Финансовые технологии раньше были вспомогательной функцией для банкиров и трейдеров. Венчурные капиталисты едва ли инвестировали в этот сектор. Публичные компании в отрасли редко сравнивали с быстрорастущими дорогими Силиконовой долины. Но все это изменилось. За последнее десятилетие частный венчурный капитал взлетел до небес, и доля долларов, вложенных в финтех, увеличилась с 5% до почти 20% - уровень, равный справедливой доле валового внутреннего продукта, приписываемой финансовой индустрии. Fintech нашел свое место в инновационной экономике.
По мере того как финтех рос, становилось все труднее отличить шумиху от реальности. За последние несколько лет чат-боты и искусственный интеллект, блокчейн и крипто активы, робо-адвосоры и необанки, а также множество других симптомов оцифровки стали модными словами в торговых СМИ. Крупные глобальные банки развили корпоративное венчурное оружие и цифровые инкубаторы, инвестируя в приобретение, копирование или копирование решений от новых компаний. Во всем мире восточные технологические компании запустили супер-приложения для обмена сообщениями с сотнями миллионов пользователей и встроенными финансовыми услугами, что превосходит потенциал юрисдикций, регулируемых Западом. Американские технологические фирмы также глубоко вникли в поиск путей предоставления финансовых продуктов, не затрагивая третью сферу регулирования. Здесь мы в 2019 году - пытаемся найти сигнал среди всего этого шума.
От продукта к клиенту
Давайте исправим некоторые вещи. Во-первых, финансы намного проще, чем это делают большинство людей. Существуют фабрики, производящие продукты - банки, хранящие депозиты с процентными ставками, или инвестиционные управляющие, делающие инвестиционные фонды, или кредиторы и страховщики, покрывающие некоторый риск клиента с помощью капитала. Кроме того, есть магазины, которые продают продукт - банковские отделения, финансовые консультанты, страховые продавцы или кредитные офицеры. Между этими двумя крайностями находятся сложные цепочки создания стоимости людей, бухгалтерские балансы и программное обеспечение, сплетенные вместе с помощью правил и отраслевых привычек. Но в конце дня клиенты посещают магазин и покупают какой-то финансовый продукт.
Оцифровка происходит по всей цепочке создания стоимости. Во фронт-офисе отношения с потребителями переходят от физических разговоров к мобильным телефонам. Симптомы включают в себя европейские необобанки, такие как Revolut, американские робо-консультанты, такие как Betterment, или азиатские мятежники, такие как Ping An. Необработанная автоматизация применяется к процессу оценки, адаптации и обслуживания клиента. Более умозрительные интерфейсы используют машинное обучение и обработку естественного языка для генерации чата и речи вместо того, чтобы позволить людям взаимодействовать с живым агентом.
Такая простая автоматизация привела к массовой вертикальной конкуренции между различными секторами промышленности, поскольку они вынуждены объединять и перекрестно продавать свои услуги. Лучший цифровой кредитор в настоящее время конкурирует с лучшим приложением для цифровых платежей за возможность предложить лучший цифровой банковский счет. Инвесторы, такие как Softbank, вложили миллиарды долларов в финансовые компании, работающие напрямую с потребителями, чтобы иметь возможность обслуживать убыточного в настоящее время тысячелетнего клиента. Многие мобильные приложения имеют миллионы небольших учетных записей в качестве своих клиентов. Традиционные финансовые инвесторы скептически относятся к тому, что экономика этих предприятий может работать в долгосрочной перспективе и возвращать капитал. Чтобы сделать дела еще более конкурентоспособными, крупные должностные лица, такие как JP Morgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Banco Santander (SAN) и другие, по-новому взглянули на свой продукт. светодиодные решения. Цифровые банки и инвестиционные консультанты являются правилом, а не исключением.
Простая автоматизация привела к массовой вертикальной конкуренции между различными секторами промышленности. Лучший цифровой кредитор в настоящее время конкурирует с лучшим приложением для цифровых платежей за возможность предложить лучший цифровой банковский счет.
От клиента к платформе
Цифровые точечные решения - хорошее начало, но они не являются целью нашего финтех-путешествия. Когда вам нужно купить аспирин от головной боли, вы не идете в магазин аспирина. Вы идете в супермаркет или аптеку, которая предлагает тысячи продуктов. Точно так же современные платформы социальной и электронной коммерции предлагают своим клиентам тысячи функций. Подписчики Amazon Prime получают на следующий день доставку подгузников и игрушек, а также каталог фильмов, которые можно посмотреть бесплатно. Пользователи WeChat могут отправлять текстовые сообщения, делать покупки, перемещать деньги и инвестировать из одного и того же телефонного приложения. В мире внимания платформ - будь то на базе Google Alphabet Inc. (GOOG), Google, Facebook Inc. (FB), YouTube или иным образом - намерение потребителей является ключевым. Финансовые продукты - это просто особенности, которые живут внутри этого паноптикума.
