Дисконтированные будущие доходы - это метод оценки, используемый для оценки стоимости фирмы. В методе дисконтированных будущих доходов используются прогнозы прибыли фирмы и расчетной конечной стоимости фирмы на будущую дату, а дисконтирование их обратно в настоящее время с использованием соответствующей ставки дисконтирования. Сумма дисконтированной будущей прибыли и дисконтированной конечной стоимости равна оценочной стоимости фирмы.
Разрушение дисконтированных будущих доходов
Как и в случае любой оценки, основанной на прогнозах, оценочная стоимость фирмы, использующей метод дисконтированных будущих прибылей, хороша только в качестве исходных данных - будущих прибылей, конечной стоимости и ставки дисконтирования. Хотя они могут быть основаны на тщательных исследованиях и анализе, проблема заключается в том, что даже небольшие изменения во входных данных могут привести к сильно отличающимся оценочным значениям.
Например, рассмотрим фирму, которая рассчитывает создать следующий поток доходов в течение следующих пяти лет. Предельная стоимость в 5-м году основана на кратном 10-кратном доходе этого года.
| Год 1 | $ 50 000 |
| Год 2 | $ 60 000 |
| 3 год | $ 65000 |
| Год 4 | $ 70000 |
| 5 год | 750 000 долларов США (стоимость терминала) |
Используя ставку дисконтирования 10%, текущая стоимость фирмы составляет $ 657 378, 72.
Что если ставка дисконтирования будет изменена на 12%? В этом случае текущая стоимость фирмы составляет $ 608, 796, 61.
Что, если стоимость терминала основана на 11 раз за 5 лет? В этом случае при ставке дисконтирования 10% и предельной стоимости в 825 000 долл. США текущая стоимость фирмы составит 703 947, 82 долл. США.
Таким образом, небольшие изменения в исходных материалах могут привести к значительной разнице в оценочной стоимости фирмы.
Ставка дисконтирования, используемая в этом методе, является одним из наиболее важных факторов. Он может быть основан на средневзвешенной стоимости капитала фирмы или может быть оценен на основе премии за риск, добавленной к безрисковой процентной ставке. Чем выше предполагаемый риск фирмы, тем выше должна использоваться ставка дисконтирования.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСвязанные условия
Модель дисконтирования дивидендов - DDM Модель дисконтирования дивидендов (DDM) - это система оценки акций с использованием прогнозируемых дивидендов и дисконтирования их до текущей стоимости. подробнее Что такое разделительная стоимость компании? Стоимость разделения корпорации - это ценность каждого из ее основных бизнес-сегментов, если они были выделены из материнской компании. подробнее Определение терминальной стоимости (ТВ) Терминальная стоимость (ТВ) определяет стоимость бизнеса или проекта, выходящих за рамки прогнозируемого периода, когда можно будет оценить будущие денежные потоки. подробнее Соотношение цены и прибыли - отношение P / E Соотношение цены и прибыли (отношение P / E) определяется как соотношение для оценки компании, которая измеряет текущую цену акций по отношению к прибыли на акцию. больше Абсолютная стоимость Абсолютная стоимость - это метод оценки бизнеса, который использует анализ дисконтированных денежных потоков для определения финансовой стоимости компании. подробнее Понимание дисконтированного денежного потока (DCF) Дисконтированный денежный поток (DCF) - это метод оценки, используемый для оценки привлекательности инвестиционной возможности. больше партнерских ссылокСтатьи по Теме
Учет
Как снижается стоимость терминала?
Финансовый анализ
Оценка компаний с отрицательным доходом
Фундаментальный анализ
Топ 3 Подводные камни анализа дисконтированных денежных потоков
Инструменты для фундаментального анализа
Дисконтированные денежные потоки против сопоставимых
Инвестирование в недвижимость
Научитесь ценить инвестиционную недвижимость
Биржевая стратегия и образование
Как выбрать лучший метод оценки запасов
