На фоне возрождения Биткойна в этом году регуляторы подавляют подозрения в манипулировании ценами на относительно нерегулируемых рынках криптовалют. В то время как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начали свои собственные расследования и разгоны, министр финансов США Стивен Мнучин недавно объявил, что, вероятно, будут введены новые правила, гарантирующие, что криптовалюты не окажут негативного влияния на финансовая система, по данным Bloomberg.
«Мы смотрим на все криптовалюты», - сказал Мнучин в телевизионном интервью. «Мы собираемся сделать так, чтобы у нас был единый подход, и я предполагаю, что от всех этих агентств будет больше нормативных актов».
Что это значит для инвесторов
Графики цен на биткойны начинают напоминать спину верблюда, поскольку цена самой популярной в мире криптовалюты находится в процессе формирования второго горба. Первый горб достиг пика в 2017 году, в год «крипто-увлечения», когда любой и каждый, кто осмелился рисковать на зарождающемся рынке цифровой валюты, мог зарабатывать деньги. Этот пузырь разбился, и не без предупреждения. Однако крипто-фанаты все еще существуют и начинают чувствовать себя оправданными недавним ростом Биткойна. Другие более скептически.
Такие большие колебания цен за короткие промежутки времени часто являются явным признаком манипулирования рынком, утверждает Джон Гриффин, профессор финансов в Техасском университете в Остине. Из-за нерегулируемой природы рынков криптовалют, вероятность того, что кто-то искусственно надувает или дефлирует цену конкретной цифровой валюты для своей личной выгоды, значительна. Когда цены на эти бумаги совершают большие, частые скачки, инвесторы должны быть осторожны. «Чрезвычайная волатильность говорит о том, что манипуляции процветают», - сказал Гриффин Bloomberg.
Несмотря на то, что многие криптовалюты совершаются на публичной цепочке блоков, децентрализованной цифровой бухгалтерской книге, которая проверяет и записывает прошлые транзакции, некоторые сделки происходят на криптовалютах. В настоящее время в мире существует более 200 таких бирж. В отличие от традиционных фондовых бирж, эти крипто-биржи нерегулируемые, и у трейдеров нет возможности узнать, отражают ли объемы и цены, представленные в отчете, реальную торговую активность, а не манипулирование рынком.
Эта манипуляция может происходить несколькими способами, включая: фальшивую торговлю, при которой трейдер покупает и продает ценные бумаги, чтобы создать ощущение большей активности рынка, чем на самом деле; Pump-and-Dump, в результате чего трейдер входит в позицию, а затем дает вводящие в заблуждение и преувеличенные рекомендации, чтобы убедить других покупать, накачивать цену вверх, а затем сбрасывать позицию, вызывая падение цены; и торговля китами, когда небольшое количество людей, таких как так называемые биткойн-киты, владеют большими объемами определенной ценной бумаги и, таким образом, могут оказывать большее влияние на изменение цен.
По словам Хантера Хорсли, генерального директора Bitwise Asset Management, базирующейся в Сан-Франциско, которая управляет фондами крипто-индексов, ряд бирж имеет привычку подделывать объемы своих торгов, чтобы привлечь больше монет и пользователей. Организаторы монет наняли наряды, чтобы мыть торговлю для них, увеличивая объемы торговли своими монетами на биржах. Согласно отчету May Bitwise, 95% объема биржевой торговли биткойнами, перечисленными на CoinMarketCap.com, обусловлены манипуляциями. «В криптовалюте риск - это криптообмен», - сказал Bloomberg Джефф Дорман, ИТ-директор фирмы по управлению крипто-активами Arca.
Хотя традиционные рынки не застрахованы от манипуляций, о чем свидетельствует скандал с Libor, разразившийся в 2012 году, регулирование, как правило, делает эти рынки и их обмены более прозрачными и дает основания для судебных исков против преступников.
Заглядывая вперед
Криптовалюты, похоже, представляют собой нечто большее, чем преходящее финансовое увлечение, поскольку Facebook надеется запустить собственную цифровую валюту, заставляя регуляторы придумывать новый набор правил для защиты инвесторов и обеспечения стабильности финансовой системы.
