Когнитивный и эмоциональный уклон инвестирования: обзор
У всех есть предубеждения. Мы выносим суждения о людях, возможностях, государственной политике и, конечно же, рынках. Когда мы анализируем наш мир с нашими собственными предубеждениями, мы проводим наши наблюдения через ряд фильтров, созданных на основе нашего опыта, и мы не просто говорим о скрининге. Мы говорим о фильтрах, через которые мы проводим наши решения, которые иногда делают их предвзятыми. Отдельные лица могут или не могут обязательно рационализировать, что их решения принимаются на основе сложившихся предубеждений.
В целом, все виды повседневной деятельности в основном определяются поведенческими моделями. Эти же поведенческие модели также могут влиять на инвестиционные действия.
Для большинства людей невозможно быть беспристрастным в принятии инвестиционных решений. Тем не менее, инвесторы могут смягчить предубеждения, понимая и идентифицируя их, а затем создавая правила торговли и инвестирования, которые уменьшают их при необходимости. В целом, инвестиционные предрассудки делятся на две основные категории: когнитивные и эмоциональные. Оба предубеждения обычно являются результатом предубеждения при выборе одной вещи над другой.
Ключевые вынос
- Выявление и понимание невыгодных когнитивных и эмоциональных предубеждений может помочь трейдеру улучшить общую доходность. Когнитивные предубеждения обычно включают принятие решений, основанных на установленных концепциях, которые могут быть или не быть точными. решение принято.
Что такое когнитивный уклон?
Когнитивные искажения обычно включают принятие решений на основе установленных концепций, которые могут быть или не быть точными. Думайте о когнитивной предвзятости как эмпирическое правило, которое может или не может быть фактическим.
Мы все видели фильмы, где вор носит полицейскую форму, чтобы пройти через контрольно-пропускной пункт. Настоящие полицейские предполагают, что, поскольку человек носит такую же форму, как у них, он должен быть настоящим полицейским. Это пример когнитивного уклона.
Как фальшивый полицейский имеет отношение к вашим инвестиционным выборам? Вы делаете те же самые предположения, которые могут или не могут быть правдой. Вот некоторые примеры:
- Уклон подтверждения: Вы заметили, что вы придаете больше значения мнениям тех, кто с вами согласен? Инвесторы делают это тоже. Как часто вы анализировали акции, а затем исследовали отчеты, которые поддерживали ваш тезис, вместо того, чтобы искать информацию, которая может пробить дыры в вашем мнении? Ошибка игроков: давайте предположим, что S & P закрылся с повышением до пяти торговых сессий подряд. Вы размещаете короткую сделку на SPDR S & P 500 (SPY), потому что считаете, что высока вероятность того, что рынок упадет в шестой день. Хотя это может происходить на чисто статистической основе, прошлые события не связаны с будущими событиями. Могут быть и другие причины, по которым шестой день приведет к падению рынка, но тот факт, что рынок растет пять дней подряд, не имеет значения. Смещение статуса-кво: люди являются существами привычки. Сопротивление переменам перетекает в инвестиционные портфели посредством повторного возвращения к одним и тем же акциям и ETF вместо исследования новых идей. Хотя инвестирование в компании, которые вы понимаете, является разумной инвестиционной стратегией, наличие небольшого списка продуктов для перехода может ограничить вашу потенциальную прибыль. Предвзятость к риску: бычий рынок жив и здоров, но многие инвесторы пропустили ралли из-за страха, что он развернется. Склонность к риску часто заставляет инвесторов придавать большее значение плохим, чем хорошим новостям. Эти типы инвесторов обычно имеют избыточный вес в безопасных и консервативных инвестициях и более активно смотрят на эти инвестиции в условиях нестабильности рынков. Это смещение может потенциально привести к тому, что последствия риска будут иметь больший вес, чем возможность вознаграждения. Эффект Bandwagon: Уоррен Баффет стал одним из самых успешных инвесторов в мире, оказав сопротивление эффекту побеждающей стороны. Его знаменитый совет быть жадным, когда другие боятся, и бояться, когда другие жадны, является осуждением этого уклона. Возвращаясь к предвзятости подтверждения, инвесторы чувствуют себя лучше, когда они инвестируют вместе с толпой. Но, как доказал Баффет, противоположное мышление после исчерпывающего исследования может оказаться более прибыльным.
Что такое эмоциональный уклон?
Эмоциональные предрассудки обычно возникают спонтанно, основываясь на личных чувствах человека в момент принятия решения. Они также могут быть глубоко укоренились в личном опыте, который также влияет на принятие решений.
Эмоциональные предрассудки, как правило, укоренились в психологии инвесторов и, как правило, преодолеть их сложнее, чем когнитивные предрассудки. Эмоциональные предубеждения не всегда являются ошибками. В некоторых случаях эмоциональный уклон инвестора может помочь им принять более защитное и подходящее решение для себя.
Вот несколько примеров:
- Уклон от потери: у вас есть акции в вашем портфеле, которые падают настолько сильно, что вы не можете переварить мысль о продаже? В действительности, если вы продали акции, оставшиеся деньги можно было бы реинвестировать в акции более высокого качества. Но поскольку вы не хотите признавать, что потери перешли от экрана компьютера к реальным деньгам, вы продолжаете надеяться, что однажды вы вернете его обратно. Склонность к чрезмерной уверенности: «У меня есть преимущество, которого нет у вас (и у других)». Человек с предубежденной уверенностью считает, что его / ее умение инвестора лучше, чем у других. Взять, к примеру, человека, который работает в фармацевтической промышленности. Он / она может верить в способность торговать в этом секторе на более высоком уровне, чем другие трейдеры. Рынок сделал дураков из самых уважаемых трейдеров. Это может сделать то же самое для вас. Смещение вклада: подобно уклону от неприятия потери, это идея, что то, что мы делаем, более ценно, чем то, что мы не делаем. Помните, что потеря акций? Другие в этом секторе могут показать больше признаков здоровья, но инвестор не будет продавать, потому что он / она по-прежнему считает, как и раньше, это лучший в своем секторе.
Ключевые отличия
В целом, предвзятость обычно является результатом предубеждения при выборе одной вещи над другой. На предубеждения могут влиять опыт, суждения, социальные нормы, предположения, академика и многое другое. Когнитивные искажения обычно включают принятие решений на основе установленных концепций, которые могут быть или не быть точными. Эмоциональные предрассудки обычно возникают спонтанно, основываясь на личных чувствах человека в момент принятия решения. Эмоциональные предрассудки обычно не основаны на обширных концептуальных рассуждениях. Как когнитивные, так и эмоциональные предубеждения могут или не могут быть успешными, влияя на решение.
Минимизация убыточных уклонов
При инвестировании принятие мер по минимизации убыточных предубеждений может быть чрезвычайно полезным для получения большего количества денег.
Вот несколько примеров:
- Использование электронной таблицы для расчета риска / прибыли каждой сделки или инвестиции. Это может помочь в установлении порога и никогда не отклоняться от правила. Когда вы открываете сделку, поставьте перед собой цель роста. Как только он достигнет цели, продайте позицию.
Один из ключевых способов минимизировать убыточные уклоны - установить объективные правила торговли и придерживаться их. Торговые правила, которые смягчают убыточные предубеждения, могут помочь преодолеть эмоции и увеличить прибыль.
