Что такое рейдовый рассвет?
Во время рейда на рассвете инвестор первым делом с утра приобретает значительное количество акций компании, как только рынок акций открывается для бизнеса. Поскольку компания-претендент строит значительную долю в своей цели по преобладающей рыночной цене, любые затраты на поглощение, вероятно, будут значительно ниже, чем они были бы, если бы компания-покупатель объявила о намерении до приобретения позиции в целевом объекте.
Ключевые вынос
- Рассветный рейд относится к практике скупки большого количества акций прямо накануне открытия дня. Цель состоит в том, чтобы собрать большое количество акций целевой компании одной компанией, чтобы повлиять на потенциальное поглощение цели. Покупая акции внезапно и первым делом утром, стратегия призвана застать врасплох цель. Благодаря быстрому распространению данных о ценах, правилам обмена и ценным бумагам на самом деле довольно сложно достичь цели рейдерского рассвета. на практике.
Рассвет Рейд объяснил
Подобно рассветному рейду на войне, корпоративный рассветный рейд проводится рано утром, поэтому к тому моменту, когда цель осознает, что на нее нападают, уже слишком поздно - инвестор уже собрал значимую позицию по контрольному интересу. Тем не менее, таким образом можно приобрести только миноритарную долю в акциях фирмы, поскольку для позиции более 5% требуется официальная документация. Таким образом, после успешного рейда на рассвете, рейдерская фирма, вероятно, сделает ставку на поглощение, чтобы приобрести остальную часть целевой компании.
Теоретически, рассветный рейд должен позволить целевому объекту быть купленным со скидкой до новостей о заинтересованности покупателя в цели поглощения. На практике, однако, многие развитые рынки обладают уровнем эффективности рынка, который затрудняет проведение рейда на рассвете без ведома об этом сторонних наблюдателей. Высокочастотная торговля и другие инвестиционные стратегии, основанные на алгоритмах, еще больше усложняют анонимность. Таким образом, эмпирические результаты неоднозначны.
Другие соображения
Рост и гибкость финансовых инструментов еще больше искажают традиционное определение рейда на рассвете. Например, многие инструменты могут быть доступны на внебиржевом или внебиржевом рынке. Фьючерсы и опционы можно приобрести «пред-маркет».
Еще одним соображением является уровень брокерских услуг. Популярные дисконтные брокеры не сразу «заполняют» рыночные ордера. Если требуется скорость исполнения, могут потребоваться более дорогие брокеры с полным спектром услуг.
