Улица слишком оптимистична в отношении оборота Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), по словам одной команды медведей на улице, которая опубликовала мрачный отчет производителя буррито, опередив квартальные результаты своей прибыли, намеченные на 25 октября.
В записке для клиентов в понедельник аналитики из Oppenheimer понизили рейтинг акций мексиканской сети ресторанов в Денвере, показав, что они уступают в производительности, как об этом сообщило CNBC.
Высокая оценка на основе чрезмерно агрессивных целей
Акции Chipotle были в слезах с тех пор, как в феврале было объявлено о смене руководства, в результате чего акции выросли более чем на 80%, что привело к более десятку обновлений аналитиков. Хотя быки аплодировали назначению главного исполнительного директора (CEO) Брайана Никкола и стратегическим инициативам, в том числе обновлению меню и новым маркетинговым усилиям, Оппенгеймер не убежден в том, что усилия компенсируют несколько негативных препятствий.
«Предположения Street по расширению маржи могут быть трудно достичь без значительного роста продаж из-за трудностей, потенциальных инвестиций на уровне магазина и отсутствия повышения цен на меню», - написал Брайан Биттнер из Oppenheimer. Он отметил, что рекомендации Chipotle основаны на оценке средние однозначные продажи в одном магазине каждый квартал до 2020 года, что аналитик рассматривает как высокую цель для сети буррито даже при здоровых продажах.
Биттнер предположил, что «высокая динамика» оценки Chipotle основана на прибыли на акцию в 2020 году (EPS) на уровне 20–20 долларов США, что является повышением по сравнению с оценкой в 8, 50 доллара США в середине 2018 года. Он считает, что этот прогноз сложно оправдать, особенно с новостями о дополнительных страхах от болезней пищевого происхождения после серии кризисов, начавшихся в 2015 году. Оппенгеймер выделил дополнительные факторы снижения, в том числе отсутствие ценности для потребителей, отсутствие возможностей для проезда, обострение конкуренции в отрасли и более 600 новых магазинов с недостаточной производительностью.
12-месячная целевая цена Биттнера для Chipotle на уровне 400 долларов предполагает снижение на 9, 2% от текущих уровней. Ценовой прогноз аналитика основан на 29-кратном увеличении цены к прибыли в 2020 году в 13, 74 долл., Что, по его словам, отражает «здоровую премию» для ресторанных компаний с аналогичными продажами в одном магазине и ростом на единицу.
Не все такие медвежьи. Ранее в этом году Jefferies модернизировала Chipotle для покупки и подняла планку цен до 550 долларов. Аналитик Энди Бариш писал, что фирма является «одной из компаний с лучшими возможностями», чтобы извлечь выгоду из перехода к цифровым заказам и приветствовала стратегические инициативы под руководством бывшего генерального директора Taco Bell Никкола.
Акции Chipotle торгуются с понижением примерно на 1, 5% во вторник утром на уровне 440, 35 долл. США, отражая доходность с начала года (с начала года) на 52, 4%, что значительно превышает 9, 2% -ную прибыль S & P 500 за тот же период.
(Подробнее см. Также: Chipotle: новое лидерство стимулирует оптимизм. )
