Содержание
- Что такое валютный ETF?
- Понимание валютных ETF
- Хеджинговые соображения и пример
- Риски валютных ETFs
Что такое валютный ETF?
Валютные ETF (биржевые фонды) - это финансовые продукты, построенные с целью обеспечения инвестиционной подверженности валютным (валютным) валютам. Они обычно пассивно управляются с базовыми валютными запасами в одной стране или корзине стран.
Ключевые вынос
- Валютные ETF - это биржевые фонды, которые отслеживают относительную стоимость валюты или корзины валют. Валютные ETF позволяют обычным людям получать доступ к рынку форекс через управляемый фонд без бремени размещения отдельных сделок. Валютные ETF могут использоваться для спекуляций на валютных рынках, диверсификации портфеля или хеджирования от валютных рисков.
Как обменять падающий доллар
Понимание валютных ETF
Валютный рынок для торговли валютой является крупнейшим рынком в мире. Валютные ETF обеспечивают структурированный инвестиционный риск на валютном рынке через управляемый валютный портфель. Инвесторы обращаются к этим фондам за их подверженность валютному рынку, а также их способность смягчать риски и издержки трения на рынке Форекс.
Растущая популярность ETF предлагает инвесторам плавный и дешевый способ торговать валютами в обычные торговые часы.
Большая часть движения на валютном рынке сводится к процентным ставкам, глобальным экономическим условиям и политической стабильности.
Валюты и государственные казначейские обязательства часто являются двумя тесно связанными инвестиционными вариантами, на которые инвесторы могут рассчитывать в целях безопасности. Валюты обычно могут иметь немного более высокий относительный риск, чем другие безопасные убежища, из-за их волатильности и механизмов торговли. Стоимость валюты обычно определяется процентными ставками, экономическими условиями и политикой правительства. Инвесторы могут использовать валюты для безопасности, спекуляции или хеджирования.
По сути, торговля валютами является спекулятивной торговлей по спотовым обменным курсам. Менеджеры валютного ETF могут достичь целей своего фонда, используя несколько различных методов. Валютные ETF могут включать денежные / валютные депозиты, краткосрочные займы, выраженные в валюте, и контракты на производные финансовые инструменты. В прошлом эти рынки были доступны только для опытных трейдеров, но рост биржевых фондов за последнее десятилетие расширил валютный рынок.
Сегодня валютные ETF доступны для отслеживания большинства крупнейших мировых валют. Десять крупнейших валютных ETF по активам под управлением включают следующее:
- Invesco DB Доллар США Индекс бычьего фонда (UUP) Invesco CurrencyShares® Евро Валютный траст (FXE) Invesco CurrencyShares® Японский йен (FXY) Invesco CurrencyShares® Британский фунт стерлингов (FXB) Invesco CurrencyShares® Швейцарский Франк Trust (FXF) ProShares UltraShort Euro (EUO) Invesco CurrencyShares® Доверие к канадскому доллару (FXC) Invesco CurrencyShares® Доверие к австралийскому доллару (FXA) WisdomTree Bloomberg Долларовый фонд доллара США (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Воздействие спотовых обменных курсов, возможно, является наиболее фундаментальным аспектом инвестирования в валюты. Валютные фонды растут и падают в зависимости от их подверженности и позиционирования либо в контрвалюте, либо в корзине валют.
Валютные ETFs могут добавить слой диверсификации к традиционным портфелям акций и облигаций. Они могут потенциально использоваться для арбитража или хеджирования экономических событий. Различные продукты предлагают различные возможности вознаграждения за риск и предоставляют доступ к различным валютам. Инвестиции в корзину в нескольких валютах могут обеспечить большую стабильность, чем продукт, специфичный для конкретной валюты, но с меньшим потенциалом роста Многие из тех же принципов современного финансирования, как диверсификация и управление рисками, применимы к торговле на валютном рынке.
