Содержание
- Что такое сырая нефть?
- Понимание сырой нефти
- История использования сырой нефти
- Неблагоприятные эффекты от нефти
- Инвестирование в нефть
- Спот против будущих цен на нефть
- Прогнозирование цен на нефть
- Главные новости о нефти
Что такое сырая нефть?
Сырая нефть - это природный, неочищенный нефтепродукт, состоящий из залежей углеводородов и других органических материалов. Тип ископаемого топлива, сырая нефть, может быть переработан для производства полезных продуктов, таких как бензин, дизельное топливо и различные виды нефтехимических продуктов. Это невозобновляемый ресурс, что означает, что он не может быть заменен естественным образом с той скоростью, с которой мы его потребляем, и поэтому является ограниченным ресурсом.
Сырая нефть
Понимание сырой нефти
Сырая нефть, как правило, добывается путем бурения, где ее обычно находят наряду с другими ресурсами, такими как природный газ (который легче и поэтому находится над сырой нефтью) и соленая вода (которая плотнее и опускается ниже). Затем он очищается и перерабатывается в различные формы, такие как бензин, керосин и асфальт, и продается потребителям.
Хотя его часто называют «черным золотом», сырая нефть имеет различную вязкость и может варьироваться по цвету от черного до желтого в зависимости от ее углеводородного состава. Дистилляция, процесс, с помощью которого масло нагревается и разделяется на различные компоненты, является первой стадией рафинирования.
История использования сырой нефти
Хотя ископаемое топливо, такое как уголь, добывалось так или иначе веками, сырая нефть была впервые обнаружена и разработана во время промышленной революции, а ее промышленное использование впервые было разработано в 19 веке. Недавно изобретенные машины произвели революцию в нашей работе, и они зависели от этих ресурсов для работы. Сегодня мировая экономика в значительной степени зависит от ископаемого топлива, такого как сырая нефть, и спрос на эти ресурсы часто вызывает политические волнения, поскольку небольшое количество стран контролирует крупнейшие водохранилища. Как и в любой отрасли, спрос и предложение сильно влияют на цены и прибыльность сырой нефти. США, Саудовская Аравия и Россия являются ведущими производителями нефти в мире.
Однако в конце 19 и начале 20 веков Соединенные Штаты были одним из ведущих мировых производителей нефти, а американские компании разработали технологию превращения нефти в полезные продукты, такие как бензин. Однако в середине и в последние десятилетия 20-го века добыча нефти в США резко упала, и США стали импортером энергии. Ее основным поставщиком была Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), основанная в 1960 году, которая состоит из крупнейших в мире (по объему) держателей нефти и природного газа, запасов. Таким образом, страны ОПЕК имели много экономических рычагов для определения предложения и, следовательно, цены на нефть в конце 1900-х годов.
В начале 21-го века разработка новых технологий, в частности гидроразрыва пласта, привела ко второму энергетическому буму в США, в значительной степени уменьшив важность и влияние ОПЕК.
Неблагоприятные эффекты от нефти
Сильная зависимость от ископаемого топлива упоминается в качестве одной из основных причин глобального потепления, тема, которая получила развитие в последние 20 лет. Риски, связанные с нефтяным бурением, включают разливы нефти и подкисление океана, которые наносят ущерб экосистеме. Многие производители начали создавать продукты, основанные на альтернативных источниках энергии, таких как автомобили, работающие на электричестве, дома, работающие от солнечных батарей, и сообщества, работающие на ветряных турбинах.
Инвестирование в нефть
Инвесторы могут приобрести два типа нефтяных контрактов: фьючерсные контракты и спотовые контракты.
Спотовые контракты
Цена спотового контракта отражает текущую рыночную цену на нефть, тогда как цена фьючерса отражает цену, которую покупатели готовы платить за нефть в дату поставки, установленную в определенный момент в будущем. Цена фьючерса не является гарантией того, что нефть действительно достигнет этой цены на текущем рынке, когда наступит эта дата; это всего лишь цена, которую на момент заключения контракта ожидают покупатели нефти. Фактическая цена на нефть на эту дату зависит от многих факторов.
Товарные контракты, купленные и проданные на спотовых рынках, вступают в силу немедленно: деньги обмениваются, и покупатель принимает поставку товара. В случае нефти, спрос на немедленную доставку по сравнению с будущей доставкой невелик, потому что это немалая часть логистики транспортировки нефти пользователям. Инвесторы, конечно, вообще не собираются принимать поставки (хотя были ситуации, когда ошибка инвестора привела к этому), поэтому фьючерсные контракты более распространены как среди конечных пользователей, так и инвесторов.
