В конце декабря я выделил несколько вещей из выходных графиков, которые предлагали улучшить аппетит к риску в акциях, одним из которых было потенциальное дно в сырой нефти. Сегодня я вижу обратное, поэтому я хочу взглянуть на краткосрочные риски, связанные с сырой нефтью, а также на несколько других вещей.
Основной график в этом посте, отражающий динамику цен на сырую нефть, в настоящее время консолидируется выше нашей целевой средней цены реверсии в размере 55, 25 долл. США, но остается ниже 200-дневной скользящей средней с нисходящим уклоном с импульсом в медвежьем диапазоне.
Прорыв ниже уровня поддержки подтвердит неудачный прорыв и продолжение основного тренда, который ниже. Учитывая положительную корреляцию между нефтью и акциями с октября, это, вероятно, будет препятствием для всего рынка.
Optuma / All Star Charts
Еще одна вещь, которая усложняет текущую ситуацию, - это рынок облигаций, который недавно подтвердил неудачный прорыв и дивергенцию медвежьего импульса. Я подчеркнул эту возможность несколько недель назад и предположил, что, если это подтвердится, можно ожидать более изменчивую, ограниченную диапазонами среду для ставок. Я все еще в этом лагере сегодня.
Optuma / All Star Charts
Кроме того, некоторые из наиболее важных рынков в мире, такие как немецкий DAX, приближаются к своим средним целям реверсии. В то время как они могут выжать немного больше, они все еще находятся ниже ключевой поддержки и 200-дневной скользящей средней с нисходящим уклоном и импульсом в медвежьем диапазоне. Если продавцы собираются вмешаться, это, вероятно, будет на текущих уровнях.
Optuma / All Star Charts
Даже развивающиеся рынки, которые вывели нас из минимумов в четвертом квартале, сталкиваются с некоторыми препятствиями. Цены пытаются удержаться выше уровня восстановления 38, 2% от их падения в 2018 году, и импульс делает более низкий максимум после того, как не перекупился во время недавнего ралли. Опять же, если продавцы собираются вмешаться, здесь был бы логический уровень.
Optuma / All Star Charts
Тайвань является еще одним важным рынком, который пытается вернуться выше своих максимумов 2015 года. Будучи зарубежным представителем полупроводников, быки хотят видеть этот прорыв выше, а не ниже.
Optuma / All Star Charts
Между тем, пограничные рынки прорываются ниже линии восходящего тренда от своих декабрьских минимумов, и импульс так и не был перекуплен. Опять же, если продавцы появятся и возьмут это ниже, скорее всего, это будет отсюда.
Optuma / All Star Charts
И последнее, но не менее важное - это индекс FTSE All-World Ex-US, который находится в точке перегиба. Всемирный фонд EF (VEU) Vanguard FTSE преодолел ключевую линию нисходящего тренда, но остается ниже уровня сопротивления около $ 50, 25, импульс находится в медвежьем диапазоне, и теперь мы терпеливо ждем, чтобы увидеть, пробьется ли эта мини-консолидация выше или ниже.
Optuma / All Star Charts
Я все еще не вижу причин быть агрессивно короткими в среднесрочной или долгосрочной перспективе, но я вижу некоторые риски, которые могут снизить аппетит к риску в краткосрочной перспективе. Вопрос о том, удастся ли эти события решить самостоятельно во времени или цене, остается вопросом, но я думаю, что ясно, что сейчас трудно быть покупателем акций на уровне индекса.
Есть еще много длинных возможностей в отдельных именах, но в четверг я написал статью для Премиум-членов All Star Charts, в которой изложены наши первые за последние месяцы короткие акции. Грузоотправители являются одними из худших акций на планете, поэтому, если эти установки не работают, то это, вероятно, сигнал для нас, что мы не должны сокращать запасы в этой среде.
В то же время, я в настоящее время смотрю на названия в секторах / подсекторах, показывающие относительную слабость, такую как энергетика, авиалинии, материалы, уголь, казино и азартные игры, и некоторые другие, которые потенциально могут быть короткими на абсолютной и / или относительной основе, если больше трещины на этом рынке начинают появляться.
