Содержание
- ликвидности
- кредитоспособность
- Операционная эффективность
- рентабельность
При оценке акций инвесторы всегда ищут то единственное измерение золотого ключа, которое можно получить, просматривая финансовые отчеты компании, но найти компанию, которая ставит отметку в каждой ячейке, просто не так просто.
Чтобы точно оценить финансовое состояние и долгосрочную устойчивость компании, необходимо учитывать ряд финансовых показателей. Четыре основных области финансового здоровья, которые следует изучить, - это ликвидность, платежеспособность, прибыльность и операционная эффективность. Однако из четырех, вероятно, лучшим показателем здоровья компании является уровень ее прибыльности.
Существует ряд финансовых коэффициентов, которые можно пересмотреть, чтобы оценить общее финансовое состояние компании и определить вероятность того, что компания останется жизнеспособным бизнесом. Отдельные цифры, такие как общий долг или чистая прибыль, имеют меньшее значение, чем финансовые коэффициенты, которые связывают и сравнивают различные цифры в балансе компании или отчете о прибылях и убытках. Общая тенденция финансовых коэффициентов, улучшаются ли они с течением времени, также является важным фактором.
Ключевые вынос
- Не существует единого идеального способа определения финансового состояния компании, не говоря уже об устойчивости, несмотря на все усилия инвесторов. Однако есть четыре критических области финансового благополучия, которые можно тщательно изучить на предмет признаков силы или уязвимости. Рассмотрим ликвидность, платежеспособность, прибыльность и операционную эффективность. Все четыре важны, но наиболее значимым показателем финансового состояния компании является ее прибыльность.
ликвидности
Ликвидность является ключевым фактором в оценке базового финансового состояния компании. Ликвидность - это сумма денежных средств и активов, которые легко конвертируются в денежные средства, которыми владеет компания для управления своими краткосрочными долговыми обязательствами. Прежде чем компания сможет процветать в долгосрочной перспективе, она должна сначала выжить в краткосрочной перспективе.
Двумя наиболее распространенными показателями, используемыми для измерения ликвидности, являются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности. Из этих двух быстрое соотношение, также иногда называемое кислотным тестом, является более точной мерой, поскольку при делении текущих активов на текущие обязательства оно исключает запасы из активов и исключает текущую часть долгосрочной задолженности из обязательств, Таким образом, это обеспечивает более реалистичное представление о способности компании управлять краткосрочными обязательствами с использованием денежных средств и активов. Коэффициент быстрой ликвидности ниже 1, 0 является сигналом опасности, поскольку указывает на то, что текущие обязательства превышают текущие активы.
Нижний предел прибыли компании является лучшим индикатором ее финансового состояния и долгосрочной жизнеспособности.
кредитоспособность
С ликвидностью тесно связано понятие платежеспособности, способности компании выполнять свои долговые обязательства на постоянной основе, а не только в краткосрочной перспективе. Коэффициенты платежеспособности рассчитывают долгосрочный долг компании по отношению к ее активам или собственному капиталу.
Соотношение долга к собственному капиталу (D / E), как правило, является надежным показателем долгосрочной устойчивости компании, поскольку оно обеспечивает оценку долга по отношению к собственному капиталу, и, следовательно, также является мерой интереса и уверенности инвесторов в Компания. Более низкое отношение D / E означает, что большая часть операций компании финансируется акционерами, а не кредиторами. Это является плюсом для компании, поскольку акционеры не начисляют проценты за предоставленное ими финансирование.
Соотношения D / E широко варьируются в зависимости от отрасли, но независимо от специфики бизнеса, тенденция к снижению отношения D / E с течением времени является хорошим показателем того, что компания находится на все более прочной финансовой основе.
Операционная эффективность
Операционная эффективность компании является ключом к ее финансовому успеху. Его операционная маржа является лучшим показателем операционной эффективности. Этот показатель показывает не только базовую маржу операционной прибыли компании после вычета переменных затрат на производство и маркетинг продуктов или услуг компании; тем самым он показывает, насколько хорошо руководство компании контролирует расходы.
Хорошее управление имеет важное значение для долгосрочной устойчивости компании. Хорошее управление может преодолеть множество временных проблем, а плохое управление может привести к краху даже самого многообещающего бизнеса.
Финансовые коэффициенты могут быть использованы для оценки общего состояния здоровья компании; Отдельные цифры менее полезны, чем те, которые сравнивают и сопоставляют конкретные цифры в балансе компании, такие как отношение цены к прибыли (P / E) или отношения долга к собственному капиталу (D / E).
рентабельность
В то время как ликвидность, базовая платежеспособность и операционная эффективность являются важными факторами, которые необходимо учитывать при оценке компании, итоговым результатом остается итоговый показатель компании: ее чистая прибыль. Компании могут действительно выживать годами, не будучи прибыльными, работая на благосклонность кредиторов и инвесторов, но чтобы выжить в долгосрочной перспективе, компания должна в конечном итоге достичь и поддерживать прибыльность.
Лучший показатель для оценки прибыльности - это чистая маржа, отношение прибыли к общей выручке. Крайне важно учитывать коэффициент чистой маржи, поскольку простой показатель прибыли в долларах не подходит для оценки финансового состояния компании. Компания может показывать показатель чистой прибыли в несколько сотен миллионов долларов, но если этот показатель в долларах представляет чистую маржу в размере всего 1% или менее, то даже малейшее увеличение операционных расходов или конкуренция на рынке может ввергнуть компанию в красную зону. Большая чистая маржа, особенно по сравнению с отраслевыми аналогами, означает большую маржу финансовой безопасности, а также указывает на то, что компания находится в лучшем финансовом положении, чтобы направлять капитал на рост и расширение.