Фьючерсные контракты
Нефтяной фьючерсный контракт - это соглашение о покупке или продаже определенного количества баррелей установленного количества нефти по заранее определенной цене, в заранее установленную дату. Когда фьючерсы приобретены, между покупателем и продавцом подписывается контракт, который обеспечивается маржинальным платежом, который покрывает процент от общей стоимости контракта. Конечные потребители нефти покупают на срочном рынке, чтобы зафиксировать цену; инвесторы покупают фьючерсы, чтобы, по сути, рискнуть тем, какая цена будет на самом деле, и получать прибыль, правильно угадывая. Как правило, они ликвидируют или пролонгируют свои фьючерсные запасы до того, как им придется принять поставку.
Есть два крупных нефтяных контракта, в которых участники нефтяного рынка больше всего заинтересованы. В Северной Америке ориентиром для фьючерсов на нефть является нефть марки West Texas Intermediate (WTI), которая торгуется на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX). В Европе, Африке и на Ближнем Востоке эталоном является североморская нефть марки Brent, которая торгуется на Межконтинентальной бирже (ICE). В то время как два контракта движутся несколько в унисон, WTI более чувствительна к американским экономическим событиям, а Brent больше реагирует на эти зарубежные события.
В то время как есть несколько фьючерсных контрактов, открытых одновременно, большинство торговых операций вращается вокруг контракта на первый месяц (ближайший фьючерсный контракт); по этой причине он известен как самый активный контракт.
Спот против будущих цен на нефть
Фьючерсные цены на сырую нефть могут быть выше, ниже или равны спотовым ценам. Разница в цене между спотовым рынком и рынком фьючерсов говорит об общем состоянии рынка нефти и его ожиданиях. Если цены фьючерсов выше, чем спотовые цены, это обычно означает, что покупатели ожидают, что рынок улучшится, поэтому они готовы платить премию за нефть, которая будет поставлена в будущем. Если цены фьючерсов ниже, чем спотовые цены, это означает, что покупатели ожидают ухудшения рынка.
«Отсталость» и «контанго» - это два термина, используемые для описания взаимосвязи между ожидаемыми будущими спотовыми ценами и фактическими ценами на фьючерсы. Когда рынок находится в контанго, цена фьючерса выше ожидаемой спотовой цены. Когда рынок находится в нормальном отсталости, цена фьючерса ниже ожидаемой будущей спотовой цены.
Цены на различные фьючерсные контракты также могут варьироваться в зависимости от их предполагаемых сроков поставки.
Прогнозирование цен на нефть
Экономисты и эксперты с трудом могут предсказать путь цен на сырую нефть, которые изменчивы и зависят от различных ситуаций. Они используют ряд инструментов прогнозирования и зависят от времени, чтобы подтвердить или опровергнуть свои прогнозы. Чаще всего используются пять моделей:
- Цены на фьючерсы на нефть Структурные модели, основанные на регрессииАнализ временных рядовБайесовские модели авторегрессииДинамические стохастические графы общего равновесия
Цены на фьючерсы на нефть
Центральные банки и Международный валютный фонд (МВФ) в основном используют цены контрактов на фьючерсы на нефть в качестве индикатора. Торговцы фьючерсами на сырую нефть устанавливают цены двумя факторами: спросом и предложением и настроениями на рынке. Тем не менее, цены на фьючерсы могут быть плохим предиктором, потому что они имеют тенденцию добавлять слишком большое отклонение от текущей цены на нефть.
Структурные модели на основе регрессии
Статистическое компьютерное программирование рассчитывает вероятности определенного поведения по цене на нефть. Например, математики могут учитывать такие факторы, как поведение членов ОПЕК, уровни запасов, производственные затраты или уровни потребления. Модели, основанные на регрессии, обладают сильной прогностической силой, но ученые могут не включить один или несколько факторов, или могут возникнуть непредвиденные переменные, которые приведут к провалу этих моделей, основанных на регрессии.
Байесовская векторная авторегрессионная модель
Один из способов улучшить стандартную модель, основанную на регрессии, состоит в добавлении расчетов, чтобы измерить вероятность воздействия определенных прогнозируемых событий на нефть. Большинство современных экономистов предпочитают использовать модель байесовского векторного авторегрессии (BVAR) для прогнозирования цен на нефть, хотя в рабочем документе Международного валютного фонда за 2015 год отмечается, что эти модели работают лучше всего при использовании на максимальном 18-месячном горизонте и при меньшем количестве прогнозирующих переменных. вставлено. Модели BVAR точно прогнозировали цены на нефть в 2008-2009 и 2014-2015 годах.
