В современной экономике некоторые люди зарабатывают больше денег, чем им нужно потратить на нынешние товары. Есть другие люди, которые хотят больше денег, чем они могут получить в настоящее время. Естественный рынок возникает между теми, кто имеет избыток имеющихся средств (вкладчики), и теми, кто испытывает дефицит имеющихся средств (заемщики). Вкладчики, инвесторы и кредиторы готовы расстаться только с деньгами сегодня, потому что им обещано больше денег в будущем; это процентная ставка, которая определяет, насколько больше.
Спрос и предложение на кредитные фонды
Процентная ставка описывает, сколько заемщики должны платить за кредиты и вознаграждение, которое кредиторы получают от своих сбережений. Как и любой другой рынок, рынок денег координируется через спрос и предложение. Когда относительный спрос на заемные средства увеличивается, процентная ставка повышается. Когда относительное предложение заемных средств увеличивается, процентная ставка снижается.
Спрос на заемные средства идет вниз, а его предложение - вверх. Естественная процентная ставка в экономике уравновешивает этот спрос и предложение. Этот механизм посылает вкладчикам сигнал о том, насколько ценными могут быть их деньги. Точно так же он информирует возможных заемщиков о том, насколько ценным должно быть их текущее использование заемных денег для оправдания расходов.
Естественная процентная ставка является в основном теоретической конструкцией в современной экономике. Центральные банки, такие как Федеральный резерв, манипулируют процентными ставками, чтобы влиять на денежно-кредитную политику. Например, центральный банк может сделать заимствование более дешевым и менее ценным за счет снижения процентных ставок в экономике. Эти действия изменяют межвременные стимулы, с которыми сталкиваются экономические субъекты.
Процентные ставки, структура капитала и экономика
Предположим, предприниматель хочет основать новую производственную компанию. Предприниматель не может начать получать доход от продаж до тех пор, пока факторы производства, такие как фабрики и машины, не будут в рабочем состоянии. Эта производственная структура иногда упоминается как структура капитала бизнеса.
Большинству предпринимателей не хватает денег на покупку или строительство заводов и машин. Они обычно должны занимать деньги запуска. Заимствовать намного легче, если процентная ставка по кредиту низкая, потому что возвращать его будет дешевле. Если процентная ставка настолько высока, что предприниматель не убежден, что он или она может заработать достаточно, чтобы вернуть ее, бизнес может никогда не сдвинуться с мертвой точки.
Таким образом, процентная ставка помогает определить общую структуру капитала экономики. Должно быть достаточно сбережений для всех домов, заводов, машин и другого основного оборудования. Кроме того, последующая структура капитала должна быть достаточно прибыльной, чтобы окупить кредиторов. При сбоях в этом процессе координации могут образоваться пузыри активов и могут быть скомпрометированы целые сектора.
Предпочтение ликвидности Предпочтение времени
Экономисты расходятся во мнениях относительно точного характера процентных ставок. Процентные ставки должны координировать прошлое и будущее потребление, и они ставят премию за риск и безопасность ликвидности. По сути, это разница между предпочтением ликвидности и предпочтением времени.
