Что такое метод компенсации?
Метод возмещения рассчитывает выплаты за прекращение, когда своп заканчивается досрочно, и держатель принял предложение о предоплате.
Ключевые вынос
- Метод компенсации требует, чтобы контрагент по вине компенсировал ответственному контрагенту все убытки и убытки, вызванные досрочным расторжением. Метод возмещения рассчитывает выплаты при расторжении, когда своп заканчивается досрочно, и держатель принял предложение о предоплате. Стоимость соглашения Метод, основанный на условиях и процентных ставках, доступных для замены, считается более эффективным, чем метод компенсации для расчета выходных платежей.
Понимание метода компенсации
Термин «возмещение» означает защиту от ответственности. Положения о возмещении ущерба распространены в большинстве соглашений и аналогичны положениям об освобождении от ответственности, но они, как правило, более конкретны в своей формулировке. Метод компенсации требует, чтобы контрагент по вине компенсировал ответственному контрагенту все убытки и убытки, вызванные досрочным прекращением.
Этот метод был распространен, когда свопы были впервые разработаны, но считался неэффективным, потому что он фактически не определял количественно и не описывал, как количественно оценить эти потери и убытки от преждевременно прекращенного свопа. На сегодняшний день «метод оценки стоимости соглашения», основанный на условиях и процентных ставках, доступных для замены, является наиболее широко используемым методом для расчета выходных платежей. Другая, менее распространенная альтернатива - метод формул.
Своп - это соглашение, заключенное между двумя контрагентами для обмена денежными потоками (например, фиксированными для плавающих) вместе с базовыми валютами или другими ценными бумагами, такими как товары, которые прекращаются в заранее определенную дату в будущем. Договор своп может быть расторгнут досрочно, если у контрагента возникнет кредитное событие или дефолт, например, банкротство или неуплата, или событие прекращения, например, незаконность, налоговое событие, налоговое событие после слияния или другое непредвиденное обстоятельство. Объем того, что считается событием раннего завершения и как он будет отсортирован, будет четко указан в пункте завершения свопа.
Первоначально, метод возмещения использовался, чтобы сделать целого контрагента, который понес убытки в результате другого контрагента, досрочно расторгшего соглашение своп. В соответствии с этим методом сторона, совершившая ошибку (терминирующая сторона), должна полностью (возместить) всю потерю, понесенную другой стороной в результате досрочного прекращения.
Однако, поскольку неясно, сколько именно денег в конечном итоге потеряет контрагент, как в явном виде, так и с точки зрения альтернативных издержек, был введен метод формулы, который установил бы четкую методологию получения суммы возмещения, а не ее специальное табулирование.
Тем не менее, метод формулы сам по себе был заменен более распространенным методом стоимости соглашения, который заменяет нестандартизированную формулу для расчета потерь простой метрикой, которая представляет собой стоимость вступления в замену. Сменный своп влечет за собой новое соглашение о свопе, в которое должен вступить потерпевший контрагент, чтобы восстановить первоначальную позицию свопа.
Однако, поскольку цены свопа меняются со временем, а процентные ставки и другие факторы колеблются, контракт на замену может иметь другие условия и рыночную цену, чем первоначальный своп. Эта разница в стоимости, чтобы заключить новое соглашение с другим контрагентом, является стоимостью соглашения и должна возместить потерпевшей стороне.
