Что такое Чикагская биржа опций VIX из VIX (VVIX)?
VIX of VIX (или VVIX) - это показатель волатильности индекса волатильности Чикагской биржевой опционной биржи (CBOE) (VIX). VIX CBOE измеряет краткосрочную волатильность индексов S & P 500, а VVIX измеряет волатильность цены VIX. Другими словами, VVIX является показателем волатильности индекса S & P 500 и указывает на то, насколько быстро меняется настроение рынка.
Ключевые вынос
- VVIX CBOE (VIX of VIX) является мерой изменения волатильности в индексе волатильности VIX. VVIX измеряет, насколько быстро изменяется волатильность S & P 500, и, таким образом, является мерой волатильности индекса. Инвесторы могут использовать VVIX и его производные инструменты для хеджирования от колебаний волатильности или ставки на изменения на рынке опционов VIX.
CBOE Индекс волатильности (VIX)
Понимание VVIX
Индекс волатильности CBOE - или индекс VIX - был запущен в 1993 году. В 2004 году фьючерсы и опционы VIX начали торговаться. CBOE VIX измеряет краткосрочную (30-дневную) рыночную волатильность цен опционов индекса S & P 500 (SPX), взятых из диапазона опционов колл и пут. Уровни VIX выше 30, как правило, указывают на высокую волатильность; те, кто ниже 20, имеют тенденцию указывать на низкую волатильность.
VIX интерпретируется как показатель уровня доверия или страха инвесторов на рынке, а следовательно, и уровня инвестиционного риска, но его обычно называют «индексом неопределенности». Более высокие премии по опциям VIX указывают на более высокий уровень неопределенности. Торговля на уровнях VIX позволяет инвесторам инвестировать в волатильность рынка независимо от фактического направления курса акций, а также дает возможность диверсифицировать портфель.
VIX of VIX, или VVIX, в свою очередь, позволяет инвесторам вкладывать свои деньги в скорость изменения волатильности акций, а не просто в волатильность самих акций. VIX of VIX влияет на направление опций VIX: цены VIX определяются на основе VIX of VIX. VVIX рассчитывается с использованием тех же алгоритмов, которые определяют цены опционов VIX.
Как инвесторы могут извлечь выгоду из VIX из VIX?
Инвесторы могут извлечь выгоду из использования VIX из VIX, поскольку он предоставляет полезную информацию о параметрах VIX и будущих ценах, включая следующую информацию:
- Ожидаемая волатильность VIX Ожидаемые волатильности, которые влияют на направление цен опционов VIX с различными датами истечения срока действия. Общее представление о доверии рынка к будущим значениям VIX
Инвесторы могут извлечь выгоду из волатильности, когда существуют расхождения между ценами фьючерсов VIX и их справедливой стоимостью. Причины инвестирования в саму VIX включают более высокие комиссии и различные налоговые режимы. Также может быть более рискованным инвестировать в VIX, потому что опционы и фьючерсы имеют установленные сроки действия - инвестор должен прогнозировать как волатильность, так и временные рамки, в которых он достигнет этого уровня.
Наиболее распространенный и основной способ добавления VIX в портфель - это биржевые ноты (ETN), в то время как опционы и фьючерсы более рискованны, но имеют более крупные выплаты. Опционы имеют встроенное кредитное плечо, что означает, что доходность выше, но их цены могут отличаться от VIX, поскольку они основаны на ожидаемой форвардной стоимости. Они торгуются в европейском стиле, что означает, что они не могут быть исполнены до истечения срока годности. Фьючерсам также присуще левередж, и их цены основаны на форвардной стоимости VIX, хотя фактическая стоимость может отличаться.
