходности в 3, 261%, установленной на неделе 12 октября, когда фондовый рынок достиг своего пика. Эта доходность держала свою 200-недельную простую скользящую среднюю, или «возврат к среднему», на уровне 2, 356% в течение недели 29 марта. Доходность по облигациям закрылась на прошлой неделе чуть ниже ее пятинедельной модифицированной скользящей средней на уровне 2, 596%. Недельное медленное стохастическое чтение 12 x 3 x 3 выросло до 32, 01 на прошлой неделе с 25, 41 12 апреля.
Дневной график для SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Рефинитив XENITH
SPDR S & P 500 ETF (SPY) закрыл укороченную торговую неделю в четверг, 18 апреля, на 290, 02 долл. США, что на 24, 1% выше минимума 26 декабря в 233, 76 долл. США и всего на 1, 3% ниже его дневного максимума в 293, 94 долл. США, установленного в сентябре. 20. Мои месячные и полугодовые уровни стоимости составляют 272, 17 долл. США и 266, 14 долл. США соответственно, с моими недельными и годовыми пивотами на уровне 288, 99 долл. США и 285, 86 долл. США соответственно и моим квартальным уровнем риска на уровне 297, 56 долл. США.
Недельный график для SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Рефинитив XENITH
Недельный график для SPDR S & P 500 ETF является положительным, но чрезвычайно перекупленным, так как ETF выше своей пятинедельной модифицированной скользящей средней на уровне 283, 00 долл. США и выше своей 200-недельной простой скользящей средней, или «возврата к среднему значению», на уровне 239, 98 долл. США после этого среднее значение удерживалось на уровне $ 234, 71 в течение недели с 28 декабря. Недельное медленное стохастическое чтение 12 x 3 x 3 выросло до 94, 52 на прошлой неделе, по сравнению с 92, 77 12 апреля и с 90, 70 5 апреля, поднявшись выше уровня перекупленности 80, 00., SPY остается в состоянии «надувания параболического пузыря» с показателем выше 90, 00.
Как использовать мои уровни ценностей и уровни риска: уровни ценностей и уровни риска основаны на последних девяти недельных, месячных, квартальных, полугодовых и годовых закрытиях. Первый набор уровней был основан на закрытии 31 декабря. Оригинальные полугодовые и годовые уровни остаются в игре. Еженедельный уровень меняется каждую неделю; месячный уровень был изменен в конце января, февраля и марта. Квартальный уровень был изменен в конце марта.
Моя теория состоит в том, что девяти лет волатильности между закрытиями достаточно, чтобы предположить, что все возможные бычьи или медвежьи события для акций учтены. Чтобы отразить волатильность цен на акции, инвесторам следует покупать акции в случае их слабости до уровня стоимости и сокращать запасы в силе до рискованный уровень. Опорный уровень - это уровень стоимости или уровень риска, который был нарушен в течение его временного горизонта. Повороты действуют как магниты, которые с высокой вероятностью будут снова протестированы до истечения их временного горизонта.
Как использовать 12 x 3 x 3 еженедельных медленных стохастических показаний: мой выбор использования 12 x 3 x 3 еженедельных медленных стохастических чтений был основан на тестировании многих методов чтения импульса цены акции с целью нахождения комбинации, которая привела к наименьшему ложные сигналы. Я сделал это после краха фондового рынка в 1987 году, поэтому я доволен результатами более 30 лет.
Стохастическое чтение охватывает последние 12 недель максимумов, минимумов и закрытий для акций. Существует грубый расчет различий между самым высоким максимумом и самым низким минимумом по сравнению с закрытиями. Эти уровни изменены для быстрого чтения и медленного чтения, и я обнаружил, что медленное чтение работает лучше всего.
Стохастическое чтение измеряется между 00.00 и 100.00, показания выше 80.00 считаются перекупленными, а значения ниже 20.00 - перепроданными. Недавно я отметил, что акции имеют тенденцию достигать максимума и снижаться на 10–20% и более вскоре после того, как значение поднимется выше 90, 00, поэтому я называю это «надувающимся параболическим пузырем», поскольку пузырь всегда всплывает. Я также называю показания ниже 10.00 «слишком дешевыми, чтобы их игнорировать».
