Что такое дневной торговый лимит?
Дневной торговый лимит - это максимальная сумма, вверх или вниз, на которую биржевой ценной бумаге разрешается колебаться в течение одной торговой сессии. Он часто используется на рынке деривативов, особенно для опционных или фьючерсных контрактов, чтобы использовать чрезмерную волатильность, которая может возникнуть в течение одной торговой сессии. Дневные торговые ограничения устанавливаются биржами ценных бумаг для защиты инвесторов от экстремальных колебаний цен и предотвращения потенциальных манипуляций на рынках.
Понимание ежедневных торговых лимитов
Ежедневные торговые лимиты, также известные как дневные лимиты цен, представляют собой диапазоны цен, установленные для ограничения чрезмерной волатильности, которая может нанести ущерб упорядоченному функционированию рынков, особенно на арене крайне изменчивых деривативов. Целью ежедневных торговых лимитов является снижение шансов на экстремальную волатильность или манипулирование рынком на относительно неликвидных рынках, особенно с учетом того, что производные рынки характеризуются высоким уровнем левереджа.
- Как только ценовой лимит достигнут, торговля все еще может продолжаться на этом лимите, но цена не будет пересекать цену, установленную для дневного торгового лимита. Рынок, который достигает своего дневного торгового лимита, называется «заблокированным» рынком. Другие описательные прозвища включают «ограничение вверх» или «ограничение вниз» в зависимости от того, был ли достигнут верхний или нижний предел диапазона. Иногда дневные торговые ограничения могут быть сняты в течение месяца истечения срока действия производных, обычно фьючерсного, контракта. потому что цены могут стать особенно волатильными. Трейдеры могут не захотеть совершать сделки в эти периоды, потому что колебания цен могут стать экстремальными. Ежедневные лимиты цен используются и на валютных рынках, где центральный банк страны устанавливает ограничения для снижения волатильности своей валюты. Наиболее ярким примером этого в настоящее время является Китай, дневной торговый предел которого составляет ± 0, 5%.
Вот гипотетический пример: предположим, что дневной лимит торговли для определенного товара составлял 0, 50 доллара США за бушель, а расчет за предыдущий день - 5 долларов США. В этом случае трейдеры не могут продавать менее чем за 4, 50 долл. США или покупать по цене более 5, 50 долл. США за бушель в течение текущей сессии. Если будет достигнут любой из дневных торговых пределов, этот товар будет считаться «закрытым» рынком. Он также будет описан как пройденный «предел вверх» или «предел вниз» в зависимости от того, был ли достигнут верхний или нижний предел.
Ключевые вынос
- Дневной торговый лимит - это максимальная сумма, вверх или вниз, на которую биржевым ценным бумагам разрешается колебаться в течение одной торговой сессии. Ежедневные торговые лимиты устанавливаются биржами ценных бумаг для защиты инвесторов от экстремальных колебаний цен и предотвращения потенциальных манипуляций на рынках. Дневные ценовые ограничения используются также на валютных рынках, где центральный банк страны устанавливает ограничения для снижения волатильности своей валюты.
Как ежедневные торговые ограничения влияют на трейдеров
Ежедневные торговые лимиты могут значительно повлиять на торговлю, учитывая, что цены могут двигаться выше или ниже гораздо быстрее, когда достигнут соответствующий экстремум.
Например, американские фьючерсы на пшеницу в начале 2008 года несколько дней подряд закрывали дневные торговые лимиты в 30 центов на фоне активных покупок как у спекулянтов, так и у потребителей зерна. Основная причина нестабильности была вызвана необычным количеством потерь урожая, что привело к сокращению предложения. Некоторые биржи отреагировали на проблему более высокими дневными торговыми лимитами, чтобы позволить товару достичь рыночных цен, и попытались подавить спрос спекулянтов с повышенными требованиями к марже.
Валютные рынки являются популярным примером ежедневных торговых ограничений, установленных центральными банками для контроля любой нестабильности. Например, дневной торговый предел китайского юаня составлял 0, 5 процента по отношению к доллару США, чтобы подавить волатильность. Центральные банки будут защищать эти торговые ограничения, изменяя состав своих валютных резервов.
Дневные торговые лимиты также могут влиять на оценку активов. Например, фундаментальные факторы могут влиять на истинную стоимость фьючерсного контракта или валюты, но неспособность искусно достичь этой цены может привести к неправильной оценке актива.
