Что такое проверка канала?
Проверка канала - это метод независимого анализа акций, при котором информация о компании предоставляется путем изучения каналов распространения компании. Опрашиваются клиенты рассматриваемой компании, чтобы узнать, изменились ли, увеличились или сократились их покупки продукта или услуги рассматриваемой компании.
Компании-дистрибьюторы также проводят собеседования на предмет того, насколько они конкурентоспособны в данной среде, и как их цены сравниваются. Эта информация затем используется для формулирования оценки выручки от продаж компании-субъекта на предстоящий год и для определения текущей оценки компании.
Ключевые вынос
- Проверка канала - это когда финансовый аналитик или сторонний исследователь собирает информацию о компании, беседуя с руководителями предприятий, которые используют или продают продукты или услуги данной компании. Аналитик также может поговорить с поставщиками, которые снабжают компанию необходимыми материалами. чтобы сделать продукты компании. Аналитики проводят проверки каналов в рамках своей должной осмотрительности, чтобы собрать информацию, прежде чем давать рекомендации относительно компании.
Как работает проверка канала
Финансовые аналитики и сторонние исследователи проводят проверки каналов в рамках своей комплексной проверки для сбора информации о компании. Аналитик, стремящийся оценить компанию, может провести проверку канала, побеседовав с непосредственными руководителями предприятий в секторе или отрасли, которые используют продукты или услуги данной компании. Они также могут опросить поставщиков, которые поставляют компании материалы, необходимые для производства продуктов компании.
Преимущество проверки канала состоит в том, что она дает аналитику возможность получить дополнительную информацию об общем состоянии и перспективах компании. Много раз, когда фондовые аналитики предоставляют рейтинги для конкретных компаний, анализируемая компания предоставляет информацию, которая используется для создания рейтингов. Эта информация может быть в форме финансовой отчетности, презентаций руководства или пресс-релизов компании.
Однако при проверке канала аналитик использует информацию, которая не предоставляется компанией. Вместо этого аналитик самостоятельно исследует финансовое состояние компании, связываясь с ее поставщиками и дистрибьюторами для получения дополнительной информации, которая может пролить свет на перспективы компании.
Особые соображения
Проверки канала стали предметом пристального внимания, так как регулирующие органы задаются вопросом, следует ли считать такое исследование инсайдерской информацией или законным исследованием. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) регулирует незаконную инсайдерскую торговлю, когда кто-то использует непубличную существенную информацию о акции для покупки или продажи акций этой акции.
В пресс-релизе SEC заявляет, что, хотя проведение анализа акций с помощью экспертных договоренностей является законным, нельзя торговать какой-либо существенной непубличной информацией, которую аналитик может получить при проведении анализа. Если аналитик сталкивается с такой информацией во время проверки канала, он обязан сохранять ее конфиденциальность.
Пример проверки канала
ABC Widgets, Inc. является основной компанией для Берта, аналитика-исследователя. Берт хочет проверить клиентов и каналы распространения ABC Widgets, чтобы получить оценку того, сколько виджетов они планируют заказать из ABC Widgets. Берт делает это для того, чтобы спрогнозировать доход ABC Widgets на следующий год.
Берт звонит Джеку, менеджеру крупнейшего клиента ABC Widgets. Он спрашивает Джека о планах его компании продолжать вести бизнес с ABC Widgets. Он хочет узнать мнение Джека о конкурентоспособности ABC Widgets среди поставщиков виджетов. Берт делает проверку канала.
Суть
Инвестиционные аналитики используют различные инструменты и методы для оценки компаний с целью выработки рекомендаций по покупке, продаже или хранению. Проверка канала - это лишь один из многих инструментов, которые аналитик может использовать в рамках своей процедуры должной осмотрительности. Аналитик, вероятно, рассмотрит финансовые отчеты компании, активы, обязательства и соотношение цены и прибыли (P / E). Тем не менее, проверка канала уникальна тем, что дает аналитику возможность получить информацию непосредственно от поставщиков компании и партнеров по сбыту, которые продают, используют или помогают производить продукты компании.
