Что такое квалифицированный иностранный институциональный инвестор?
Квалифицированный иностранный институциональный инвестор (QFII) - это программа, которая позволяет указанным лицензированным международным инвесторам участвовать в фондовых биржах материкового Китая. Программа «Квалифицированные иностранные институциональные инвесторы» была введена Китайской Народной Республикой в 2002 году для предоставления иностранным институциональным инвесторам права торговать на фондовых биржах в Шанхае и Шэньчжэне. До запуска программы QFII инвесторам из других стран не разрешалось покупать или продавать акции на китайских биржах из-за жесткого контроля над капиталом в стране.
Понимание QFII
Квота программы «Квалифицированный иностранный институциональный инвестор» была установлена на уровне 80 миллиардов долларов в апреле 2012 года, через десять лет после запуска программы. По состоянию на апрель 2018 года около 300 зарубежных учреждений получили квоты на общую сумму около 100 млрд. Долл. США. Квоты предоставляются Государственной администрацией по иностранным валютам Китая (SAFE), и их можно изменить в любое время в зависимости от текущих экономических и финансовых условий в стране. Тип инвестиций, которые могут быть проданы в рамках системы QFII, включает листинговые акции (но исключая иностранные акции), казначейские облигации, корпоративные долговые обязательства, конвертируемые облигации и другие финансовые инструменты, одобренные Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC).,
Чтобы быть принятым в качестве лицензированного инвестора, должны быть выполнены определенные предварительные условия. Эти квалификации определяются типом институционального инвестора, который подает заявку на получение лицензии, например, управляющей компанией или страховой компанией. Например, компании по управлению фондами должны иметь опыт управления активами не менее пяти лет и не менее 5 млрд. Долл. США в управлении в течение последнего отчетного года. Определенная сумма иностранной валюты, переведенная и конвертированная в местную валюту, также является обязательной для утверждения.
С запуском программы QFII, лицензированные институциональные инвесторы могут покупать и продавать акции «А», деноминированные в юанях, которые являются акциями компаний, расположенных в материковом Китае. Доступ иностранцев к этим акциям ограничен определенными квотами, используемыми для регулирования суммы денег, которую лицензированные иностранные инвесторы могут инвестировать в рынки капитала Китая.
Новые правила делают программу QFII более привлекательной
До недавнего времени иностранные учреждения, инвестирующие в рынки акций или облигаций Китая через программу QFII, могли репатриировать до 20 процентов своих инвестиций каждый месяц. Кроме того, каждый раз, когда участник QFII пытался вывезти деньги из Китая в первый раз, ему препятствовало трехмесячное ограничение «блокировки». Однако сейчас это изменилось.
По состоянию на середину июня 2018 года Китай поднял 20-процентный потолок денежных переводов и трехмесячный период блокировки для всех новых и существующих участников QFII. В качестве дополнительного стимула Китай впервые позволяет QFII проводить хеджирование для управления валютными рисками.
