Что такое европейская депозитарная расписка (EDR)?
Европейская депозитарная расписка (EDR) - это оборотная ценная бумага, выпущенная европейским банком, которая представляет государственную безопасность неевропейской компании и торгует на местных биржах. Выпущенные банком акции оцениваются в местной валюте (в основном в евро), а также выплачивают дивиденды, если это применимо, в местной валюте. Неевропейские компании могут перечислить EDR, чтобы привлечь более широкую базу инвесторов. EDR являются функциональным эквивалентом американских депозитарных расписок (ADR) в США.
Понимание европейской депозитарной расписки (EDR)
Европейские депозитарные расписки существовали в течение десятилетий, но они стали более популярными с ростом глобального инвестирования. Преимущества очевидны: инвесторы в Европе получают удобный доступ к акциям публичных компаний, базирующихся в США и других зарубежных странах; неевропейские компании привлекают больше капитала путем листинга в Европе; и банки, которые выпускают и поддерживают EDR, генерируют торговые комиссии и сборы за свои книги.
Создание и обслуживание EDR
После определения того, что акции публичной компании соответствуют требованиям местной биржи, европейский банк покупает пакет акций компании и помещает их под стражу в своем депозитарии. Затем он связывает их в пакеты и перевыпускает их в местной валюте для продажи и расчета на местных биржах. Помимо создания EDR, банк занимается выплатами дивидендов, конвертацией валют и распределением поступлений. Он также обеспечивает передачу информации об акционерах владельцам EDR, включая годовые отчеты, записи по доверенности и другие корпоративные материалы.
EDR Риски
Для европейского инвестора есть возможность инвестировать в иностранную безопасность на местной бирже. Однако есть как минимум два основных риска. Во-первых, существует валютный риск. Возьмем, к примеру, акцию американской компании, купленную европейским инвестором в определенный момент времени. Если позднее доллар США будет стоить меньше по отношению к национальной валюте Европы, EDR также обесценится. Во-вторых, EDR может иметь низкую торговую ликвидность, а это означает, что инвесторы не смогут торговать в и из-за узких спрэдов между спросом и предложением при желаемом количестве акций.