В США индекс доллара США является одним из наиболее точно отслеживаемых показателей эффективности доллара США. Инвесторы могут инвестировать в этот индекс через три популярных фонда:
- Invesco DB Индекс доллара США Бычьего фонда (UUP) Invesco DB Индекс доллара США Бычьего фонда (UDN) WisdomTree Bloomberg Доллар США Бычьего фонда (USDU)
Хеджинговые соображения и пример
Рассмотрим американского инвестора, который вложил 10 000 долларов в канадские акции через Канадский индексный фонд iShares MSCI (EWC). Этот ETF стремится предоставить инвестиционные результаты, которые соответствуют ценам и доходности канадского рынка акций, как измерено MSCI Canada Index. На конец июня 2008 года акции ETF были оценены в 33, 16 долл., Поэтому инвестор с 10 000 долл. Для инвестирования приобрел бы 301, 5 долл. (Без учета брокерских сборов и комиссий).
Если бы этот инвестор хотел хеджировать валютный риск, он или она могли бы продать короткие акции в канадском долларовом трасте CurrencyShares (FXC). Этот ETF отражает цену в долларах США канадского доллара. Другими словами, когда инвестор является длинным ETF, тогда, когда канадский доллар укрепляется по отношению к доллару США, акции FXC растут и наоборот. Короткое замыкание создает противоположный результат.
Напомним, что если бы у этого инвестора было мнение, что канадский доллар будет дорожать, он или она либо воздержатся от хеджирования валютного риска, либо «удвоят» риск канадского доллара путем покупки (или «продолжения») акций FXC. Однако, поскольку в нашем сценарии предполагалось, что инвестор желает хеджировать валютный риск, надлежащий курс действий заключался бы в «короткой продаже» единиц FXC.
В этом примере, когда канадский доллар торгуется близко к паритету с долларом США в то время, предположим, что единицы FXC были проданы короткими по 100 долларов. Поэтому, чтобы хеджировать позицию в $ 10 000 в единицах EWC, инвестор должен был коротко продать 100 акций FXC с целью выкупа их по более низкой цене позже, если акции FXC упали.
В конце 2008 года акции EWC упали до 17, 43 доллара, что на 47, 4% ниже цены покупки. Частично это снижение цены акций может быть связано с падением курса канадского доллара по отношению к доллару США за этот период. Инвестор, у которого было хеджирование, возместил бы часть этого убытка за счет увеличения короткой позиции FXC. К концу 2008 года акции FXC упали примерно до 82 долларов, поэтому прибыль по короткой позиции составила бы 1800 долларов. Инвестор, не имеющий хеджирования, имел бы убыток в размере 4 743 долл. При первоначальных инвестициях в 10 000 долл. В акции EWC. Хеджированный инвестор имел бы общую потерю в размере 2 943 долларов в портфеле.
Некоторые инвесторы могут полагать, что не стоит вкладывать доллар в валютный ETF, чтобы хеджировать каждый доллар иностранных инвестиций. Однако, поскольку валютные ETF имеют право на получение маржи, это препятствие можно преодолеть, используя маржинальные счета (брокерские счета, на которых брокерская компания предоставляет клиенту часть средств для инвестиций) как для зарубежных инвестиций, так и для валютных ETF.
Риски валютных ETFs
Торговля валютами и валютными ETFs может помочь улучшить доходность портфеля, но на валютном рынке существуют значительные риски. Прежде всего, на большинство движений валюты влияют продолжающиеся макроэкономические события. Вялый экономический спад, неустойчивый политический ход или повышение процентных ставок со стороны центрального банка могут легко повлиять на множественные обменные курсы.
В целом, важно помнить, что инвестирование в валюту сопряжено с особыми рисками и поэтому может подходить не для всех инвесторов. Валюты и валютные ETFs могут использоваться как часть диверсифицированного портфеля. Как правило, для целей хеджирования их лучше всего использовать для противодействия рискам, связанным с международными инвестициями.
