Потребительские расходы - это ключ к любой рыночной экономике. В эфире никогда не бывает недостатка в данных, анализе и комментариях к телеграмме о поведении потребителей. Итак, каковы основные фундаментальные показатели потребления в хорошей экономике? Как насчет плохой экономики? Нет сомнений в том, что потребительские расходы являются наиболее важной составляющей любой экономики. Почему? В зависимости от масштаба экономики потребительские расходы могут варьироваться от 50 до 75% валового внутреннего продукта (ВВП).
В США и большинстве промышленно развитых стран этот процент составляет около 65% от общих расходов. Первая часть измерения общего потребления - это измерение настроения потребителя, которое полностью определяется с точки зрения потребителя. В этой статье будут кратко изложены жизненно важные экономические показатели общего потребления, изложены тенденции, которые следует искать и когда их искать.
Потребительские настроения
Двумя числами, выражающими отношение потребителей к экономике и их последующие планы по совершению покупок, являются Индекс доверия потребителей (CCI), подготовленный Советом директоров, и Индекс настроения потребителей, подготовленный Мичиганским университетом. Оба индекса основаны на обследовании домохозяйств и представляются ежемесячно.
При анализе любого индекса потребительских настроений наиболее важно определить тренд индекса в течение нескольких месяцев. Проще говоря, тенденция, рассчитанная в течение четырех или пяти месяцев, имеет решающее значение. Помня об этом, вы должны оставаться проницательными и блокировать новостные биты, такие как «индекс на 80, так что все выглядит мрачно» или «уровень потребительских настроений немного вырос с прошлого месяца». Тенденция за несколько месяцев - не сравнение этого месяца с тем же месяцем прошлого года - является бесспорным эталоном. Комментарий, который фокусируется только на единичных месячных показателях, без учета развивающейся тенденции, вводит в заблуждение.
Для многих важность тенденций потребительских настроений заключается в том, что индекс потребительских настроений возник в середине 20-го века, когда понятие «типичного» потребителя было более однородным. Принимая во внимание этот исторический факт, а также потенциальную предвзятость выборки и возможную субъективность по регионам, безопасная ставка заключается в том, чтобы сосредоточиться на тенденциях, формирующих некий линейный прогресс, будь то восходящий или нисходящий, или прогресс может достичь общего плато, которое иногда происходит, когда экономика смещается с этапов делового цикла.
Бизнес-расходы как ведущий индикатор
Хотя и не такой мощный индикатор, как потребительские расходы, капитальные затраты бизнеса могут быть убийственной статистикой, поскольку все может стать безобразным в спешке, когда общие бизнес-инвестиции резко сокращаются: влияние на экономику может ощущаться даже более быстрыми темпами, чем если бы сокращение произошло исключительно по потребительским признакам. Логическое обоснование состоит в том, что современные изощренные и крупные организации, не обладающие достаточными запасами, часто могут измерить будущий спрос, прежде чем лица, ответственные за разработку политики, смогут осуществить изменения, на которые часто уходят месяцы, чтобы их внедрить из-за запаздывания в политике. Таким образом, корпоративные расходы сегодня очень похожи на ту роль, которую фондовый рынок сыграл в большинстве случаев восстановления: улучшения можно предвидеть в качестве основного индикатора будущих событий. С другой стороны, сокращение корпоративных капитальных расходов действительно является зловещим показателем. Индекс менеджеров по снабжению (PMI), представляет собой прогресс в корпоративных расходах.
Для анализа потребительских расходов устанавливаемые тенденции более показательны, чем фактические цифры. Для анализа корпоративных расходов с помощью PMI верно обратное: существует конкретный пороговый уровень для анализа корпоративных инвестиционных расходов и последующей добычи. Индекс PMI ниже 50 обозначает сокращающийся производственный сектор, а показатель выше 50 указывает на расширение корпоративных расходов и инвестиций. Очевидно, что четкое понимание текущего анализа тенденций всегда лучше, чем отдельный результат; Тем не менее, порог 50 может быть использован в качестве простого ориентира для оценки корпоративной активности. В хорошие времена индекс ревет в высоких 50-х, в то время как в медленные времена индекс может упасть к низким 40-м.
Другие расходы
Есть и другие показатели расходов, такие как покупки заказов на товары длительного пользования и общие продажи автомобилей; однако с точки зрения агрегирования данных эти показатели являются узко определенными расширениями общего индивидуального потребления. Тенденции личного потребления обычно отражаются и коррелируют по этим двум показателям, а также по другим. Например, в конце 2001 года, когда мировая экономика страдала по многим направлениям, постоянные потребительские расходы способствовали продажам автомобилей, которые происходили из щедрого финансирования из Детройта. Этот стимул в конечном итоге помог разрушить спад в три четверти, который начался с начала года. Осознание этих символов потребления может дать вам более полное представление о том, почему и как потребление влияет на экономику. Эта осведомленность поможет вам судить об устойчивости этих тенденций.
С чисто корпоративной точки зрения, вспомогательные расходы, помимо долговременных заказов и дорогостоящих товаров, таких как автоматические покупки, часто могут много указывать на общее настроение корпорации. Напомним, что PMI для корпоративных расходов является определенной количественной мерой, а индекс потребительских настроений - качественным показателем. В глазах крупных корпораций и с чисто качественной точки зрения вспомогательные расходы на услуги, такие как реклама, консалтинг и информационные технологии, могут раскрыть информацию об отношении и настроениях, так же как индексы настроений потребителей раскрывают информацию о личном и индивидуальном потреблении.
Точно так же, как мрачные прогнозы будут подавлять настроения потребителей, слабый прогноз спроса на товары и услуги сведет на нет корпоративные расходы на вспомогательные меры, которые могут быть заложены в бюджет в случае необходимости. Конечными жертвами являются реклама / маркетинг, кампании в СМИ, плата за консультации и капитальный ремонт информационных технологий. Когда заголовки указывают на то, что увольнения и замедления процветают в любой из этих областей, можно с уверенностью заявить, что корпоративный аппетит к вспомогательным расходам слабый. Производительность этих отраслей во многом связана с уровнем корпоративных настроений, опытный инвестор должен следить за компаниями в этих отраслях и за их эффективностью.
Суть
В конечном счете, потребление является стимулом, стоящим за почти всеми фундаментальными аспектами мировой экономики. В странах с развитой экономикой влияние потребления может быть меньше, чем в странах с формирующейся рыночной экономикой, которые в значительной степени зависят от импорта-экспорта, но масштабы потребления становятся еще более выраженными благодаря как большему эффекту благосостояния, так и уровню жизни, который позволяет людям более свободно тратить на чистый доход.
Данные для анализа общего потребления содержат много основных факторов. Чтобы изучить дневные объемы индикаторов, сфокусируйтесь на индикаторах в соответствии с вышеуказанной системой ранжирования. Это поможет вам охватить основные элементы и взаимодействие между различными областями расходов.
