Каково соотношение денежных потоков к долгу?
Отношение денежного потока к долгу - это отношение денежного потока компании от операционной деятельности к ее общей задолженности. Этот коэффициент является типом коэффициента покрытия и может использоваться для определения того, сколько времени потребуется компании для погашения своего долга, если она направит весь свой денежный поток на погашение долга. Денежный поток используется, а не прибыль, потому что денежный поток лучше оценивает способность компании выполнять свои обязательства.
Формула для отношения денежного потока к долгу
Денежный поток к долгу = общий поток долга от операций
Коэффициент реже рассчитывается с использованием показателя EBITDA или свободного денежного потока.
Ключевые вынос
- Отношение денежного потока к долгу сравнивает генерируемый денежный поток компании от операционной деятельности к ее общей задолженности. Соотношение денежного потока к долгу показывает, сколько времени потребуется компании, чтобы погасить весь свой долг, если она использует все операционный денежный поток для погашения долга (хотя это очень нереальный сценарий).
Что может сказать вам соотношение денежных потоков к долгу?
Хотя для компании нереально отводить весь свой денежный поток от операций на погашение долга, соотношение денежных потоков к долгу дает представление об общем финансовом состоянии компании. Высокий коэффициент указывает на то, что компания лучше может погасить свой долг и, таким образом, в случае необходимости может взять на себя больший долг
Другой способ рассчитать отношение денежного потока к долгу - посмотреть на EBITDA компании, а не на денежный поток от операционной деятельности. Этот вариант используется реже, поскольку включает в себя инвестиции в запасы, и поскольку запасы могут быть проданы не быстро, он не считается ликвидным, как денежные средства от операций.
Без дополнительной информации о составе активов компании трудно определить, насколько компания способна покрыть свои долговые обязательства с использованием метода EBITDA.
Разница между свободным денежным потоком и денежным потоком от операций
Некоторые аналитики используют свободный денежный поток вместо денежных потоков от операций, поскольку эта мера вычитает денежные средства, использованные для капитальных затрат. Следовательно, использование свободного денежного потока вместо денежных потоков от операций может указывать на то, что компания в меньшей степени способна выполнить свои обязательства.
Отношение денежного потока к долгу исследует отношение денежного потока к общему долгу. Аналитики иногда также изучают отношение денежного потока к просто долгосрочному долгу. Это соотношение может обеспечить более благоприятную картину финансового состояния компании, если она взяла на себя значительную краткосрочную задолженность. При рассмотрении любого из этих соотношений важно помнить, что они широко варьируются в зависимости от отрасли. Надлежащий анализ должен сравнить эти коэффициенты с коэффициентами других компаний в той же отрасли.
Пример использования соотношения денежного потока к долгу
Предположим, что общая задолженность ABC Widgets, Inc. составляет 1 250 000 долл. США, а денежный поток от операций за год - 312 500 долл. США. Рассчитайте соотношение денежного потока и задолженности компании следующим образом:
Денежный поток в долг = 1 250 000 долл. США 312 500 долл. США =.25 = 25%
Коэффициент соотношения 25% показывает, что при условии стабильных и постоянных потоков денежных средств на погашение долга потребуется около четырех лет, поскольку он сможет погасить 25% каждый год. Разделение числа 1 на результат отношения (1 /.25 = 4) подтверждает, что для погашения долга компании потребуется четыре года.
Если бы у компании был результат с более высоким коэффициентом, при этом ее денежный поток от операций выше относительно ее общего долга, это указывало бы на финансово более сильный бизнес, который мог бы увеличить сумму погашения долга в долларах в случае необходимости.
