Закрытые и открытые инвестиции: обзор
Закрытые и открытые инвестиции имеют общие общие характеристики. Оба являются профессионально управляемыми фондами, которые достигают диверсификации путем инвестирования в коллекцию акций или других финансовых активов, а не в одну акцию. И оба объединяют ресурсы многих инвесторов, чтобы иметь возможность инвестировать в более широком и широком масштабе. Они также известны как закрытые и открытые фонды.
Но есть также несколько различий между этими двумя типами инвестиций. Основные различия заключаются в том, как они организованы, и как инвесторы покупают и продают их. Также могут быть некоторые существенные различия в инвестициях, которые составляют портфели фондов.
Ключевые вынос
- Существуют значительные различия в структуре, ценах и продажах закрытых фондов и открытых фондов. Закрытый фонд имеет фиксированное количество акций, предлагаемых инвестиционной компанией посредством первичного публичного предложения. Открытые фонды (о которых большинство из нас думает, когда мы думаем о взаимных фондах) предлагаются через фондовую компанию, которая продает акции напрямую инвесторам.
Закрытые инвестиции
Инвестиции закрытого типа контролируются инвестиционным или фондовым управляющим и организуются таким же образом, что и открытые акционерные компании. Этот тип фонда предлагает фиксированное количество акций через инвестиционную компанию, привлекая капитал путем проведения первичного публичного размещения акций (IPO). После IPO акции котируются на бирже. Инвесторы могут приобретать акции через брокерскую фирму на вторичном рынке.
Закрытые фонды могут быть проданы в любое время дня, когда рынок открыт. Они не могут получить новый капитал после того, как они начали работать, но они могут владеть незарегистрированными ценными бумагами в США.
Характер каждого типа фонда также влияет на его цену. Закрытые инвестиционные акции отражают рыночную стоимость, а не чистую стоимость активов (NAV) самого фонда. Это означает, что их можно купить или продать по любой цене, по которой фонд торгует в течение дня. Спрос - это то, что движет ценами на акции. Поскольку рыночный спрос определяет уровень цен для закрытых фондов, акции обычно продаются либо с премией, либо с дисконтом к NAV.
Закрытые фонды с большей вероятностью, чем открытые фонды, включают альтернативные инвестиции в свои портфели, такие как фьючерсы, деривативы или иностранная валюта. Примеры закрытых фондов включают фонды муниципальных облигаций. Эти фонды пытаются минимизировать риск и вкладывают средства в местный и государственный долг.
Есть несколько возможных областей, откуда поступают распределения в закрытых фондах. Это могут быть дивиденды, реализованный прирост капитала или проценты от активов с фиксированным доходом, находящихся в фондах. Фондовая компания передает налоговую нагрузку на акционеров, выдавая им форму 1099-DIV с разбивкой по годам.
Открытые инвестиции
Открытые фонды торгуются в периоды, диктуемые управляющими фондами в течение дня. Количество акций, предлагаемых открытым фондом, не ограничено, то есть количество акций неограниченно. Акции будут выпущены, пока есть аппетит к фонду. Поэтому, когда инвесторы покупают новые акции, фонд создает новые, замещающие акции.
Цены на открытые фонды устанавливаются один раз в день в их NAV и отражают результаты деятельности фонда. Это значение активов фонда за вычетом его обязательств. Это единственная цена, по которой акции фонда могут быть приобретены в этот день.
Некоторые открытые фонды могут взимать с инвесторов плату либо за покупку акций, либо за их продажу. Внешняя нагрузка - это плата или комиссия, взимаемая, когда инвестор изначально покупает акции в фонде. Это единовременная плата, которая не относится к операционным расходам. Внутренняя нагрузка - это плата, взимаемая с инвесторов при продаже акций взаимных фондов. Размер комиссии зависит от стоимости продаваемых акций, обычно взимается в процентах. Другие открытые фонды вообще не будут взимать с инвесторов плату. Они известны как фонды без нагрузки.
Открытые инвестиции, такие как взаимные фонды, не платят налоги самостоятельно, но также переносят налоговое бремя на своих инвесторов. Это означает, что инвесторы платят налоги на любой прирост капитала или доход, полученный от этих фондов.