Рынок движется
Какая разница год может сделать на рынках. На этот раз в прошлом году Netflix, Inc. (NFLX), Amazon.com, Inc. (AMZN) и многие другие акции Nasdaq 100 каждый день совершали новые рекордные максимумы. Между тем цена на золото колебалась около 1200 долларов за унцию, примерно на полпути к торговому диапазону, в котором она находилась в течение пяти лет.
Перенесемся вперед к текущему перерыву на рынке труда, и все выглядит иначе. Золото выросло почти на 30% за лето, в то время как акции пережили год с большей волатильностью, чем за последнее десятилетие. Некоторые акции резко упали, а другие резко выросли.
В данный момент инвесторы, похоже, успокаиваются от состояния, близкого к панике в связи с торговой войной между США и Китаем. Однако действие там далеко не окончено. Инвесторы подозревают, что президент Трамп и председатель Си все же окажут влияние на рынки до конца месяца.
Следовательно, инвесторы переводят часть своих денег в хедж-инвестиции, то есть активы, которые, по их мнению, будут удерживать, или увеличат свою стоимость, если акции упадут в цене. Облигации, золото, серебро, палладий и платина подорожали, поскольку напряженность в торговых войнах возросла (см. Диаграмму ниже). Это может быть правдой, что торговая война тихо закончится, и рынки будут расти в последующие месяцы. Но если они этого не делают, то инвесторы должны более тщательно рассмотреть эти хедж-инвестиции.
Одна вещь, которую следует учитывать, это то, что почти наверняка цена на золото вырастет, если страхи торговой войны продолжат расти. Однако, если цена на золото несколько возрастет, разве стоимость золотодобывающих запасов не должна увеличиться еще больше? Являются ли акции золотодобытчиков типом активов, который инвесторы также должны рассматривать как хеджирование? Как показано на следующем графике ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX), это определенно не повредит. Эти акции превзошли все другие хеджирования за лето.
Золотодобытчик, который вырос на 300% в прошлом году
Среди акций золотодобывающих компаний некоторые из них удвоились или даже утроились со времени последнего Дня труда, причем большая часть этого шага произошла только за последние три месяца. Такие акции показывают относительную силу по сравнению с другими за последние три месяца, и они, вероятно, сохранят эту силу в течение следующих трех месяцев, если торговые отношения не нормализуют их риторику.
AngloGold Ashanti Limited (AU), южноафриканская золотодобывающая компания, опередила большинство других золотодобывающих акций, увеличившись в три раза с примерно 7 долларов США за акцию в этот раз в прошлом году. Такой уровень производительности вряд ли повторится - однако, если в ближайшие месяцы цена на золото вырастет еще на 20%, акции AngloGold Ashanti, вероятно, вырастут гораздо больше.
