Акции здравоохранения, которые традиционно рассматривались как безопасные убежища в периоды большей волатильности рынка, резко упали после того, как стали сильнейшим индикатором индекса S & P 500 в 2018 году. Сектор был втянут в резкие распродажи более широкого рынка из-за огромного количества проблем, в том числе: замедление корпоративных доходов, торговая напряженность и повышение процентных ставок. Наблюдатели за рынком отмечают большие риски для отрасли в 2019 году, в том числе: неопределенность в сфере регулирования, особенно в отношении Закона о доступном медицинском обслуживании; технические индикаторы, сигнализирующие о дне сектора; и проблемы фискальной политики.
4 запаса здравоохранения в 2018 году
- Tenet Healthcare, YTD производительность: 27% Molina Healthcare, YTD производительность: 53% Allergan PLC, YTD производительность: 16, 5% Horizon Pharma PLC, YTD производительность: 26, 2%
Производительность на момент закрытия рынка 12/19
ACA под давлением
Биржевой фонд фонда SPDR Фонда здравоохранения (XLV) является старейшим и крупнейшим фондом в этом сегменте. С начала декабря он снизился до двузначных цифр, а на прошлой неделе под влиянием новостей о том, что федеральный суд постановил, что Закон о доступном медицинском обслуживании, или Obamacare, является неконституционным, согласно Wall Street Journal.
Акции, такие как оператор больницы Tenet Healthcare Corp. (THC) и Molina Healthcare Inc. (MOH), резко упали по сравнению с сектором здравоохранения. Группа снова отступила в четверг.
Несмотря на то, что постановление приняло меры предосторожности в отношении здравоохранения, инвесторы могут слишком остро реагировать на потенциальный риск. Это не первый случай, когда Obamacare бросают вызов в условиях все более поляризованного политического ландшафта в США. ACA отлично подходит для поставщиков медицинских услуг, поскольку он создал миллионы новых клиентов, расширив доступ к медицинскому страхованию. Любая замена политики может сократить доступ к медицинскому страхованию, что приведет к увеличению доходов поставщиков.
Проблемы фискальной политики
В недавнем обзоре сектора Чарльзом Швабом фирма указала на негативные факторы для сектора здравоохранения, включая проблемы фискальной политики.
«Нынешняя финансовая ситуация в Вашингтоне создает неопределенность в отношении сектора здравоохранения. Определенные механизмы финансирования могут быть изменены, так как Конгресс занимается ростом дефицита », - говорится в отчете.
Здравоохранение Дно
Как указано, здравоохранение является единственным сектором S & P 500, который принес двузначные доходы для акционеров в 2018 году, что может привести к плохим новостям для инвесторов, согласно данным DataTrek Research для Business Insider.
«В результате мы можем сказать, что здравоохранение может выглядеть как безопасная гавань во время нынешнего шторма, но его нынешние весовые коэффициенты показывают, что он весьма вероятен на относительной вершине по сравнению с другими секторами S & P 500», - написал Николас Колас, соучредитель DataTrek.
Опережающие результаты в сфере здравоохранения привели к тому, что вес S & P 500 достиг 15, 6%, с 1979 года этот показатель достиг только шести раз, причем каждый раз, когда группа начинала уступать по сравнению с другими секторами.
Там может быть больше, чем серебряная подкладка к этой тенденции. Когда цены на здравоохранение были одинаково взвешены, рынок в целом начал опережать, сигнализируя о хороших новостях для инвесторов, которые пострадали от мучительной 16% -ной потери для S & P 500 от 52-недельного максимума на момент закрытия четверга.
Что дальше: бычий взгляд
Негативные препятствия в стороне, некоторые наблюдатели рынка говорят, что теперь у ценных инвесторов есть возможность купить акции здравоохранения на спаде. Чарльз Шваб цитирует сильные балансы медицинских компаний, привлекательную дивидендную доходность и улучшенную структуру затрат. Между тем, быстро растущий спрос может ускорить рост выручки. Ожидается, что спрос на медицинские товары и услуги возрастет, что обусловлено такими тенденциями, как старение населения США, рост распространенности заболеваний, связанных с образом жизни, спрос на новые лекарства и расширение страхового покрытия.
Шваб добавил, что масштабные изменения, касающиеся Obamacare, остаются маловероятными в ближайшем будущем, учитывая раскол в Конгрессе и политику в Вашингтоне. Таким образом, волатильность может предоставить возможность для ценных инвесторов.
