Что такое кластерный анализ?
Кластерный анализ - это метод, используемый для группировки наборов объектов, которые имеют сходные характеристики. Это часто встречается в статистике. Инвесторы будут использовать кластерный анализ для разработки подхода к кластерной торговле, который поможет им создать диверсифицированный портфель. Акции, которые демонстрируют высокую корреляцию в доходах, попадают в одну корзину, немного менее коррелированные в другую и т. Д., Пока каждая акция не будет помещена в категорию.
Если все сделано правильно, различные кластеры будут демонстрировать минимальную корреляцию друг с другом. Таким образом, инвесторы получают все преимущества диверсификации: снижение потерь при убытках, сохранение капитала и возможность совершать более рискованные сделки, не увеличивая общий риск. Диверсификация остается одним из главных факторов инвестирования, а кластерный анализ - всего лишь один из каналов ее достижения.
Ключевые вынос
- Кластерный анализ помогает инвесторам разработать подход к кластерной торговле, который создает диверсифицированный портфель инвестиций. Кластерный анализ позволяет инвесторам покупать и кластеризовать активы с соответствующей доходностью, подходящей для разных сегментов рынка. Одно из преимуществ кластерного анализа состоит в том, чтобы помочь защитить портфель инвестора от системные риски, которые могут сделать портфель уязвимым к потерям. Одна критика кластерного анализа заключается в том, что кластеры с высокой корреляцией в доходах иногда имеют сходные факторы риска, а это означает, что низкая производительность в одном кластере может привести к низкой производительности в другом.
Понимание кластерного анализа
Кластерный анализ позволяет инвесторам устранить дублирование в своем портфеле, идентифицируя ценные бумаги с соответствующими доходами. Например, портфель только технологических акций может показаться безопасным и диверсифицированным на поверхности, но когда происходит такое событие, как Dotcom Bubble, весь портфель подвержен значительным потерям. Покупка и кластеризация активов, которые соответствуют различным сегментам рынка, имеет решающее значение для увеличения диверсификации и защиты от таких системных рисков.
Выбор акций и торговля на основе кластерного анализа
Техника также может раскрыть определенные категории акций, таких как циклические и растущие акции. Эти конкретные стратегии подпадают под умный бета или фактор инвестирования зонтик. Они пытаются получить более скорректированные с учетом риска доходы от конкретных премий за риск, таких как минимальная волатильность, рост и импульс.
В некотором смысле, интеллектуальное бета-тестирование или инвестирование в факторы воплощают концепции группирования и категоризации, проповедуемые кластерным анализом. Логика кластеризации по единому общему поведению отражает базовую методологию инвестирования факторов, которая определяет акции, подверженные сходным системным рискам, и имеет сходные характеристики.
Не всегда так, что активы в кластере живут в одной отрасли. Часто кластеры содержат акции из разных отраслей, таких как технологии и финансы.
Критика кластерного анализа
Очевидным недостатком кластерного анализа является уровень совпадения кластеров. Кластеры, расположенные близко друг к другу, что означает высокую корреляцию в доходах, часто имеют сходные факторы риска. Таким образом, спад в одном кластере может привести к столь же слабой производительности в другом кластере. По этой причине инвесторы должны находить и кластеризовать акции с большим расстоянием между ними. Таким образом, на кластеры влияют различные рыночные факторы.
Тем не менее, широкие откаты рынка, такие как рецессия 2008 года, душат весь портфель независимо от его структуры. Даже самые диверсифицированные кластеры будут иметь проблемы с противостоянием рецессии. Здесь лучшее, что может сделать кластеризация, - это минимизировать экстремальные убытки от потерь.
