Финансовый отчет общего размера отображает отдельные позиции в процентах от одной выбранной или общей цифры. Создание стандартных финансовых отчетов облегчает анализ компании с течением времени и сравнение ее с аналогами. Использование финансовой отчетности общего размера помогает инвесторам определить тенденции, которые необработанная финансовая отчетность может не раскрыть.
Все три основных финансовых отчета могут быть представлены в формате общего размера. Финансовые отчеты в долларах могут быть легко преобразованы в отчеты общего размера с использованием электронных таблиц или получены из онлайн-ресурсов, таких как Mergent Online . Ниже приведен обзор каждого заявления и более подробное описание преимуществ, а также недостатков, которые такой анализ может предоставить инвесторам.
Анализ баланса
Общим показателем для анализа баланса общего размера является совокупные активы. На основании уравнения бухгалтерского учета это также равняется совокупным обязательствам и собственному капиталу, что делает оба термина взаимозаменяемыми в анализе. Также можно использовать общие обязательства, чтобы указать, где лежат обязательства компании и является ли она консервативной или рискованной в управлении своими долгами.
Стратегия общего размера с точки зрения баланса дает представление о структуре капитала фирмы и ее сравнении с конкурентами. Инвестор также может определить оптимальную структуру капитала для отрасли и сравнить ее с анализируемой фирмой. Затем он или она может прийти к выводу, является ли долг слишком большим, избыточные денежные средства остаются на балансе, или запасы растут слишком высоко. Уровень гудвилла в балансе также помогает определить степень, в которой компания полагалась на приобретения для роста.
Ниже приведен пример стандартного баланса для технологического гиганта International Business Machines - IBM (NYSE: IBM). Перебирая некоторые из примеров, затронутых выше, мы видим, что долгосрочный долг составляет в среднем около 20% совокупных активов за трехлетний период, что является разумным уровнем. Еще более разумно наблюдать, что денежные средства составляют около 10% совокупных активов, а краткосрочная задолженность составляет от 6% до 7% совокупных активов за последние три года.
Важно сложить краткосрочную и долгосрочную задолженность вместе и сравнить эту сумму с общей суммой денежных средств в разделе текущих активов. Это позволяет инвестору узнать, какая часть денежной подушки доступна или если фирма зависит от рынков для рефинансирования долга, когда он наступает.
Анализ отчета о прибылях и убытках
Общий показатель для отчета о прибылях и убытках - общий объем продаж. Фактически это тот же анализ, что и при расчете прибыли компании. Например, маржа чистой прибыли - это просто чистая прибыль, деленная на продажи, что также является анализом общего размера. То же самое касается расчета валовой и операционной прибыли. Метод обычного размера привлекателен для компаний, интенсивно использующих исследования, например, потому что они, как правило, фокусируются на исследованиях и разработках (R & D) и на том, что он представляет как процент от общего объема продаж.
Ниже приведен общий отчет о доходах IBM. Мы рассмотрим это более подробно ниже, но заметим, что расходы на НИОКР составляют в среднем около 6% от выручки. Если посмотреть на группу сверстников и компании в целом, согласно анализу Booz & Co., это ставит IBM в пятерку лидеров среди технологических гигантов и в топ-20 фирм в мире (2013 г.) с точки зрения общих расходов на НИОКР в процентах от общего объема. продажи.
Общий размер и денежный поток
Подобно анализу отчета о прибылях и убытках, многие позиции в отчете о движении денежных средств могут быть указаны как процент от общего объема продаж. Это может дать представление о ряде статей о движении денежных средств, включая капитальные затраты (капитальные затраты) в процентах от выручки. Выкуп акций также может быть отражен в процентах от общей выручки. Выпуск долгов является еще одним важным показателем, пропорциональным объему ежегодных продаж, которые он помогает генерировать. Поскольку эти позиции рассчитываются как процент от продаж, они помогают указать, в какой степени они используются для получения общего дохода.
Ниже приведен отчет о движении денежных средств IBM с точки зрения общих продаж. Он обеспечил впечатляющий уровень операционного денежного потока, который в среднем составил 19% от продаж за трехлетний период с 2010 по 2012 год. Активность по выкупу акций также была впечатляющей - более 11% от общего объема продаж в каждый из трех лет. Вы также можете заметить первую строку, которая представляет собой чистый доход как процент от общего объема продаж, который точно соответствует анализу общего размера с точки зрения отчета о прибылях и убытках. Это представляет собой чистую прибыль.
Чем это отличается от обычной финансовой отчетности?
Основное преимущество анализа общего размера заключается в том, что он позволяет проводить вертикальный анализ по отдельным позициям в течение одного периода времени, например квартального или годового периода, а также с горизонтальной точки зрения в течение периода времени, такого как три года, которые мы проанализировали. для IBM выше.
Просто смотреть на сырой финансовый отчет делает это более сложным. Но, глядя вверх и вниз по финансовому отчету, использование вертикального анализа позволяет инвестору уловить значительные изменения в компании самостоятельно. Анализ общего размера помогает поместить анализ в контекст (на процентной основе). Это то же самое, что анализ коэффициента при взгляде на отчет о прибылях и убытках.
Что показывает обычный размер
Самым большим преимуществом анализа общего размера является то, что он может позволить инвестору выявить значительные или радикальные изменения в финансовых результатах фирмы. Быстрое увеличение или уменьшение будет легко заметным, например, быстрое падение отчетной прибыли в течение одного квартала или года.
В случае IBM его результаты в целом были относительно стабильными. Стоит отметить, что казначейские акции в балансе выросли до более чем отрицательных 100% совокупных активов. Но вместо того, чтобы тревожить инвесторов, это указывает на то, что компания добилась огромных успехов в получении денежных средств для выкупа акций, что намного превышает то, что она сохранила в своем балансе.
Анализ общего размера может также дать представление о различных стратегиях, которые используют компании. Например, одна компания может быть готова пожертвовать наценками за долю рынка, что приведет к увеличению общих продаж за счет валовой, операционной или чистой прибыли. В идеале компания, которая стремится к снижению прибыли, будет расти быстрее. В то время как мы рассматривали IBM в отдельности, как и анализ НИОКР, IBM также следует проанализировать, сравнив ее с ключевыми конкурентами.
Суть
Как подчеркивает приведенный выше сценарий, анализ общего размера сам по себе вряд ли даст исчерпывающее и четкое заключение о компании. Это должно быть сделано в контексте общего анализа финансовой отчетности, как описано выше.
Инвесторы также должны знать о временных и постоянных различиях. Краткосрочное падение рентабельности может указывать только на краткосрочное падение, а не на постоянную потерю прибыли.
