Что такое транспортный рынок
Рынок несущих сборов - это фьючерсный рынок, где долгосрочные контракты имеют более высокие будущие цены по сравнению с текущими спотовыми ценами. Название происходит от того факта, что эти более высокие будущие цены коррелируют с повышением транспортных расходов, таких как проценты, страхование и хранение для хранения товаров в течение более длительного периода. Поскольку рынок переносимых расходов включает в себя полную стоимость перевозки товаров, он также известен как рынок полного переноса.
BREAKING DOWN Рынок переноски заряда
На рынке балансовой стоимости цена контракта будет увеличиваться в зависимости от продолжительности контрактов. Это повышение цены объясняется тем, что коровы должны есть, а золото должно быть в безопасности. Плата за перевозку - это расходы, связанные с хранением физического товара до момента поставки или истечения срока действия договора. Эти расходы включают в себя страхование, расходы на хранение, проценты по заемным средствам и другие подобные расходы.
Фьючерсные контракты, предлагающие более низкие цены для краткосрочной торговли, могут представлять собой индикатор разницы цен на рынке балансовой стоимости. Сравнение стоимости краткосрочного контракта с повышенными ценами для аналогичного долгосрочного контракта иллюстрирует балансовую стоимость.
Неожиданные колебания на рынке провозной платы
В обычных условиях рынок балансовой стоимости означает, что вы можете рассчитать будущие цены, начав с фьючерса на ближайший месяц и добавив балансовую стоимость. Тем не менее, необходимо помнить, что стоимость любого данного товара может колебаться, в зависимости от спроса и предложения. Нехватка или другие неожиданные ситуации, которые резко влияют на доступность, могут, в свою очередь, повлиять на спотовые цены. Если условие, вызывающее дефицит, устраняется быстро, влияние на цены может быть ограниченным. Эти непредвиденные обстоятельства объясняют, почему существуют случаи, когда спотовая цена может быть высокой по сравнению с будущей ценой.
Рынок балансовой стоимости может отражать колебания, возникающие в результате подобных ситуаций. Например, если закупка и хранение бушеля кукурузы обходится в 1 доллар в месяц, а спотовая цена составляет 6 долларов США за бушель, контракт на бушель кукурузы, срок которого истекает через три месяца, должен стоить 9 долларов на рынке переносимых сборов. Однако, когда товар находится в низком предложении, спотовые цены могут быть выше, чем будущие цены. Повышенная цена помогает ограничить предложение на рынке. В этом сценарии у вас может быть перевернутая кривая фьючерсов, также известная как откат.
Перевернутые кривые описывают ситуацию, в которой цена поставки определенного фьючерсного контракта должна двигаться вниз, чтобы соответствовать будущей ожидаемой спотовой цене. В этом отношении некоторые рынки, особенно энергетический, инвертированный или отсталый, являются стандартными.
Например, предположим, что инвестор заключает длинную сделку с фьючерсным зерновым контрактом на 100 долларов. Контракт рассчитан на один год. Если ожидаемая будущая спотовая цена составляет 70 долларов, рынок находится в состоянии отсталости, и фьючерсная цена должна будет упасть или измениться спотовая цена в будущем, чтобы сойтись с ожидаемой будущей спотовой ценой.
