Что такое цена исполнения?
Цена исполнения - это цена, по которой базовая ценная бумага может быть куплена или продана при торговле опционами колл или пут, соответственно. Цена исполнения равна цене исполнения опциона, которая известна, когда инвестор заключает сделку. Опцион получает свою стоимость из разницы между фиксированной ценой исполнения и рыночной ценой базовой ценной бумаги.
Ключевые вынос
- Цена исполнения опциона относится к цене, по которой базовая ценная бумага может быть куплена или продана. У опционов колл и пут есть цена исполнения. Инвесторы также называют цену исполнения ценой исполнения. Разница между ценой исполнения и ценой базовой ценной бумаги. определяет, есть ли опция «в деньгах» или «вне денег».
Цена исполнения объяснена
«Цена исполнения» - это термин, используемый в торговле деривативами. Производный инструмент - это финансовый инструмент, основанный на базовом активе. Опционы являются производными инструментами, в то время как акции, например, относятся к базовым инструментам. В торговле опционами есть коллы и путы. Цена исполнения может быть «в деньгах», означая, что она ниже цены базовой ценной бумаги (для опциона колл), или «вне денег», означая, что она выше цены базовой ценной бумаги.
Ставки и коллы
Пут дает инвесторам право, но не обязанность продавать акции в будущем. Инвесторы покупают путы, если они думают, что акции падают, или если они владеют акциями и хотят застраховаться от возможного снижения цен. Они покупают путы, потому что это позволяет им продавать акции по цене исполнения опциона, даже если акции резко падают.
Призыв дает инвесторам право, но не обязанность покупать акции в будущем. Инвесторы покупают коллы, если они думают, что акции растут в будущем, или если они продали акции в шорт и хотят застраховаться от возможного роста цены. Коллы дают им право покупать по цене страйка, даже если цена акций растет агрессивно.
Как правило, инвесторы реализуют свое право на продажу своих акций по цене исполнения (опцион пут), если цена базового актива ниже цены исполнения. Опционы колл обычно исполняются, только если цена базового актива превышает цену страйка.
Пример тренировочной цены в реальном мире
Предположим, что Сэму принадлежат опционы колл для Wells Fargo & Company (WFC) с ценой исполнения 45 долларов, а базовая акция торгуется по 50 долларов. Это означает, что опционы колл торгуются деньгами на 5 долларов. Цена исполнения ниже, чем цена, по которой торгуется акция.
Опционы колл дают Сэму право покупать акции по 45 долларов, хотя они торгуются по 50 долларов, что позволяет ему зарабатывать 5 долларов за акцию, используя опцион. Прибыль Сэма будет на 5 долларов меньше премии или стоимости, которую он заплатил за опцион.
Если Wells Fargo торгуется по 50 долларов, а цена исполнения его опциона колл составляет 55 долларов, то этот опцион не в деньгах. Сэму было бы не выгодно использовать этот вариант, потому что нет необходимости платить 55 долларов (используя опцию), когда он в настоящее время может купить акцию за 50 долларов.
Чем дальше из денег движется опцион, тем менее ценным он становится. Он имеет только внешнюю стоимость или стоимость, основанную на вероятности того, что цена базового актива может пройти через цену исполнения. Чем больше опцион в деньгах, тем больше его ценность, потому что он может быть исполнен, давая Сэму лучшую цену, чем та, которая доступна на фондовом рынке (или другом базовом рынке).
Пример цены исполнения / цены исполнения в таблице опций Wells Fargo
Yahoo! Финансы.
