Что такое скрещенный рынок?
Скрещенный рынок - это имя, которое трейдеры и маркет-мейкеры называют обстоятельствами, когда рыночная цена предложения превышает его цену предложения. Это необычное обстоятельство стало еще более редким с развитием электронной и компьютерной торговли.
Ключевые вынос
«Перекрестный рынок» возникает, когда цена покупки публикуется как цена предложения.
Обычно это происходит в условиях быстрого рынка, когда инвесторы и трейдеры действуют в панике.
Эти обстоятельства редки и тем более с успехами в электронной торговле.
Понимание пересеченного рынка
Типичная обработка заказов на финансовых рынках основана на двух постоянно меняющихся ценах: цене покупки и цене продажи. На современных рынках почти всегда есть отдельные лица или организации, которые берут на себя роль маркет-мейкера, пытающегося сопоставить покупателей и продавцов. Маркет-мейкеры составляют значительную долю объема торгов и работают над тем, чтобы рынки были упорядоченными и привлекательными. Они зарабатывают деньги, основываясь на объеме торгов, потому что получают прибыль только на основе разницы между ценой покупки и продажи на рынках. Если они могут покупать по заявке и продавать по запросу, и делают это сотни или тысячи раз в день, их компенсация стоит того риска, который они принимают.
Единственный серьезный риск, который они принимают, заключается в том, что они не могут сделать спред бид-аск по своим сделкам. В редкие моменты возникают определенные обстоятельства, когда они не могут заработать на торговле. Пересечение рыночного ордера происходит, когда цена предложения превышает цену спроса, что приводит к неблагоприятным условиям для маркет-мейкера.
Спреды Bid и Ask
Котировки Bid и Ask являются центральной частью всех обменов. Они позволяют двум организациям торговать на открытом рынке. Маркет-мейкеры облегчают эту торговлю, что может быть сделано биржевыми трейдерами или с помощью технологических платформ. Достижения в технологии обработки заказов используют компьютерную помощь для сопоставления покупателей и продавцов в миллисекундах и редко создают условия для межрыночного рынка.
На рынке существует множество бирж, которые облегчают торговлю таким образом посредством сопоставления заявок и заявок. Обмены включают NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX и CBSX. На рынке также существуют сети электронных коммуникаций (ECN), которые также служат в качестве маркет-мейкеров. Все они используют цену покупки и продажи, определенную следующими способами:
Ставка - котировка ставок представляет собой цену, которую маркет-мейкер стремится купить на рынке. Количество акций, которые ищет маркет-мейкер, также включено в ставку.
Ask - Запрос цены Ask представляет цену, которую маркет-мейкер готов продать на рынке. Цена Ask также связана с определенным количеством акций.
Пересеченные рыночные расхождения
Пересеченные рынки редко встречаются на современных рынках. Два обстоятельства, при которых они могут возникнуть, - это экстремальные ситуации. Либо чрезвычайно быстрые условия торговли на волатильных рынках, либо крайне медленное движение на неликвидных рынках могут создать ситуации, когда цены заявок выше, чем цены спроса, временно.
Быстрая торговля может произойти во времена, когда многие участники рынка продают в панике. В такие времена цены резко падают, и компьютерные алгоритмы начинают работать и начинают автоматические покупки. Это создает быстрые колебания цены, иногда даже колебания цены меньше секунды. В такие моменты цена предложения может быть неестественно выше цены предложения.
Чтобы маркет-мейкеры попытались успокоить этот рынок, им, возможно, придется взять на себя обязательство немедленно потерять деньги в сделке. Поскольку это запрещено, большинство маркет-мейкеров не вступят в такие обстоятельства, если только биржа не потребует от них этого. Когда маркет-мейкеры не вступают в торги, это может усилить волатильность и только ухудшить условия.
Пересмотренные рыночные ордера могут также относиться к сценариям на сопоставимой бирже. Каждый раз, когда цена предложения ценной бумаги превышает цену спроса, она считается пересеченным рыночным ордером.
