Что такое отношение долгосрочной задолженности к капитализации?
Соотношение долгосрочного долга к капитализации, изменение традиционного соотношения долга к собственному капиталу (D / E), показывает финансовый рычаг фирмы. Он рассчитывается путем деления долгосрочной задолженности на общий доступный капитал (долгосрочная задолженность, привилегированные акции и обыкновенные акции). Инвесторы сравнивают финансовые рычаги компаний для анализа сопутствующего инвестиционного риска. Высокие коэффициенты указывают на более рискованные инвестиции, поскольку долг является основным источником финансирования и повышает риск несостоятельности.
Ключевые вынос
- Соотношение долгосрочного долга и капитализации - это показатель платежеспособности, который показывает степень финансового рычага, который берет на себя фирма. Он рассчитывает долю долгосрочного долга, который компания использует для финансирования своих активов, относительно суммы капитала, использованного для того же цель. Результат с более высоким коэффициентом означает, что компания имеет более высокий левередж, что сопряжено с более высоким риском несостоятельности.
Понимание отношения долгосрочной задолженности к капитализации
Для достижения сбалансированной структуры капитала фирмы должны проанализировать, является ли использование долга, капитала (акций) или того и другого целесообразным и подходящим для их бизнеса. Финансовый леверидж - это показатель, который показывает, насколько компания использует долг для финансирования своей деятельности. Компании с высоким уровнем левериджа нужны прибыли и доходы, которые достаточно высоки, чтобы компенсировать дополнительный долг, который они показывают в своем балансе.
Долгосрочный долг может быть выгодным, если компания ожидает значительного роста и достаточных прибылей, позволяющих своевременно погашать долги. Кредиторы собирают только свои проценты и не участвуют в распределении прибыли между акционерами, делая долговое финансирование иногда предпочтительным источником финансирования. С другой стороны, долгосрочные долговые обязательства могут создать серьезную финансовую нагрузку для компаний, которые испытывают трудности, и, возможно, привести к несостоятельности.
Долгосрочный долг и стоимость капитала
Вопреки интуитивному пониманию, использование долгосрочного долга может помочь снизить общую стоимость капитала компании. Кредиторы устанавливают условия, не основанные на финансовых результатах заемщика; следовательно, они имеют право только на то, что причитается в соответствии с соглашением (например, основную сумму и проценты). Когда компания финансирует за счет собственного капитала, она должна пропорционально делить прибыль с акционерами, которых обычно называют акционерами. Финансирование с участием капитала кажется привлекательным и может быть лучшим решением для многих компаний; Однако это довольно дорогое усилие.
Финансирование Риск
Когда сумма долгосрочного долга по отношению к сумме всего капитала стала доминирующим источником финансирования, это может увеличить финансовый риск. Долгосрочный долг часто сравнивают с покрытием обслуживания долга, чтобы увидеть, во сколько раз общие платежи по долгам превысили операционный доход или прибыль компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA). Увеличивается неопределенность в отношении того, что будущие долги будут покрываться, когда общие выплаты по долгам часто превышают операционный доход. Сбалансированная структура капитала использует преимущества дешевого долгового финансирования.
