Что такое нестандартная денежно-кредитная политика
Нестандартная денежно-кредитная политика или нетрадиционная денежно-кредитная политика - это инструмент, используемый центральным банком или другим монетарным органом, который не соответствует традиционным мерам.
НАРУШЕНИЕ Нестандартной денежно-кредитной политики
Нестандартные меры выходят за рамки традиционных способов, которыми центральные банки и другие монетарные власти используют во времена глубоких экономических трудностей. В это время большинство стандартных или традиционных методов становятся неэффективными.
И наоборот, стандартная или традиционная денежно-кредитная политика, используемая центральными банками, включает операции на открытом рынке для покупки и продажи государственных ценных бумаг, установление целевой процентной ставки на одну ночь, установление требований к банковским резервам и информирование общественности о своих намерениях.
Типы нестандартных монетарных политик
Во время рецессии центральный банк может покупать другие ценные бумаги на открытом рынке за пределами государственных облигаций. Этот процесс известен как количественное смягчение (QE), и он рассматривается, когда краткосрочные процентные ставки равны или близки к нулю. Это снижает процентные ставки при одновременном увеличении денежной массы. Финансовые учреждения затем затопляют капитал, чтобы продвигать кредитование и ликвидность. За это время новые деньги не печатаются.
Правительства также могут покупать долгосрочные облигации, одновременно продавая долгосрочные долговые обязательства, чтобы помочь влиять на кривую доходности. Этот процесс пытается поддержать рынки жилья, которые финансируются за счет долгосрочной ипотечной задолженности.
Правительства могут также заявить о своем намерении сохранять низкие процентные ставки в течение более длительных периодов времени, чтобы повысить доверие потребителей.
Банк также может использовать политику отрицательной процентной ставки (NIRP). Вместо того, чтобы получать проценты за свои вклады, вкладчики в конечном итоге платят учреждениям за хранение своих вкладов.
Проблемы с нестандартной монетарной политикой
Нестандартная денежно-кредитная политика может оказать негативное влияние на экономику. Если центральные банки введут QE и увеличат предложение денег слишком быстро, это может привести к инфляции. Это может произойти, если в системе слишком много денег, но доступно только определенное количество товаров. Реализация политики отрицательных процентных ставок также может быть проблематичной, поскольку она может наказать людей, которые делают сбережения, заставляя их платить за свои депозиты.
Нестандартная денежно-кредитная политика во время Великой рецессии
Многие из этих инструментов политики не были внедрены до Великой рецессии, которая обрушилась на Соединенные Штаты, которая продолжалась с 2007 по 2009 год, и до глобальной рецессии, которая последовала за этим. ФРС провела различные агрессивные меры, чтобы предотвратить еще больший ущерб от экономического кризиса. Центральный банк снизил ключевую процентную ставку почти до нуля, чтобы помочь повысить ликвидность на рынках. ФРС также выделила банкам более 7 триллионов долларов на экстренные кредиты. Точно так же Европейский центральный банк (ЕЦБ) ввел отрицательные процентные ставки и осуществил крупные покупки активов, чтобы помочь предотвратить последствия глобального экономического спада.
