Что такое скидка?
Дисконтное примечание - это краткосрочные долговые обязательства, выпущенные с дисконтом к номиналу. Дисконтные ноты аналогичны облигациям с нулевым купоном и казначейским векселям и обычно выпускаются государственными учреждениями или корпоративными заемщиками с высоким рейтингом.
Ноты со скидкой имеют срок погашения до одного года.
Скидка Примечания объяснил
Дисконтные векселя - это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые не производят выплаты процентов в течение срока действия векселя. Поскольку инвесторы не получают дополнительного преимущества от периодических процентных доходов, ноты предлагаются с дисконтом к номиналу. На дату погашения облигации имеют срок погашения по номинальной стоимости выше покупной цены, и повышение цены используется для расчета доходности инвестиций. Например, инвестор, который покупает купон на скидку за 9 400 долларов, получит номинальную стоимость 10 000 долларов, когда он наступит через 90 дней. Его доход от инвестиций можно рассчитать как разницу между покупной ценой и номинальной стоимостью, то есть 10 000 - 9 400 долларов = 600 долларов.
Скидка по цене, полученная держателем облигации при погашении, также может быть принята как вмененный процент, полученный по облигации. Чтобы рассчитать эффективную ставку, заработанную на облигации, полученные проценты можно разделить на произведение стоимости покупки и времени до погашения.
Эффективная ставка = $ 600 /
Эффективная ставка = 25, 53%
Большинство институциональных покупателей с фиксированным доходом сравнивают доходность к погашению (YTM) различных долговых облигаций с нулевым купоном со стандартными купонными облигациями, чтобы найти повышение доходности дисконтных облигаций.
Крупнейшими эмитентами дисконтных нот являются финансируемые государством агентства, такие как Федеральная корпорация ипотечного кредитования (Freddie Mac) и Федеральный банк ипотечного кредитования (FHLB). Эти агентства выпускают заметки для инвесторов как способ привлечения краткосрочного капитала для различных проектов. Например, дисконтные ноты, выпущенные Freddie Mac, имеют срок погашения от одной ночи до одного года. Ноты выпускаются и хранятся в бездокументарной форме через Федеральный резервный банк Нью-Йорка, и инвесторы могут приобрести ноты номиналом от 1000 долларов.
Одним из преимуществ дисконтных нот является то, что они не так волатильны, как другие долговые инструменты. Поэтому они воспринимаются как надежные инвестиции для инвесторов, которые хотят сохранить свой капитал под надежную инвестиционную безопасность. Кроме того, эти долговые инструменты считаются надежными инвестициями из-за того, что они подкреплены полной верой и кредитом правительства США. Таким образом, риск дефолта минимален. Покупка дисконтных нот также может оказаться выгодной для инвесторов, которым понадобится доступ к фондам через короткий промежуток времени.
Для целей налогообложения любая прибыль, полученная от продажи или погашения дисконтной облигации, рассматривается как обычный доход до суммы оценочной доли облигации.
