Что такое Еврокредит?
Еврокредит - это заем, валюта которого не является национальной валютой банка-кредитора. Концепция тесно связана с концепцией евровалюты, которая представляет собой любую валюту, находящуюся или торгуемую за пределами страны ее эмиссии. Например, евродоллар - это долларовый депозит, который хранится или торгуется за пределами США, и, наоборот, еврокредитный кредит, предоставленный американским банком, будет не деноминирован в долларах США.
Приставка «евро» в этом термине возникла потому, что первоначально такие валюты удерживались и выдавались займы в Европе, но это уже не только случай, и теперь можно удерживать евровалюту или выдавать еврокредитный кредит в любой точке мира, где банковские правила разрешают.
Как работает Еврокредит
Рынок евровалюты является основным источником финансирования международной торговли из-за простоты конвертируемости и отсутствия внутренних ограничений на торговлю. Банки, вовлеченные в рынки еврокредитования и евровалюты, одинаковы, но займы, задействованные на рынке еврокредитования, как правило, являются более крупными и долгосрочными, чем кредиты на рынке евровалют.
Поскольку мировая финансовая система дерегулировалась и интегрировалась в течение последних нескольких десятилетий, когда многие страны сначала отменили контроль над капиталом, а затем открыли участие иностранным банкам в своих банковских секторах, рынок еврокредитования смог значительно расшириться.
Еврокредит помогает потоку капитала между странами и финансированию инвестиций в стране и за рубежом. Основная функция банков заключается в сопоставлении избыточных единиц (которые размещают в банке) с дефицитными единицами (которые занимают в банке). Возможность делать это на международном уровне, как через границы, так и между валютами, повышает как ликвидность, так и эффективность на рынках финансирования.
Банки могут также участвовать в синдицированных кредитах на рынке еврокредитования, где кредит предоставляется группой (синдикатом) банков. Синдицированные кредиты снижают риск дефолта заемщика для каждого отдельного банковского заемного фонда и часто встречаются там, где размер кредита слишком велик для одного банка, чтобы сделать сам по себе. Зачастую банки в синдикате размещаются в разных странах, но кредитование осуществляется в одной валюте - пример того, как рынок еврокредитования может работать для улучшения потока средств на международном уровне.
Еврооблигации - это долговые инструменты, деноминированные в валюте, отличной от национальной валюты страны или рынка, на котором они выпущены.
Краткая история евродоллара
Термин евродоллар является наиболее распространенной формой еврокредитования. Это относится к депозитам в долларах США в иностранных банках или в зарубежных отделениях американских банков. Поскольку евродоллары хранятся за пределами США, они не подлежат регулированию со стороны Совета управляющих Федеральной резервной системы, включая требования к резервам. Депозиты в долларах США, не подпадающие под банковские правила США, изначально хранились почти исключительно в Европе - отсюда и название евродоллар. Они также широко распространены в филиалах, расположенных на Багамах и Каймановых островах.
Рынок евродолларов восходит к периоду после Второй мировой войны. Большая часть Европы была разрушена войной, и Соединенные Штаты предоставили средства через план Маршалла для восстановления континента. Это привело к широкому обращению долларов за рубежом и развитию отдельного, менее регулируемого рынка для размещения этих средств. В отличие от внутренних депозитов США, на фонды не распространяются резервные требования Федерального резервного банка. Они также не покрываются страховкой FDIC. Это приводит к повышению процентных ставок по евродолларам.
Ключевые вынос
- Еврокредит относится, как правило, к ссуде, выраженной в валюте, отличной от национальных денег кредитора. Наиболее распространенным типом еврокредитования являются евродоллары, долларовые депозиты или ссуды, принадлежащие неамериканским банкам. Еврокредит относится не только к европейским банкам, но также в любой ситуации, когда валюта кредитования отличается от национальной валюты.
Многие американские банки имеют оффшорные отделения, обычно на Карибах, через которые они принимают евродолларовые депозиты. Европейские банки также активны на рынке. Операции для карибских филиалов американских банков, как правило, совершаются трейдерами, физически расположенными в торговых залах США, а деньги предоставляются для финансирования внутренних и международных операций.
