Андеррайтеры представляют группу представителей инвестиционного банка, основная обязанность которых состоит в том, чтобы завершить необходимые процедуры для привлечения инвестиционного капитала для компании, выпускающей ценные бумаги. Андеррайтеры не обязательно дают гарантии относительно продажи первичного публичного предложения (IPO). Однако это зависит от типа андеррайтинга, согласованного с эмитентом акции. Каждый тип андеррайтинга различается по степени риска, который берет на себя андеррайтер, и по тому, как андеррайтер получает компенсацию. Двумя наиболее распространенными типами андеррайтинга являются выгодные сделки и выгодные предложения.
В купленной сделке андеррайтер приобретает весь выпуск IPO компании и перепродает его инвестирующей общественности. Сумма компенсации, которую производит андеррайтер, представляет собой разницу между ценой, по которой андеррайтер приобрел акции у эмитента (обычно со скидкой), и ценой, по которой андеррайтер продает акции широкой публике. В этом случае андеррайтер несет весь риск продажи эмиссии акций, и было бы в его или ее интересах продать всю новую эмиссию, потому что андеррайтер продолжал удерживать любые непроданные акции.
В сделке с максимальными усилиями андеррайтер не обязательно приобретает какую-либо проблему IPO, а только дает компании, выпускающей акции, гарантию того, что она приложит все усилия, чтобы продать эту проблему инвестирующей общественности по лучшей цене. возможно. В отличие от купленной сделки, для андеррайтера не будет никакого значения, если весь выпуск не будет продан, это компания-эмитент, которая застряла с какими-либо непроданными акциями. Поскольку риск сопряжен с меньшими затратами, прибыль андеррайтера ограничена, даже если проблема хорошо продается, потому что в ситуации с максимальными усилиями андеррайтер компенсируется фиксированной комиссией.
(Чтобы узнать больше, см. 5 советов по инвестированию в IPO .)
