Что такое торговля валютой?
Торговля валютой - это стратегия, согласно которой высокодоходная валюта финансирует торговлю низкодоходной валютой. Трейдер, использующий эту стратегию, пытается уловить разницу между ставками, которая часто может быть существенной, в зависимости от объема используемого кредитного плеча.
Керри трейд является одной из самых популярных торговых стратегий на рынке форекс. Наиболее популярные сделки по керри были связаны с покупкой таких валютных пар, как австралийский доллар / японская иена и новозеландский доллар / японская иена, потому что спред процентных ставок по этим валютным парам был довольно высоким. Первый шаг в составлении торговой сделки - выяснить, какая валюта предлагает высокую доходность, а какая - низкую.
Валюта несет торговлю
Основы валютной торговли
Торговля валютой является одной из самых популярных торговых стратегий на валютном рынке. Считайте, что это сродни девизу "покупай дешево, продавай дорого". Лучший способ сначала осуществить кэрри-трейд - определить, какая валюта предлагает высокую доходность, а какая - более низкую.
Наиболее популярные сделки переноса включают покупку валютных пар, таких как AUD / JPY и NZD / JPY, так как они имеют очень высокие спреды по процентным ставкам.
Механика несущей торговли
Что касается механики, трейдер получает выгоду от разницы в процентных ставках двух стран, пока обменный курс между валютами не меняется. Многие профессиональные трейдеры используют эту сделку, потому что прибыль может стать очень большой, если учитывать левередж. Если в нашем примере трейдер использует общий коэффициент кредитного плеча 10: 1, он может получить прибыль, в 10 раз превышающую разницу процентных ставок.
Валюта финансирования - это валюта, которая обменивается в торговой сделке переноса валюты. Валюта финансирования обычно имеет низкую процентную ставку. Инвесторы заимствуют валюту финансирования и открывают короткие позиции в валюте актива с более высокой процентной ставкой. Центральные банки стран, финансирующих валюту, таких как Банк Японии (Банк Японии) и Федеральный резерв США, часто участвуют в агрессивном денежном стимулировании, что приводит к низкие процентные ставки. Эти банки будут использовать денежно-кредитную политику для снижения процентных ставок, чтобы стимулировать рост во время рецессии. Когда ставки снижаются, спекулянты занимают деньги и надеются раскрутить свои короткие позиции до повышения ставок.
Когда начинать торговлю, когда выходить
Лучшее время для того, чтобы начать торговлю, - это когда центральные банки повышают (или думают о) процентные ставки. Многие люди вскакивают на подержанную торговлю и увеличивают стоимость валютной пары. Точно так же эти сделки работают хорошо во времена низкой волатильности, так как трейдеры готовы брать на себя больший риск. До тех пор, пока стоимость валюты не упадет - даже если она не сильно или вообще не будет двигаться - трейдеры все равно смогут получать деньги.
Но период снижения процентной ставки не принесет трейдерам больших вознаграждений в керри-сделках. Этот сдвиг в денежно-кредитной политике также означает сдвиг в стоимости валюты. Когда ставки снижаются, спрос на валюту также имеет тенденцию к снижению, и продажа валюты становится затруднительной. По сути, для того, чтобы керри-трейд приносил прибыль, не должно быть никакого движения или некоторой степени повышения курса.
Ключевые вынос
- Торговля валютой - это стратегия, согласно которой высокодоходная валюта финансирует торговлю низкодоходной валютой. Трейдер, использующий эту стратегию, пытается уловить разницу между ставками, которая часто может быть существенной, в зависимости от объема используемого кредитного плеча. Керри трейд является одной из самых популярных торговых стратегий на рынке форекс.
Пример торговли валютой
В качестве примера валютной торговли предположим, что трейдер замечает, что ставки в Японии составляют 0, 5 процента, тогда как в Соединенных Штатах они равны 4 процентам. Это означает, что трейдер рассчитывает получить прибыль в размере 3, 5 процента, что является разницей между двумя ставками. Первый шаг - одолжить иены и конвертировать их в доллары. Второй шаг - инвестировать эти доллары в ценные бумаги, платящие по курсу США. Предположим, что текущий обменный курс составляет 115 иен за доллар, а трейдер занимает 50 миллионов иен. После конвертации сумма, которая у него будет:
Доллары США = 50 миллионов иен ÷ 115 = 434 782, 61 долларов США
После года инвестирования по ставке 4% в США, трейдер имеет:
Конечное сальдо = 434 782, 61 долл. США х 1, 04 = 452 173, 91 долл. США
Теперь трейдер должен 50 миллионов иен основной суммы плюс 0, 5 процента в общей сложности:
Задолженность = 50 миллионов иен х 1, 005 = 50, 25 миллионов иен
Если обменный курс остается неизменным в течение года и заканчивается на уровне 115, сумма задолженности в долларах США составляет:
Задолженность = 50, 25 млн. Иен ÷ 115 = 436 956, 52 долл. США
Трейдер получает прибыль от разницы между конечным балансом доллара США и задолженностью, которая составляет:
Прибыль = 452 173, 91 долл. США - 436 956, 52 долл. США = 15 177, 39 долл. США
Обратите внимание, что эта прибыль соответствует ожидаемой сумме: $ 15 217, 39 ÷ $ 434 782, 62 = 3, 5%
Если обменный курс будет двигаться против иены, трейдер получит больше прибыли. Если иена окрепнет, трейдер заработает менее 3, 5 процентов или может даже потерпеть убыток.
Риски и ограничения проведения торгов
Большой риск в керри-трейде - это неопределенность обменных курсов. Используя приведенный выше пример, если доллар США упадет в цене по отношению к японской иене, трейдер рискует потерять деньги. Кроме того, эти транзакции, как правило, совершаются с большим кредитным плечом, поэтому небольшое изменение обменных курсов может привести к огромным потерям, если позиция не хеджируется надлежащим образом.
Эффективная стратегия переноса торговли не просто предполагает длинную валюту с самой высокой доходностью и короткую валюту с самой низкой доходностью. Хотя текущий уровень процентной ставки важен, еще более важным является будущее направление процентных ставок. Например, доллар США может укрепиться по отношению к австралийскому доллару, если центральный банк США повысит процентные ставки в то время, когда австралийский центральный банк завершит ужесточение. Кроме того, сделки переноса работают только тогда, когда рынки удовлетворены или оптимистичны. Неопределенность, беспокойство и страх могут заставить инвесторов раскрутить свои сделки. Распродажа на 45% в валютных парах, таких как AUD / JPY и NZD / JPY в 2008 году, была вызвана глобальным финансовым кризисом субстандартного кредитования. Поскольку кэрри-сделки часто являются инвестициями с привлечением заемных средств, фактические потери, вероятно, были намного выше.