Появление финансовых интерфейсов прикладного программирования, основанных на сайтах агрегации данных в США и регулируемых PSD2 в Европе, позволяет банковским и инвестиционным данным перемещаться по разным направлениям. Финансовые компании, которые сдают свои лицензии, уставы и бухгалтерские балансы технологическим компаниям, выставляются как банки как услуга. Они позволяют любому опыту распространения включать соответствующие финансовые возможности. Это сложная задача для традиционных сотрудников, которые привыкли изготавливать продукты и подталкивать их к людям через каналы продаж. Вместо этого потребители теперь взаимодействуют с финансами на грани своего опыта. Tesla Inc. (TSLA) предлагает собственное страхование автомобилей, Greensky Inc. (GSKY) помогает подрядчикам по благоустройству жилья предлагать финансирование заемщикам в их домах, а Affirm вкладывает кредит в опыт проверки электронной коммерции. Вам не нужно ходить по магазинам за финансами, потому что теперь они придут к точке продажи напрямую.
Мы быстро вступаем в эпоху финансовых дженериков. Подобно тому, как Walmart Inc. (WMT) может продавать вам как фирменный аспирин, так и непатентованный лекарственный препарат, или туалетную бумагу Charmin и универсальный домашний бренд, она должна быть в состоянии продать вам универсальный финансовый продукт. Эти продукты не являются высококачественными версиями Goldman Sachs и Apple Inc. (AAPL), объединившимися для предоставления кредитной карты. Скорее, они являются аналогом нестандартных смартфонов Foxconn, созданных с использованием данных, полученных с iPhone. По мере того, как финансовое положение становится открытым и прозрачным, во многом благодаря агрегации данных и инфраструктуре, основанной на блокчейне, будут распространяться дешевые универсальные решения. И мы будем лучше за это.
Вам не нужно ходить по магазинам за финансами, потому что теперь они придут к точке продажи напрямую.
Восстановление производства
Исторически сложилось так, что производство финансовых продуктов было высококлассным ремеслом, поддерживаемым заказным программным обеспечением. Подобно тому, как Сикстинская капелла была произведением искусства на пике человеческого мастерства, основные банковские системы и платформы для управления капиталом представляют собой высокотехнологичные и нестандартные решения. Однако рисовать портретную живопись не было никаких шансов, когда столкнулся с изобретением камеры. Точно так же сегодняшняя финансовая инфраструктура видит фундаментального конкурента в форме блокчейн-финансирования. В отличие от устаревшего шасси, которое отличается для каждой фирмы (или поставщика технологий, такого как Fiserv), новое оснащено встроенными расчетами, дефицитом цифровых ресурсов, открытием счета и движением денег, механизмами торговли и андеррайтинга. Каждый год криптомайнеры тратят миллиарды долларов на защиту данных и кибербезопасность, а тысячи разработчиков с открытым исходным кодом регулярно совершенствуют программное обеспечение для всех пользователей. В то время как сегодняшние рынки все еще одержимы финансовыми атрибутами Биткойна, программируемые сети блокчейнов будущего, такие как Ethereum, заново изобретают стандарты данных и примитивы для создания более эффективной финансовой фабрики.
Первые реализации этого нового видения финансов уже продемонстрировали функциональность в платежах, банковском деле, цифровом инвестировании, управлении активами и кредитовании. Эти симптомы покажут нам зарождающийся характер, и мы увидим, как крупные учреждения могут внедрять инновации и реструктурировать свои отрасли. Основными препятствиями для такой трансформации являются регулирование и закон, которые оба написаны в ответ на то, как отрасли формировались в прошлом - и их грехи на этом пути. В то время как регулирование абсолютно необходимо, вы не должны думать одинаково о регулировании лошади и автомобиля. Географии, которые наиболее быстро достигают этой реализации, увидят наибольшие преимущества от скачкообразной инфраструктуры. Точно так же, как M-Pesa выступил в качестве мобильного телефона в Кении, когда традиционная банковская система не осуществилась, так и цифровые активы и финансовые инструменты будут распространяться там, где почва наиболее благоприятна.
В основе всех этих изменений лежит способность человека развиваться и принимать новое поведение. Как получилось, что американцы десятилетиями отказывались переходить с использования кредитных карт, в то время как iPhone потребовалось всего несколько лет, чтобы открыть сенсорные интерфейсы? Поэтому даже самое лучшее финансовое производство никуда не денется, если предприниматели не разработают красивые интерфейсы, а компании не раздают продукты миллионам. У финтехов было свое начало. Банки догоняют, хотя многие проиграли битву, не зная об этом. Технологические компании тяжело превращаются в финансы, направляя свои миллиарды посетителей веб-сайтов партнерам и поставщикам. От вашего поведения зависит, кто победит - просто скачайте подходящее приложение.
