В 1973 году Чикагская биржевая биржа опционов (CBOE) представила стандартные опционы на звонки, известные нам сегодня. В 1977 году был введен опцион пут. Они оказались чрезвычайно популярными, так как объем торговли вырос с совокупным годовым темпом роста более чем на 25% в период между 1973 и 2009 годами. Очевидно, что инвесторы понимают варианты, становятся более удобными с ними и используют их в различных стратегиях.
Weeklys: новый класс опционов
В 2005 году, спустя 32 года после введения опциона на покупку, CBOE начал пилотную программу с еженедельными опциями. Они ведут себя как ежемесячные варианты во всех отношениях, за исключением того, что они существуют только в течение восьми дней. Они вводятся каждый четверг и истекают через восемь дней в пятницу (с поправками на праздничные дни). Инвесторы, которые исторически пользовались 12-месячным сроком действия в третью пятницу каждого месяца, теперь могут получить 52 срока годности.
Интерес инвесторов к еженедельникам вырос с 2009 года, при этом среднедневной объем еженедельных опционов S & P 500 превысил 520 000 контрактов в 2017 году, что на 35% больше по сравнению с 2016 годом. (Для ознакомления см. « Дайте себе больше опционов с еженедельно и ежеквартально»). Варианты .)
Что вы можете торговать с недельными опционами?
Индексы с доступными еженедельниками включают в себя:
- CBOE Индекс Доу-Джонса по промышленным средним (DJX), индекс Nasdaq 100 (NDX), индекс S & P 100 (OEX), индекс S & P 500 (SPX)
Популярные ETF, для которых доступны еженедельники, включают в себя:
- SPDR Gold Trust ETF (GLD) Индекс iShares MSCI для развивающихся рынков ETF (EEM) Индексный фонд iShares Russell 2000 (IWM) PowerShares QQQ (QQQQ) SPDR S & P 500 ETF (SPY) Финансовый сектор SPDR ETF (XLF)
Многие популярные акции также имеют еженедельники. Индексы, ETF и акции всегда добавляются, и вы можете найти текущий список доступных еженедельных опций на веб-сайте CBOE.
Еженедельные опционные стратегии
Практически любую стратегию, которую вы можете реализовать с помощью устаревших опций, которые вы также можете делать с еженедельниками.
Для продавцов премиум-класса, которым нравится пользоваться преимуществами быстро ускоряющейся кривой временного затухания на последней неделе его жизни, еженедельники - это настоящий бонус. Теперь вы можете получать оплату 52 раза в год вместо 12. Независимо от того, наслаждаетесь ли вы продажей пустых путов и звонков, покрытых звонков, спредов, кондоров или любого другого типа, все они работают с еженедельниками, как с ежемесячниками, только в более короткие сроки.,
Краткосрочное преимущество Weeklys
Кроме того, в течение трех из четырех недель еженедельники предлагают то, чего вы не можете достичь с помощью месячных: возможность сделать очень краткосрочную ставку на конкретную новость или ожидаемое внезапное движение цены. Давайте представим, что это первая неделя месяца, и вы ожидаете, что акции XYZ будут двигаться, потому что их отчет о прибыли должен быть опубликован на этой неделе. Хотя можно было бы покупать или продавать ежемесячные XYZ, чтобы извлечь выгоду из своей теории, вы рискуете получить три недели премии в случае, если вы ошибаетесь, и XYZ идет против вас. С еженедельниками вам нужно рисковать только премией за одну неделю. Это потенциально сэкономит вам деньги, если вы ошибаетесь, или даст вам хороший доход, если вы правы.
Хотя открытый интерес и объем еженедельных изданий достаточно велики, чтобы получить разумные спрэды между спросом и предложением, они обычно не так высоки, как месячные истечения. Хорошо известное пиннинг-действие, которое происходит в месячные месяцы, когда акция имеет тенденцию тяготеть к цене исполнения в день истечения, похоже, не происходит так сильно или так сильно с еженедельниками.
Недостаток недельных опционов
Есть несколько минусов в отношении еженедельников:
- Из-за их короткой продолжительности и быстрого затухания у вас редко бывает время восстановить сделку, которая пошла против вас, скорректировав удары или просто ожидая какого-то среднего пересмотра базовой ценной бумаги. Хотя открытый интерес и объем хороши, это не обязательно верно для каждого удара в еженедельном сериале. Некоторые удары будут иметь очень широкие спреды, и это не хорошо для краткосрочных стратегий.
Суть
Еженедельники - еще один инструмент в вашем наборе инструментов для инвесторов. Как и большинство других инструментов в этой коробке, они достаточно мощные, чтобы создавать быструю прибыль или быстрые убытки, в зависимости от того, как вы их используете. Хорошей новостью является то, что если вы торгуете ежемесячными опционами, у вас уже есть некоторый опыт работы с еженедельниками, потому что последняя неделя месяца почти идентична поведению еженедельного. На самом деле, в течение месячной недели истечения, они имеют одинаковую безопасность. Любой, кто разработал стратегию дня истечения (или недели истечения), почти наверняка может использовать свою стратегию с еженедельниками сейчас. (Для дальнейшего чтения см.: Опционы на акции и Еженедельные опционы.)
