ОПРЕДЕЛЕНИЕ Де-Хеджирования
Де-хеджирование относится к процессу закрытия позиций, которые были изначально созданы для того, чтобы действовать в качестве хеджирования в портфеле. Де-хеджирование предполагает возвращение на рынок и закрытие хеджируемых позиций, которые ранее использовались, чтобы ограничить риск инвестора ценовых колебаний относительно базового актива.
НАРУШЕНИЕ ДЕХЕДЖА
Де-хеджирование осуществляется, когда держатели базового актива имеют бычий взгляд на свои инвестиции. Поэтому инвесторы предпочли бы удалить свои хеджируемые позиции, чтобы получить доступ к ожидаемым восходящим колебаниям цен своих инвестиций.
Например, хеджируемый инвестор в золото, который чувствует, что цена его актива вот-вот поднимется, выкупит все фьючерсные контракты на золото, которые он продал на фьючерсном рынке. Поступая так, инвестор будет позиционировать себя, чтобы пожинать плоды повышения цены на золото, если его бычий прогноз по золоту верен.
хеджирование
Хеджирование - это инвестиция, направленная на снижение риска неблагоприятных изменений цен в активе. Как правило, хеджирование состоит в том, чтобы занять компенсирующую позицию в соответствующей ценной бумаге, такой как фьючерсный контракт.
Хеджированию присущ компромисс между риском и вознаграждением: хотя он снижает потенциальный риск, он также снижает потенциальную прибыль.
Производные инструменты - это ценные бумаги, которые движутся с точки зрения одного или нескольких базовых активов. Они включают опционы, свопы, фьючерсы и форвардные контракты. Базовыми активами могут быть акции, облигации, товары, валюты, индексы или процентные ставки. Производные инструменты могут быть эффективными инструментами хеджирования от их базовых активов, поскольку отношения между ними более или менее четко определены.
Использование деривативов для хеджирования инвестиций позволяет проводить точные расчеты риска, но требует определенной сложности и зачастую довольно большого количества капитала. Однако производные инструменты - не единственный способ хеджирования. Стратегическая диверсификация портфеля с целью снижения определенных рисков также может рассматриваться как довольно грубое хеджирование.
Почему инвесторы хеджируют и де-хеджируют
Управляющие портфелями, индивидуальные инвесторы и корпорации используют методы хеджирования, чтобы уменьшить подверженность различным рискам. Однако на финансовых рынках хеджирование становится более сложным, чем просто выплачивать страховой компании ежегодную плату. Хеджирование против инвестиционного риска означает стратегическое использование инструментов на рынке для компенсации риска любых неблагоприятных колебаний цен. Другими словами, инвесторы хеджируют одну инвестицию, делая другую.
Цель хеджирования - не зарабатывать деньги, а защитить от потерь. Нельзя избежать издержек хеджирования - будь то стоимость опциона или упущенная выгода от неправильной стороны фьючерсного контракта. Это цена, которую вы платите, чтобы избежать неопределенности.