Модели временных рядов
Некоторые экономисты используют модели временных рядов, такие как модели экспоненциального сглаживания и модели авторегрессии, которые включают в себя категории ARIMA и ARCH / GARCH, чтобы скорректировать ограничения цен на фьючерсы на нефть. Эти модели анализируют историю нефти в различные моменты времени, чтобы извлечь значимую статистику и прогнозировать будущие значения на основе ранее наблюдаемых значений. Анализ временных рядов иногда дает ошибку, но обычно дает более точные результаты, когда экономисты применяют его к более коротким промежуткам времени.
Модель динамического стохастического общего равновесия (DSGE)
Модели динамического стохастического общего равновесия (DSGE) используют макроэкономические принципы для объяснения сложных экономических явлений; в этом случае цены на нефть. Модели DSGE иногда работают, но их успех зависит от того, какие события и политики остаются неизменными, поскольку расчеты DSGE основаны на исторических наблюдениях.
Объединение моделей
Каждая математическая модель зависит от времени, и некоторые модели работают лучше одновременно. Поскольку ни одна модель не предлагает надежного точного прогноза, экономисты часто используют взвешенную комбинацию всех этих факторов, чтобы получить наиболее точный ответ. Например, в 2014 году Европейский центральный банк (ЕЦБ) использовал комбинацию из четырех моделей для прогнозирования курса цен на нефть для получения более точного прогноза. Однако были времена, когда ЕЦБ использовал меньше или больше моделей для получения наилучших результатов. Тем не менее, непредвиденные факторы, такие как стихийные бедствия, политические события или социальные потрясения, могут помешать самым тщательным расчетам.
Главные новости о нефти
Поскольку рынок сырой нефти является настолько ликвидным (без каламбура) - с учетом того, что позиции и цены меняются с точностью до секунды, - оставаться на вершине отрасли (и события, которые могут повлиять на него, как те, которые упомянуты выше), имеет решающее значение для инвесторов и трейдеров. Есть много сайтов, которые сообщают новости о сырой нефти, но только немногие транслируют последние новости и текущие цены. Следующие три предлагают самую актуальную информацию.
MarketWatch
MarketWatch предоставляет «деловые новости, информацию о личных финансах, комментарии в режиме реального времени, инвестиционные инструменты и данные». Из-за этого разнообразия, оно не обязательно должно выделяться как нацеливание на нефть, но оно всегда является одним из первых, кто публикует новости, публикуя заголовки, как только появляются новости. Эти заголовки можно найти в верхней части главной страницы на вкладке «Последние новости». MarketWatch также предоставляет подробную информацию, когда это необходимо, публикуя статьи, иногда только параграф или два, чтобы уточнить их заголовки, и обновляя их в течение дня.
На сайте представлена текущая информация о ценах на нефть, истории, детально описывающие ценовой путь нефти, включая предварительные и закрывающие комментарии, а также многочисленные тематические статьи. Компания имеет активную ссылку на своей целевой странице, показывающую цену WTI. В большинстве статей MarketWatch также содержит активную ссылку на цену нефти, поэтому, когда вы читаете статью, включается ценовое предложение.
Кроме того, MarketWatch предлагает более глубокий анализ экономических новостей, влияющих на цены на нефть.
Reuters Commodities Page
У Reuters есть специальная часть своего веб-сайта, которая публикует последние новости о нефти, справочные материалы и текущие цены. Он также предлагает более свежие подробные истории и анализ сектора в целом, в том числе обновления ценового сектора (в этом отношении он превосходит MarketWatch) и способен публиковать любые важные новости по мере их публикации. Reuters также публикует частые статьи, в которых подробно описываются движения цен на нефть и факторы, лежащие в основе этих движений.
CNBC
У CNBC есть онлайн-страница, посвященная нефтяным новостям. В часы работы рынка в США публикуются соответствующие статьи по нефти. Это работает примерно каждый час, когда вы смотрите на его главной странице. CNBC часто обновляет свои статьи, когда происходит изменение цен на нефть, но она не обеспечивает прямой эфир к ценам на нефть, как MarketWatch. Это компенсирует это, тем не менее, предоставляя обширную информацию о нефтяном секторе, включая все основные движущие силы цен и изменения цен.
