Вероятность дефолта - это вероятность в течение определенного периода, обычно одного года, что заемщик не сможет произвести запланированные выплаты. Вероятность дефолта или вероятность дефолта (PD) зависит не только от характеристик заемщика, но и от экономической среды. Для потребителей оценка FICO подразумевает определенную вероятность дефолта. Для предприятий вероятность подразумевается их кредитным рейтингом. ПД также могут быть оценены с использованием исторических данных и статистических методов. PD используется вместе с «потерями с учетом дефолта» (LDG) и «подверженностью дефолту» (EAD) в различных моделях управления рисками для оценки возможных потерь, с которыми сталкиваются кредиторы. Как правило, чем выше вероятность дефолта, тем выше процентная ставка, которую кредитор будет взимать с заемщика. Кредиторы обычно хотят, чтобы более высокая процентная ставка компенсировала более высокий риск дефолта.
Разбить вероятность дефолта
Люди иногда сталкиваются с концепцией вероятности дефолта при покупке жилья. Когда покупатель жилья подает заявку на ипотечный кредит на объект недвижимости, кредитор оценивает риск дефолта покупателя на основании его / ее кредитного рейтинга и его / ее финансовых ресурсов. Чем выше эта предполагаемая вероятность, тем выше будет процентная ставка, которая будет предложена заемщику.
Та же логика вступает в игру, когда инвесторы покупают и продают ценные бумаги с фиксированным доходом на открытом рынке. Компании, которые имеют денежный поток и имеют низкую вероятность дефолта, смогут выпускать долги по более низким процентным ставкам. Инвесторы, торгующие этими облигациями на открытом рынке, будут оценивать их с премией по сравнению с более рискованным долгом. Другими словами, более безопасные облигации будут иметь более низкую доходность. Если финансовое состояние компании со временем ухудшается, инвесторы на рынке облигаций приспособятся к повышенному риску и будут торговать облигациями по более низким ценам и, следовательно, с более высокой доходностью.
На рынке облигаций высокодоходные облигации имеют наибольшую вероятность дефолта и поэтому платят высокую доходность или процентную ставку. На другом конце спектра находятся государственные облигации, которые обычно платят самые низкие доходы.
