Что такое фьючерсный контракт на BOBL?
Фьючерсный контракт на BOBL представляет собой стандартизированный фьючерсный контракт, основанный на корзине среднесрочной задолженности, выпущенной Федеральным правительством Германии. BOBL является аббревиатурой от немецкого термина « Bundesobligation», что в переводе с английского означает «федеральное государственное обязательство».
Понимание фьючерсного контракта на BOBL
Фьючерсные контракты BOBL торгуются под символом FGBM на международной бирже Eurex, расположенной недалеко от Франкфурта, Германия. Базовыми активами являются среднесрочные облигации со сроком погашения от 4, 5 до 5, 5 лет и ставкой купона в настоящее время на уровне 6%. Контракт имеет условную стоимость контракта 100 000 евро с минимальной ценовой единицей 1 евро и минимальной долей тика 5 евро. В отличие от большинства других типов будущих контрактов, будущие контракты BOBL обычно рассчитываются путем поставки.
Биржа Eurex работает главным образом с производными инструментами в Европе. Это крупнейший европейский рынок фьючерсов и опционов. Цены указаны в 0, 01 процента от номинальной стоимости, а сроки договоров истекают ежеквартально в марте, июне, сентябре и декабре. В Соединенных Штатах эти фьючерсные контракты торгуются на Межконтинентальной бирже (ICE) под символом G05. По состоянию на март 2018 года биржевые фонды (ETF) на основе немецких нот и облигаций отсутствовали.
Ключевые вынос
- Фьючерсный контракт на BOBL представляет собой стандартизированный фьючерсный контракт, основанный на корзине среднесрочных долговых обязательств, выпущенных федеральным правительством Германии. BOBL - это сокращение от немецкого термина « Bundesobligation», что в переводе с английского означает «облигация федерального правительства». BOBL наряду с Бундом и Шатцем фьючерсы являются одними из самых активно торгуемых ценных бумаг с фиксированным доходом в мире.
Немецкий рынок с фиксированной доходностью
Как и на рынке США, фьючерсы с фиксированным доходом на основе государственных долговых инструментов Германии активно торгуются на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные сроки погашения. В то время как BOBL является среднесрочным сроком погашения, активная торговля также существует для фьючерсов Bund, которые представляют собой долгосрочные облигации, эквивалентные казначейским облигациям США, с первоначальным сроком погашения от 10 до 30 лет. Фьючерсы Schatz - это краткосрочные облигации с погашением, имеющие базовую корзину краткосрочных долговых обязательств Германии со сроками погашения от 21 до 27 месяцев. Schatz также известен как фьючерсный контракт с коротким бундом. BOBL, наряду с Bund и Schatz, фьючерсы являются одними из самых активно торгуемых ценных бумаг с фиксированным доходом в мире.
Процентные ставки в Германии являются одними из самых популярных в мире. Различия между аналогичными сроками погашения в Германии, остальной части Европы и в Соединенных Штатах часто сравнивают для анализа относительных глобальных экономических условий, потоков капитала и государственной экономической политики. Например, эталонная 10-летняя доходность, а также двухлетняя доходность часто используются для быстрого сравнения условий между странами.
В годы, последовавшие за финансовым кризисом 2008 года, центральные банки по всему миру начали скоординированную кампанию по увеличению ликвидности для оживления экономического роста. Эта кампания привела к тому, что многие государственные процентные ставки, в том числе в Германии, упали ниже нуля. Немецкие процентные ставки упали ниже нуля по срокам погашения до семи лет.
