Что такое производные инфляции
Производные от инфляции являются подклассом производных финансовых инструментов, используемых инвесторами для управления потенциальным негативным воздействием растущих уровней инфляции.
Как и другие производные инструменты, включая опционы или фьючерсы, производные от инфляции позволяют отдельным лицам участвовать в движениях цен на рынке или в индексе, в данном случае в индексе потребительских цен, измерении общей стоимости товаров и услуг в экономике. Это может помочь инвесторам застраховаться от риска роста цен, который может подорвать реальную стоимость их инвестиционного портфеля.
НАРУШЕНИЕ ПРОИЗВОДНЫХ ИНФЛЯЦИИ
Производные инфляции описывают ряд стратегий от относительно простых свопов до более сложных фьючерсных и опционных продуктов. Наиболее распространенной формой производной от инфляции является инфляционный своп, который позволяет инвестору обеспечить защищенный от инфляции доход относительно индекса, такого как ИПЦ.
При свопе один инвестор соглашается выплатить контрагенту фиксированный процент от условной суммы в обмен на платеж или платежи с плавающей ставкой. Изменение инфляции в течение срока действия контракта будет определять стоимость взноса. Расчет между фиксированными и плавающими значениями производится через заданные интервалы. В зависимости от сдвига в сложном уровне инфляции одна сторона предоставит обеспечение другой стороне.
В так называемых свопах с нулевой купонной ставкой один платеж производится одной или другой стороной в конце срока действия договора. Эта единовременная оплата отличается от свопов, когда платежи происходят в течение всей сделки в серии обменов.
Например, возьмите пятилетний своп с нулевым купоном, при котором Сторона А соглашается платить фиксированную ставку в размере 2, 5% в год на сумму 10 000 долл. США, в то время как Сторона В соглашается платить комбинированный уровень инфляции по этому принципу. Если инфляция опережает 2, 5%, партия А вышла на первое место, если нет, партия В получает прибыль. В любом случае Сторона А умело использовала своп для передачи своего собственного инфляционного риска другому лицу.
Несмотря на то, что инфляционные свопы часто проводятся до погашения, у инвесторов есть возможность торговать ими на биржах или на внебиржевых рынках до истечения срока их контракта. Опять же, если уровень инфляции на своп выше, чем фиксированная ставка, которую платит инвестор, продажа приведет к положительному доходу, который IRS классифицирует как прирост капитала.
Альтернативы производным инфляции
Другие стратегии хеджирования инфляции включают казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) и использование таких товаров, как золото и нефть. Но оба имеют потенциальные недостатки по сравнению с производными от инфляции, в том числе крутые инвестиционные минимумы, сборы и высокая волатильность. Учитывая низкие требования к премиям, широкий диапазон сроков погашения и низкую корреляцию с акциями, производные инфляции стали обычным продуктом для инвесторов, стремящихся управлять инфляционными рисками.
